Luận Văn ứng dụng mô hình var trong phân tích và quản lý rủi ro cổ phiếu của công ty xuất nhập khẩu thuỷ sản

ỨNG DỤNG MÔ HÌNH VaR TRONG PHÂN TÍCH VÀ QUẢN LÝ RỦI RO CỔ PHIẾU CỦA CÔNG TY XUẤT NHẬP KHẨU THUỶ SẢN AN GIANG

Có thể nói một trong những phát triển quan trọng nhất của lý thuyết tài chính trong vài thập kỷ gần đây là khả năng lượng hoá rủi ro. Nếu biết cách đo lường và định giá rủi ro tài chính một cách chính xác, ta có thể định giá đúng tài sản rủi ro. Điều này sẽ làm cho nguồn lực được phân bổ tốt hơn trong nền kinh tế. Vấn đề đặt ra ở đây là làm cách nào để xác định giá trị thị trường của rủi ro và các phép đo lường rủi ro cho một tài sản tài chính hay một phương án đầu tư. Quản lý rủi ro cho không đơn thuần chỉ vì mục đích phòng ngừa, càng không thể triệt tiêu rủi ro mà phải chủ động kiểm soát rủi ro có hiệu quả. Không có hoạt động kinh doanh nào mà không hàm chứa rủi ro. Không chấp nhận rủi ro thì không thể tạo ra các cơ hội đầu tư kinh doanh mới. Tính hai mặt đó, tạo ra cho các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp phải cân nhắc thận trọng khi lựa chọn phương án kinh doanh nhằm đạt được sự cân bằng hợp lý giữa một bên là lợi nhuận và bên kia là rủi ro thất thoát tài chính.
Kiểm soát rủi ro là vấn đề phức tạp, quản lý rủi ro có hiệu quả càng phức tạp hơn. Chính vì thế, phát triển các phương pháp đánh giá, đo lường rủi ro là nhu cầu cấp thiết đối với các tổ chức tài chính thế giới nói riêng và các doanh nghiệp nói chung. Tiến bộ của khoa học kỹ thuật trong những năm gần đây cho phép phát triển và hoàn thiện một loạt các hệ thống và phương pháp định giá rủi ro, đáng chú ý nhất là phương pháp xác định rủi ro VaR (Value at Risk – 1993). Các phương pháp sau VaR là sự kế thừa và mở rộng ý tưởng của VaR được áp dụng phổ biến trong các tổ chức tài chính, ngân hàng trên thế giới.