Tài liệu Tổng quan về phân tích tài chính

TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH


Phân tích tài chính (financial analysis) là môn học được thiết kế dành riêng cho Chương
Trình Giảng Dạy Kinh Tế Fulbright và được giảng dạy vào học kỳ Thu hàng năm. Môn
học này được thiết kế trên cơ sở kết hợp các môn học: Tài chính công ty (Corporate
Finance), Quản trị tài chính (Financial Management), Thị trường tài chính (Financial
Markets), và Tài chính quốc tế (International Finance) được giảng dạy ở các trường đại
học ở các nước phát triển, trong đó chú trọng đến khía cạnh phân tích và ra quyết định tài
chính nhằm trang bị cho các nhà hoạch định chính sách và giám đốc doanh nghiệp công
cụ và kỹ năng phân tích trước khi ra quyết định.


Tài chính có 3 lĩnh vực chủ yếu bao gồm: (1) thị trường và thể chế tài chính, (2) đầu
tư tài chính, và (3) quản trị tài chính. Các lĩnh vực này thường liên quan như nhau đến
những loại giao dịch tài chính nhưng theo giác độ khác nhau. Trong phạm vi môn học này
chúng ta chỉ tập trung xem xét những vấn đề liên quan đến quản trị tài chính, thị trường
tài chính và đầu tư tài chính.


1. QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ GÌ?


Quản trị tài chính quan tâm đến việc đầu tư, mua sắm, tài trợ và quản lý tài sản doanh
nghiệp nhằm đạt mục tiêu đề ra. Qua định nghĩa này có thể thấy quản trị tài chính liên
quan đến ba loại quyết định chính: quyết định đầu tư, quyết định nguồn vốn, kể cả phân
phối lợi nhuận kiếm được, và quyết định quản lý tài sản.


1.1 Quyết định đầu tư


Quyết định đầu tư là quyết định quan trọng nhất vì nó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp.
Quyết định đầu tư là những quyết định liên quan đến: (1) tổng giá trị tài sản và giá trị
từng bộ phận tài sản (tài sản lưu động và tài sản cốđịnh) cần có và (2) mối quan hệ cân
đối giữa các bộ phận tài sản trong doanh nghiệp.


Trong môn học kế toán bạn đã làm quen với hình ảnh bảng cân đối tài sản của
doanh nghiệp. Quyết định đầu tư gắn liền với phía bên trái bảng cân đối tài sản. Cụ thể nó
bao gồm những quyết định như sau:


ã Doanh nghiệp cần những loại tài sản nào phục vụ cho sản xuất kinh doanh?


ã Mối quan hệ giữa tài sản lưu động và tài sản cốđịnh nên như thế nào?


ã Doanh nghiệp cần đầu tư bao nhiêu vào tài sản lưu động? Bao nhiêu vào tài sản cố
định? Chi tiết hơn, doanh nghiệp cần đầu tư bao nhiêu vào hàng tồn kho, bao
nhiêu tiền mặt cần có trong hoạt động kinh doanh hàng ngày? Nên mua sắm
những loại tài sản cốđịnh nào? v.v


Trong các chương tiếp theo của môn học này chúng ta sẽ lần lượt xem xét xem công ty
nên ra quyết định đầu tư như thế nào.


1.2 Quyết định nguồn vốn


Nguyễn Minh Kiều 1