Thạc Sĩ Ứng dụng thị trường quyền chọn và giao sau nhằm phòng ngừa rủi ro trong biến động giá cả xăng dầu ở

MỤC LỤC
Trang
TRANG PHỤ BÌA
LỜI CAM ĐOAN
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT
DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ
PHẦN MỞ ĐẦU .1

Chương 1: TỔNG QUAN VỀ XĂNG DẦU, THỊ TRƯỜNG QUYỀN CHỌN VÀ GIAO SAU 3
1.1. Vai trò và tầm quan trọng của xăng dầu trong nền kinh tế 3
1.1.1. Những khái niệm cơ bản về dầu mỏ và sản phẩm dầu mỏ 3
1.1.1.1. Dầu mỏ 3
1.1.1.2. Các sản phẩm dầu mỏ .3
1.1.2. Vai trò và tầm quan trọng của dầu mỏ trong nền kinh tế xã hội 6
1.2. Quyền chọn .6
1.2.1. Quá trình hình thành và phát triển của thị trường quyền chọn .6
1.2.2. Khái niệm, đặc điểm, phân loại quyền chọn 9
1.2.2.1. Khái niệm 9
1.2.2.2. Đặc điểm .9
1.2.2.3. Phân loại .11
1.2.3. Ứng dụng của quyền chọn 13
1.3. Hợp đồng giao sau .16
1.3.1. Quá trình hình thành và phát triển của thị trường giao sau 16
1.3.2. Khái niệm và đặc điểm của hợp đồng giao sau 19
1.3.3. Phân biệt thị trường giao ngay và giao sau 25
1.3.4. Mục đích, vai trò của hợp đồng giao sau 27
1.3.5. Rủi ro của hợp đồng giao sau .34
1.3.6. Basic .35
1.4. Quyền chọn về hợp đồng giao sau 36
1.4.1. Khái niệm .36
1.4.2. Quyền chọn mua về hợp đồng giao sau .36
1.4.3. Quyền chọn bán về hợp đồng giao sau 37
1.4.4. Yết giá 38
1.4.5. Lý do phổ biến của quyền chọn về hợp đồng giao sau 38
1.5. Kinh nghiệm tiết kiệm năng lượng của các nước trên thế giới .39

Chương 2:TÍNH KHẢ THI CỦA VIỆC ỨNG DỤNG THỊ TRƯỜNG QUYỀN CHỌN VÀ GIAO SAU TRONG CHIẾN LƯỢC PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ XĂNG DẦU Ở VIỆT NAM 41
2.1. Thực trạng mặt hàng xăng dầu ở Việt Nam 41
2.1.1. Biến động giá xăng dầu trên thế giới thời gian qua 41
2.1.2. Ảnh hưởng của biến động giá xăng dầu đến Việt Nam 44
2.2. Nguyên nhân chiến lược phòng ngừa rủi ro biến động giá xăng dầu chưa được sử
dụng ở Việt Nam 51
2.2.1. Nguyên nhân thị trường phái sinh ở Việt Nam còn kém phát triển .51
2.2.2. Nguyên nhân chiến lược phòng ngừa rủi ro biến động giá xăng dầu chưa
được sử dụng ở Việt Nam 56
2.3. Chiến lược phòng ngừa rủi ro biến động giá xăng dầu bằng thị trường quyền chọn
và giao sau 58
2.3.1. Sự cần thiết phải phòng ngừa rủi ro biến động giá nhập khẩu xăng dầu ở Việt
Nam 58
2.3.2. Phòng ngừa rủi ro bằng thị trường quyền chọn .59
2.3.3. Phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng giao sau 60

