Luận Văn Thực trạng và giải pháp để thu hút và quản lý vốn đầu tư nước ngoài qua thị trường chứng khoán

Thực trạng và giải pháp để thu hút và quản lý vốn đầu tư nước ngoài qua thịtrường chứng khoán


Mục lục
Lời mở đầu vii
Chương I 1
Những vấn đề lý luận về thu hút và quản lý vốn đầu tư nước ngoài qua thị trường chứng khoán 1
1. Khái niệm chu chuyển vốn qua thị trường chứng khoán 1
1.1 Đầu tư nước ngoài trực tiếp (FDI) 1
1.2 Tín dụng quốc tế 3
1.3 Hỗ trợ phát triển chính thức (ODA) 3
1.4 Đầu tư gián tiếp (FPI) 4
1.4.1 Khái niệm 4
1.4.2 FPI trong mối quan hệ với những luồng vốn khác 5
2. Các mô hình phân tích nguồn FPI vào một quốc gia đang phát triển 6
2.1 Mô hình đầu tư - mô hình “kéo” 6
2.2 Mô hình thanh khoản đầu tư – mô hình “đẩy” 7
3. Tác động của dòng chu chuyển vốn đối với nền kinh tế 8
3.1 Những tác động tích cực của dòng luân chuyển vốn vào 8
3.2 Rủi ro của dòng luân chuyển vốn 9
3.2.1 Rủi ro tháo lui vốn với qui mô lớn 10
3.2.2 Rủi ro đầu tư không sinh lời 11
3.2.3 Rủi ro vĩ mô liên quan đến dòng vốn đầu tư vào 12
4. Những vấn đề đặt ra đối với việc thu hút và quản lý vốn đầu tư trên thị trường chứng khoán 13
Chương II 15
Bài học Kinh nghiệm mang tính quốc tế về thu hút và quản lý dòng vốn đầu tư trên thị trường chứng khoán 15
I. Vài nét về tình hình chu chuyển vốn trên thế giới 15
1. Chu chuyển vốn vào các nước thuộc khối APEC 15
2. Chu chuyển vốn vào các thị trường mới nổi 16
3. Chu chuyển vốn qua năm nước bị khủng hoảng ở Châu á 18
II. Kinh nghiệm thu hút và quản lý vốn đầu tư nước ngoài của một số quốc gia cụ thể 21
1. Hàn Quốc 21
2. Indonesia 28
3. Thái Lan 31
III. Bài học kinh nghiệm 33
1. Bài học về quản lý vĩ mô 33
2. Bài học về các biện pháp kiểm soát vốn 35
3. Bài học về quản lý tài chính - chứng khoán để ổn định môi trường, thu hút và quản lý đầu tư 35
3.1 Vai trò của các cơ quan quản lý chứng khoán 35
3.2 Vai trò và cấu trúc các cơ quan quản lý trực tiếp 36
3.3 Vai trò của hợp tác trong quản lý 37
3.4 Vai trò của quá trình phòng ngừa rủi ro hệ thống 38
3.5 Quản lý rủi ro của các thành viên trên TTCK 39
3.6 Tầm quan trọng của công tác bảo vệ tài sản đầu tư của khách hàng 39
3.7 Tầm quan trọng của việc quản lý công ty chứng khoán 39
3.8 Sự cần thiết phải kiểm soát các nhà đầu tư quốc tế 40
3.9 Vai trò của các tổ chức quốc tế 40
Chương III 42
Thực trạng và giải pháp về thu hút và quản lý vốn đầu tư nước ngoài qua TTCK Việt Nam 42
I. Tổng quan 43
1. Tổng quan nền kinh tế Việt Nam – những tiền đề phát triển thị trường chứng khoán 43
1.1 Tình hình kinh tế vĩ mô 43
1.2 Tình hình thị trường tài chính 45
2. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam 48
2.1 Sự ra đời của của Uỷ ban chứng khoán nhà nước (UBCKNN) và Trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK) Thành phố Hồ Chí Minh 48
2.2 Tình hình hoạt động của TTCK Việt Nam 48
II. Thực trạng đầu tư nước ngoài qua TTCK Việt Nam 50
1. Quy mô và cơ cấu nguồn vốn vào Việt Nam 50
2. Sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài trong giai đoạn đầu của TTCK Việt Nam 52
2.1 Cơ sở pháp lý và các hình thức tham gia vào TTCK Việt Nam của nhà đầu tư nước ngoài 52
2.1.1 Tham gia với hình thức mua cổ phần 52
2.1.2 Tham gia với tư cách là người mua, bán chứng khoán trên thị trường sơ cấp 53
2.1.3 Tham gia với tư cách góp vốn liên doanh vào các công ty kinh doanh chứng khoán 54
2.2 Tình hình giao dịch của người nước ngoài trên TTCK 54
3. Những điều kiện thuận lợi và khó khăn của Việt Nam trong việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài qua TTCK 59
3.1 Những điều kiện thuận lợi 60
3.1.1 Điều kiện chính trị ổn định 60
3.1.2 Tình hình kinh tế vĩ mô thuận lợi 60
3.1.3 Cải cách cơ cấu được chú trọng 61
3.1.4 Chính sách đối với nhà đầu tư nước ngoài đã rõ ràng 61
3.2 Những khó khăn 62
3.2.1 Những hạn chế vĩ mô 62
3.2.2 Thị trường chứng khoán còn nhỏ bé về qui mô 62
3.2.3 Thông tin thiếu, không kịp thời và thiếu chính xác 63
3.2.4 Chính sách đối với nhà đầu tư nước ngoài chưa nhất quán và chưa thông thoáng 63
3.2.5 Chi phí đầu tư cao 65
3.2.6 Thiếu tính chuyên nghiệp 66
III. Định hướng và giải pháp thu hút và quản lý vốn đầu tư nước ngoài qua TTCK 67
1. Định hướng thu hút vốn ĐTNN qua TTCK 67
2. Những giải pháp cơ bản 68
2.1 Tạo môi trường vĩ mô thuận lợi thu hút vốn đầu tư nước ngoài 68
2.2 Thêm hàng hoá cho thị trường chứng khoán 69
2.3 Cải thiện cơ cấu cung cấp thông tin cho người nước ngoài 69
2.4 Giảm chi phí giao dịch 70
2.5 Những kiến nghị về chính sách đối với nhà đầu tư nước ngoài vào TTCK Việt Nam 71
3. Hình thành và phát triển quỹ đầu tư chứng khoán và công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán - một lối thoát cho tình trạng khó khăn trong thu hút vốn đầu tư qua TTCK Việt Nam 72
3.1 Khái niệm quỹ đầu tư 73
3.2 Hình thức quỹ đầu tư 74
3.3 Lợi ích của quỹ đầu tư 74
3.4 Tình hình hoạt động của các quỹ đầu tư chứng khoán tại Việt Nam 76
3.3.1 Vietnam Fund 76
3.3.2 Beta Vietnam & Beta Mekong Vietnam (Beta Vietnam Fund) 77
3.3.3 Templeton Vietnam Fund 78
3.3.4 Vietnam Enterprise Investment Ltd (VEIL) 78
3.3.5 Vietnam Opportunities Fund (VOF) 79
3.3.6 VietFund (VFM) 80
3.5 Giải pháp phát triển quỹ đầu tư tại Việt Nam 80
Kết luận 82
Danh mục tài liệu tham khảo 84