Luận Văn Vận dụng hợp đồng tương lai chứng khoán vào thị trường chứng khoán Việt Nam

[TABLE="width: 100%"]

[TR]

[TD="class: rows1, bgcolor: #DEE4FE, align: left"]Vận dụng hợp đồng tương lai chứng khoán vào thị trường chứng khoán Việt Nam



[/TD]

[/TR]

[/TABLE]







MỤC LỤC









W›X













Trang phụ bìa









Mục lục









Danh mục các chữ viết tắt và tiếng nước ngoài









Danh mục các biểu đồ và đồ thị





1. Đồ thị diễn biến VN-Index năm 2007 . 24





2. Tổng số chứng khoán niêm yết qua các năm từ 2000 Ỉ 2007 26





3. Tổng số công ty chứng khoán qua các năm từ 2000 Ỉ 2007 27





4. Tổng số tài khoản giao dịch qua các năm từ 2000 Ỉ 2007 . 27





5. Diễn biến VN-Index 01/01/08 Ỉ 31/10/08 . 30





6. Khối lượng giao dịch bình quân 01/01/08 Ỉ 31/10/08 30





7. Giá trị giao dịch bình quân 01/01/08 Ỉ 31/10/08 31





8. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) 2008 31





9. Diễn biến giá xăng Việt Nam 2008 . 32





10. Diễn biến giá dầu thế giới 2008 32













PHẦN MỞ ĐẦU









CHƯƠNG MỘT: TỔNG QUAN HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CHỨNG KHOÁN





1





1.1 Hợp đồng tương lai chứng khoán 1





1.1.1 Khái niệm hợp đồng tương lai chứng khoán 1





1.1.2 Các đặc tính kỹ thuật . 2





1.1.3 Lợi ích của việc sử dụng hợp đồng tương lai chứng khoán . 4



a) Đối với nhà đầu tư, đầu cơ . 4 b) Đối với cơ quan quản lí 4

1.2 Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai chứng khoán phổ biến trên thế giới hiện nay 5

1.2.1 CME 5





1.2.2 LIFFE 5





1.2.3 OneChicago . 5





1.3 Kinh nghiệm áp dụng hợp đồng tương lai chứng khoán tại OneChicago





6





1.3.1 Mô tả đặc điểm hợp đồng 6 a) Khái quát về SSF . 6 b) Đặc điểm kỹ thuật 6

1.3.2 Các loại lệnh thường được thực hiện trong quá trình giao dịch . 11





1.3.3 Thời gian giao dịch – Ngày đáo hạn . 13 a) Thời gian giao dịch 13 b) Ngày đáo hạn . 13

1.3.4 Thanh toán và giao hàng . 13 a) Giá thực hiện 14 b) Thanh toán và giao hàng 14

1.3.5 Quy trình giao dịch 16





1.4 Rủi ro của việc giao dịch hợp đồng tương lai chứng khoán - Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam . 18

1.4.1 Rủi ro bị thanh lý hợp đồng trước hạn . 19





1.4.2 Rủi ro không thể đóng vị thế trước khi hợp đồng đáo hạn 19





1.4.3 Rủi ro hệ thống bị hư hỏng hoặc bị kẻ xấu phá hoại . 20





1.4.4 Rủi ro khi giá của hợp đồng tương lai chứng khoán không phản ánh giá của chứng khoán trên thị trường cơ sở 20



CHƯƠNG HAI: HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 22

2.1 Tổng quan về thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 22





2.1.1 Sơ lược quá trình hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam 22

2.1.2 Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2007 23 a) Tóm tắt tình hình kinh tế vĩ mô 2007 . 23 b) Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2007 24

2.1.3 Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ





01/01/2008 đến 31/10/2008 . 29





2.3.1 Giai đoạn 1 (01/01/2008 Ỉ 31/03/2008) . 32





2.3.2 Giai đoạn 2 (01/04/2008 Ỉ 20/06/2008) . 35





2.3.3 Giai đoạn 3 (20/06/2008 Ỉ 27/08/2008) . 37





2.3.4 Giai đoạn 4 (28/08/2008 Ỉ 31/10/2008) . 40





2.2 Điều kiện cần để áp dụng thành công hợp đồng tương lai chứng khoán





. 43





2.2.1 Quy mô thị trường chứng khoán 43





2.2.2 Cơ sở vật chất hạ tầng-kỹ thuật . 44





2.2.3 Nhân lực 46





2.2.4 Cơ sở pháp lý . 47

















CHƯƠNG BA: GIẢI PHÁP ÁP DỤNG HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CHỨNG KHOÁN VÀO VIỆT NAM . 49

3.1 Chủ trương của Chính phủ về phát triển thị trường vốn và thị trường chứng khoán 49

3.2 Dự báo khả năng áp dụng hợp đồng tương lai chứng khoán vào Việt





Nam 50



3.3 Các giải pháp chủ yếu để áp dụng hợp đồng tương lai chứng khoán vào





Việt Nam . 51





3.3.1 Tăng quy mô cho thị trường chứng khoán . 51





3.3.2 Cơ sở vật chất hạ tầng-công nghệ . 52 a) Về phía UBCKNN . 52 b) Về phía HOSE, HASTC . 54 c) Về phía các công ty chứng khoán 54 d) Về phía doanh nghiệp niêm yết . 55

3.3.3 Giải pháp đối với nguồn nhân lực . 56 a) Về phía UBCKNN, HOSE, HASTC 56 b) Về phía công ty chứng khoán 57 c) Về phía nhà đầu tư chứng khoán 58

3.3.4 Tạo hành lang pháp lý vững chắc bảo vệ nhà đầu tư 59





3.4 Lộ trình áp dụng hợp đồng tương lai chứng khoán vào Việt Nam . 63





3.4.1 Giai đoạn 1 (02/05/2009 Ỉ 31/10/2009) . 63





3.4.2 Giai đoạn 2 (01/11/2009 Ỉ 30/06/2010) . 64





3.4.3 Giai đoạn 3 (01/07/2010 Ỉ 31/12/2010) . 65





3.4.4 Giai đoạn 4 (02/01/2011 Ỉ 30/06/2011) . 66





3.4.5 Giai đoạn 5 (01/07/2011 Ỉ 02/05/2012) . 67













PHẦN KẾT LUẬN . 69













Tài liệu tham khảo 71