Chương 3: GIẢI PHÁP NHẰM GIẢM ẢNH HƯỞNG BIẾN ĐỘNG GIÁ XĂNG DẦU ĐẾN ĐỜI SỐNG KINH TẾ - XÃ HỘI VÀ ỨNG DỤNG QUYỀN CHỌN VÀ GIAO SAU XĂNG DẦU Ở VIỆT NAM . 62
3.1. Định hướng chiến lược phát triển thị trường xăng dầu ở Việt Nam trong điều kiện
hội nhập 62
3.1.1. Dự báo thị trường xăng dầu thế giới .62
3.1.2. Thị trường xăng dầu ở Việt Nam trong thời gian tới .63
3.1.3. Định hướng chiến lược phòng ngừa rủi ro biến động giá xăng dầu ở Việt
Nam trong thời gian tới 65
3.2. Các giải pháp giảm ảnh hưởng biến động giá xăng dầu đến đời sống kinh tế - xã
hội Việt Nam 66
3.2.1. Nhà nước cần tăng lượng dự trữ xăng dầu .66
3.2.2. Khuyến khích tiết kiệm năng lượng .67
3.2.3. Các DN tự tích lũy tài chính và xây dựng chiến lược kinh doanh phù hợp,
tiết giảm tối đa chi phí để tăng sức cạnh tranh .68
3.3. Giải pháp ứng dụng quyền chọn và giao sau xăng dầu ở Việt Nam .69
3.3.1. Xây dựng khung pháp lý hoàn chỉnh về công cụ tài chính phái sinh .69
3.3.2. Sử dụng chính sách giá và thuế để thực hiện giá xăng dầu theo cơ chế thị
trường, cần chống độc quyền ngành 70
3.3.3. Xây dựng thị trường hiệu qủa .71
3.3.4. Nhận thức đầy đủ vai trò quan trọng của các công cụ phái sinh trong phòng
ngừa rủi ro về giá xăng dầu trên thị trường Việt Nam .73
3.3.5. Tái phòng ngừa rủi ro và mua bảo hiểm giá trên thị trường quốc tế 74
3.3.6. Tăng cường hợp tác quốc tế .74

KẾT LUẬN .76
TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC


DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT


Chữ viết tắt Nội dung

BTA Bilateral Trade Agreement (Hiệp định thương mại Việt - Mỹ)
DN Doanh nghiệp
GBP Great Britain Pound (Đơn vị tiền tệ của Anh)
GDP Gross Domestic Product (Tổng sản lượng quốc nội)
TNHH Trách nhiệm hữu hạn
USD United States Dollar (Đơn vị tiền tệ của Mỹ)
VND Đơn vị tiền tệ của Việt Nam
WTO World Trade Organization (Tổ chức thương mại quốc tế)

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ

Trang
CÁC BẢNG BIỂU
Bảng 1.1: Lý do để mua, bán hợp đồng giao sau .30
Bảng 2.1: Nhập khẩu xăng dầu vào Việt Nam năm 2006 44
Bảng 2.2: Tham khảo mặt hàng xăng dầu nhập khẩu trong 9 tháng năm 2007 .45
Bảng 2.3: Sản lượng nguồn condensate Bạch Hổ đang giảm qua các năm .47
Bảng 2.4: Lời/lỗ trong quyền chọn mua xăng dầu .60
Bảng 3.1: Cân đối chung về cung cầu dầu khí giai đoạn tới 64


