Luận Văn Thuyết lập 3 công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tài chính của Tập đoàn FedEx Corp

Thuyết lập 3 công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tài chính của Tập đoàn FedEx Corp
FedEx corp (FDX) là tập đoàn cung cấp một danh sách đa dạng các dịch vụ vận chuyển hàng hóa khắp thế giới, thương mại điện tử và các dịch vụ thương mại khác.

Vào tháng 05/2010 thì tập đoàn có một dự án đầu tư mới mở rộng quy mô kinh doanh tại các nước Châu Âu cần lượng vốn khá lớn để mua thiết bị vận tải, xây dựng kho bãi

I. Hợp đồng kỳ hạn:

1.1 Tình huống:

Vào ngày 1/2/2010, Công ty Fedex Corp của Mỹ thực hiện hợp đồng có giá trị là 10.375.000 USD với tỷ giá giao ngay EUR/USD là 1,0375 nhưng đến ngày 1/5 thì khách hàng mới thanh toán. Khỏan thu nhập này sẽ tương ứng với 10 triệu EUR ở thời điểm hiện tại. Nhưng công ty của Mỹ lo sợ tỷ giá này đến ngày 1/5 sẽ tăng làm thiệt hại cho công ty và gây thiếu vốn cho dự án đầu tư vào tháng 5 của công ty. Chính vì lo sợ rủi ro khi tỷ giá tăng lên nên Công ty của Mỹ sẽ ký một hợp đồng thu mua 10 triệu EUR kỳ hạn 3 tháng với hedge fund vào ngày 1/2 vào đáo hạn 1/5. Lúc này. các hedge fund sẽ bán 10 triệu EUR với tỷ giá kỳ hạn cho Công ty Mỹ. Tỷ giá này là tỷ giá được xác định trước và cố định trong suốt kỳ hạn giao dịch. Nhờ vậy, Công ty Mỹ sẽ tránh được rủi ro tỷ giá do tỷ giá biến động.

2.2.Quy trình và nội dung thực hiện giao dịch hoán đổi tiền tệ:

ã Công ty sẽ đến liên hệ với Ngân hàng vào ngày 1/2/2010 để ký hợp đồng mua 10 triệu EUR.

ã Căn cứ vào cung và cầu ngoại tệ, hedge fund sẽ chào giá và kỳ hạn

cụ thể cho khách hàng.

ã Hai bên sẽ ký hợp đồng kỳ hạn.

ã Đầu tiên hedge fund sẽ đưa giấy đề nghị thực hiện hợp đồng cho Công ty nhằm thực hiện hợp đồng kỳ hạn.

ã Để thực hiện giao dịch kỳ hạn với khách hàng, ở ngày hiệu lực các hedge fund phải thu thập thông tin tỷ giá và lãi suất để xác định tỷ giá và chào cho khách hàng. Giả sử vào ngày hiệu lực có tỷ giá và lãi suất như sau:

EUR/USD là 1,0745

Đối với EUR thì lãi suất phi rủi ro là 6,8%/năm.

Đối với USD thì lãi suất phi rủi ro là 7,2%/năm.

ã Bên bán ngoại tệ : Ngân hàng.

ã Thời gian hợp đồng : trong vòng 3 tháng

ã Ngày làm việc và giờ giao dịch: trong suốt thời gian hiệu lực của hợp đồng giao dịch hoán đổi, ngày làm việc của ngân hàng từ thứ 2 đến thứ 6 hàng tuần trừ thứ 7, chủ nhật và các ngày nghỉ lễ theo quy định của pháp luật của Mỹ và ngày nghỉ của thị trường quốc tế.

ã Số EUR mà ngân hàng sẽ bán sẽ trả cho công ty ngay khi hợp đồng đáo hạn : 10.000.000 EUR.

ã Bên mua ngọai tệ: Tập đoàn FedEx.Corp. Địa chỉ:3610 Hacks Cross Road, tòa nhà A, Tầng Memphis 38125.

ã Số USD mà Tập đoàn FedEx.Corp dùng để mua 10 tiệu EUR từ ngân hàng ngay khi đáo hạn hợp đồng là 10.074.500 USD.

ã Giấy đề nghị thực hiện hợp đồng phải được đại diện hợp pháp của tập đoàn Fedex Corp ký tên và đóng dấu.

ã Thanh lý hợp đồng kỳ hạn: hợp đồng kỳ hạn đổi sẽ tự động được thanh lý trong những trường hợp sau đây :

+ Hai bên đã thực hiện đầy đủ quyền và nghĩa vụ theo quy định trong hợp đồng kỳ hạn.

+ Đến 11h sáng của ngày đáo hạn hợp đồng kỳ hạn mà Ngân hàng không nhận được giấy đề nghị thực hiện hợp đồng do tập đoàn Fedex Corp gửi tới theo quy định của hợp đồng. mọi chi phí và rủi ro bên tập đoàn Fedex Corp tự gánh chịu mà không ràng buộc bất cứ trách nhiệm và nghĩa vụ nào đối với Headfund.

ã Các quy định chung:

+ Thỏa thuận chung về hợp đồng kỳ hạn có hiệu lực trong vòng 90 ngày kể từ ngày ký.

+ Mọi điều chỉnh bổ sung trong thỏa thuận chung về nghiệp vụ này cũng như hợp đồng kỳ hạn phải được sự chấp thuận của 2 bên và được lập thành văn bản có chữ ký xác nhận hữu quyền của các bên.

+ Hai bên cam kết thực hiện đầy đủ các điều khoản trong hợp đồng. Mọi tranh chấp phát sinh trong quá trình thực hiện hợp đồng , các bên sẽ cùng hòa giải hoặc thương lượng trên tinh thần hợp tác. Trong trường hợp không tự giải quyết được, tranh chấp giữa các bên sẽ được đưa ra tòa án có thẩm quyền tại Mỹ giải quyết theo quy định của pháp luật.

+ Thỏa thuận chung về nghiệp vụ hoán đổi tiền tệ được lập thành 2 bảng có giá trị pháp lý như nhau, mỗi bên giữ 1 bản để làm căn cứ thực hiện.