Luận Văn Tìm hiểu về thị trường otc

1. LỊCH SỬ HÌNH THÀNH
Giai đoạn đầu của sự hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán; việc mua, bán chứng khoán chủ yếu được thực hiện thông qua các quầy của ngân hàng, các công ty chứng khoán. Phương thức giao dịch chủ yếu là mua bán trực tiếp thủ công, thương lượng giá.
Khi Thị trường chứng khoán đã phát triển, hoạt động của thị trường được thực hiện bởi một mạng lưới các nhà môi giới và tự doanh chứng khoán mua bán với nhau và với các nhà đầu tư ở các địa điểm phân tán khác nhau mà không có trung tâm giao dịch. Các loại chứng khoán giao dịch trên thị trường này là chứng khoán chưa niêm yết, chủ yếu là của doanh nghiệp nhỏ và vừa.
Việc giao dịch được thực hiện thông qua mạng điện thoại, internet; giá cả chứng khoán giao dịch được xác định dựa trên cơ sở thỏa thuận, thương lượng. Chính vì vậy, thực chất Thị trường chứng khoán phi tập trung là Thị trường giao dịch ngoài quầy (OTC - over the counter market) theo nghĩa đen của nó.
Thị trường chứng khoán phi tập trung được đặt dưới sự quản lý, điều hành của các tổ chức do pháp luật quy định và chịu sự quản lý của nhà nước.
Với sự phát triển của kỹ thuật tin học, Thị trường chứng khoán phi tập trung phát triển rất nhanh chóng trở thành một loại hình chứng khoán hiện đại. Thị trường chứng khoán phi tập trung - OTC (khác với thị trường chứng khoán chợ đen) là một thị trường chứng khoán được tổ chức chặt chẽ bởi các tổ chức theo quy định của pháp luật và chịu sự quản lý của Nhà nước.
Trên thị trường OTC, chứng khoán được giao dịch là chứng khoán chưa niêm yết ở Sở Giao dịch chứng khoán; việc giao dịch được thực hiện bởi một màng lưới các nhà môi giới, tự doanh chứng khoán và nhà tạo lập thị trường liên kết với nhau và liên kết với trung tâm quản lý thông qua mạng dịch vụ viễn thông dữ liệu diện rộng; cơ chế xác lập giá chủ yếu là dựa trên cơ sở thương lượng giá.
Thị trường chứng khoán phi tập trung được dịch ra từ bản tiếng Anh là “ Over the counter - OTC“ hay là thị trường qua quầy.
Đặc thù của thị trường này là các giao dịch mua bán trên thị trường được thực hiện trực tiếp tại các quầy của ngân hàng – trên mạng – điện thoại hoặc các công ty chứng khoán mà không cần các trung gian môi giới để đưa vào đấu giá tập trung.
Thị trường chứng khoán Phi tập trung là một trong những thị trường xuất hiện đầu tiên trước khi thị trường chứng khoán xuất hiện.
Quá trình hình thành & phát triển TT OTC từ hình thái thị trường tự do không có tổ chức đến thị trường có sự quản lý của chính phủ hoặc của các tổ chức tự quản.
Hiện nay thị trường OTC được coi là TTCK bậc cao của nền kinh tế hiện đại và quy mô giao dịch của thị trường này rất lớn.
Ở Việt nam, Luật công ty ra đời vào năm 1990. Kể từ thời điểm này, các công ty cổ phần bắt đầu được thành lập và hoạt động. Nhưng sau đó 10 năm, trung tâm giao dịch chứng khoán đầu tiên ở Việt nam mới đi vào hoạt động.
Sau 5 năm khai trương, tính đến thời điểm tháng 6 năm 2005, mới có 26 công ty chính thức niêm yết tại trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh. Hay nói cách khác, thị trường chứng khoán Việt Nam ở thời điểm này chỉ phục vụ cho 26 công ty. Nhưng ngoài, 26 công ty nêu trên, còn hàng nghìn cổ phiếu của các công ty khác được giao dịch trên thị trường phi tập trung (Over The Counter - OTC).

MỤC LỤC

DANH SÁCH NHÓM 2
1. LỊCH SỬ HÌNH THÀNH 4
2.THỊ TRƯỜNG OTC LÀ GÌ ? 6
2.1. Khái niệm 6
2.2. Những đặc trưng cơ bản 6
2.2.1.Tính khách quan 13
2.2.2.Tính độc lập 14
2.2.3. Về việc cung cấp thông tin 14
2.2.4. Tính tin cậy 15
2.2.5. Những rủi ro thường gặp khi mua bán cổ phiếu OTC 17
2.3. Quy mô thị trường 19
3. VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG OTC. 23
4. THÀNH VIÊN CỦA THỊ TRƯỜNG OTC. 24
4.1. Thành viên là nhà môi giới: 24
4.2. Thành viên tạo lập thị trường: 24
4.3. Điều kiện để trở thành thành viên : 24
5. NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG OTC. 25
5.1. Điều kiện niêm yết: 25
5.2. Thủ tục niêm yết: 25
- Đăng ký niêm yết chứng khoán lên Hiệp hội các Nhà giao dịch chứng khoán. 25
5.3. Yết giá chứng khoán: 25
5.4.Các dịch vụ yết giá: 25
5.5.Sử dụng dịch vụ yết giá để mua bán chứng khoán: 25
6. MỘT SỐ THỊ TRƯỜNG OTC TRÊN THẾ GIỚI 26
6.1.Thị trường OTC Mỹ. 26
6.2. Thị Trường OTC Nhật Bản. 26
6.3.Thị trường OTC Hàn quốc. 26
7. Thị trường OTC Việt Nam – Thực trạng 27