CÁC HÌNH
Hình 2.1: Giá dầu thế giới từ năm 1946 đến 2006 .43

PHẦN MỞ ĐẦU

1. Lý do chọn đề tài
Việt Nam là nước phải nhập khẩu 100% sản phẩm xăng dầu, dĩ nhiên sự gia tăng
giá xăng dầu trên thị trường thế giới cũng kéo theo sự gia tăng liên tục của giá xăng
dầu tại thị trường Việt Nam. Việc giá xăng dầu cao và ngày càng tăng làm giảm mức
sống của dân cư xuống dưới mức lẽ ra đã có thể đạt được do tổng tiêu dùng cho sản
phẩm xăng dầu tăng lên tương đối so với thu nhập. Do xăng dầu là yếu tố đầu vào của
hầu như tất cả các ngành kinh tế khác, nên giá đầu vào tăng, trong điều kiện các yếu tố
khác không thay đổi, sẽ kéo theo giá đầu ra sản phẩm tăng lên dẫn đến chỉ số giá cả nói
chung gia tăng, ảnh hưởng đến sức mua của xã hội và gây ra áp lực lạm phát.
Hiện nay, các nước trên thế giới đã sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa
rủi ro biến động giá của nhiều mặt hàng trong đó có xăng dầu. Nhưng các công cụ này
rất ít các DN Việt Nam sử dụng và với mặt hàng xăng dầu các công cụ phái sinh chưa
được sử dụng.

Đề tài này nghiên cứu về thị trường quyền chọn và giao sau và cách thức sử dụng
quyền chọn và giao sau để phòng ngừa biến động giá nhập khẩu xăng dầu tại Việt
Nam. Phân tích sự biến động giá xăng dầu của Việt Nam trong thời gian qua, phân tích
tác dụng của việc sử dụng quyền chọn và giao sau trong phòng ngừa rủi ro biến động
giá nhập khẩu xăng dầu ở Việt Nam, xác định nguyên nhân và đề xuất một số giải pháp
ứng dụng thị trường quyền chọn và giao sau xăng dầu ở Việt Nam.

2. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu tập trung vào mặt hàng xăng dầu, biến động giá xăng dầu, kiến
nghị ứng dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro biến động giá xăng dầu thông qua sử dụng
thị trường quyền chọn và giao sau.

3. Phương pháp nghiên cứu
Bằng phương pháp phân tích, nghiên cứu, tổng hợp các tài liệu, sách báo, Internet
có liên quan đến công cụ phái sinh, mặt hàng xăng dầu, kết hợp với phương pháp tính
toán để so sánh biến động giá xăng dầu để lý giải ảnh hưởng của biến động giá xăng
dầu đến đời sống kinh tế - xã hội và tác dụng của ứng dụng chiến lược phòng ngừa rủi
ro biến động giá của mặt hàng này thông qua sử dụng quyền chọn và giao sau.

4. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu
Đề tài khẳng định biến động giá xăng dầu ảnh hưởng lớn đến kinh tế xã hội Việt
Nam. Đề tài muốn kiến nghị các DN nhập khẩu xăng dầu Việt Nam có thể sử dụng
công cụ phái sinh (trong đề tài này là quyền chọn và giao sau) như là một công cụ để
phòng ngừa rủi ro biến động giá xăng dầu. Đề tài đề xuất một số giải pháp để giảm ảnh
hưởng xấu của biến động giá xăng dầu đến đời sống kinh tế xã hội và ứng dụng quyền
chọn và giao sau xăng dầu ở Việt Nam. Đề tài chưa đi sâu phân tích việc sử dụng các
công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro biến động giá xăng dầu.

5. Kết cấu của luận văn
Phần mở đầu
Chương 1: Tổng quan về mặt hàng xăng dầu, thị trường quyền chọn và giao sau.
Chương 2: Thực trạng mặt hàng xăng dầu ở Việt Nam trong đó đề cập đến biến
động giá xăng dầu trên thế giới trong thời gian vừa qua và ảnh hưởng của biến động
giá xăng dầu đến nền kinh tế và đời sống xã hội của Việt Nam. Sự cần thiết phải phòng
ngừa rủi ro biến động giá nhập khẩu xăng dầu ở Việt Nam và nguyên nhân chiến lược
phòng ngừa rủi ro biến động giá xăng dầu thông qua sử dụng công cụ phái sinh chưa
được sử dụng tại Việt Nam.
Chương 3: Đề xuất các giải pháp nhằm giảm ảnh hưởng của biến động giá xăng
dầu đến đời sống kinh tế xã hội và việc ứng dụng quyền chọn và giao sau xăng dầu ở
Việt Nam.
Kết luận