Thạc Sĩ Thông tin bất cân xứng và các quyết định tài chính của các Công ty cổ phần ở Việt Nam

MỤC LỤC
Trang
MỤC LỤC . iii
DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT v
DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU . vi
DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ . vi

MỞ ĐẦU . vii

CHƯƠNG I: LÝ LUẬN VỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG VÀ CÁC QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN . 1
1.1. THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG .1
1.1.1. Thông tin trong nền kinh tế thị trường 1
1.1.1.1. Thông tin là gì 1
1.1.1.2. Thông tin bất cân xứng . 2
1.1.2. Thị trường hiệu quả .2
1.1.2.1. Khái niệm . 2
1.1.2.2. Vai trò của thị trường hiệu quả đối với nền kinh tế . 4
1.1.2.3. Các yếu tố chính để đánh giá thị trường hiệu quả . 5
1.1.3. Thị trường với thông tin bất cân xứng 6
1.2. CÁC QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN .7
1.2.1. Công ty cổ phần 7
1.2.1.1. Khái niệm . 7
1.2.1.2. Đặc điểm . 8
1.2.1.3. Các loại hình công ty cổ phần 9
1.2.1.4. Mục tiêu của công ty cổ phần . 9
1.2.2. Các quyết định tài chính của công ty cổ phần 10
1.2.2.1. Quyết định đầu tư . 10
1.2.2.2. Quyết định tài trợ . 10
1.2.2.3. Quyết định phân phối . 11
1.3. THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG VÀ CÁC QUYẾT ĐỊNH TÀI
CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN .11
1.3.1. Các rủi ro xảy ra trong thị trường với thông tin bất cân xứng 11
1.3.2. Thông tin bất cân xứng làm tăng rủi ro của các quyết định tài chính.13
1.3.2.1. Thông tin bất cân xứng và quyết định đầu tư . 13
1.3.2.2. Thông tin bất cân xứng và quyết định tài trợ . 13
1.3.2.3. Thông tin bất cân xứng và quyết định phân phối . 14

1.3.3. Kiểm soát rủi ro từ thông tin bất cân xứng .15

CHƯƠNG 2: THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG VÀ CÁC QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN Ở NƯỚC TA TRONG THỜI GIAN
QUA . 16
2.1. THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Ở NƯỚC TA .16
2.1.1. Tổng quan tình hình kinh tế Việt Nam .16
2.1.2. Nền kinh tế Việt Nam qua đánh giá quốc tế .18
2.1.3. Phân tích cấp độ thị trường hiệu quả ở nền kinh tế nước ta. 23
2.1.2.1. Những tồn tại ở thị trường Việt Nam . 23
2.1.2.2. Phân tích các yếu tố thị trường hiệu quả ở Việt Nam 27
2.2. THỰC TRẠNG CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM 32
2.2.1. Tình hình các công ty cổ phần ở Việt Nam 32
2.2.2. Thông tin bất cân xứng và các quyết định tài chính ở các công ty cổ
phần .34
2.2.2.1. Thông tin bất cân xứng ở các công ty cổ phần 35
2.2.2.2. Quyết định đầu tư . 37
2.2.2.3. Quyết định tài trợ . 38
2.2.2.4. Quyết định phân phối . 38
2.3. THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRONG CÁC QUYẾT ĐỊNH TÀI
CHÍNH – NGUYÊN NHÂN VÀ XU HƯỚNG .39

CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRONG CÁC QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH 41
3.1. XÂY DỰNG THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ DẠNG VỪA PHẢI 41
3.2. NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
CỔ PHẦN .44
3.3. MỘT SỐ KIẾN NGHỊ KHÁC 47
3.3.1. Đối với Nhà nước 47
3.3.2. Đối với doanh nghiệp 50

KẾT LUẬN . 53

DANH MỤC CÔNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI . Error!
Bookmark not defined.
DANH MỤC CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO . 54
PHỤ LỤC . 55

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT

– ASEAN Free Trade Area: Khu vực mậu dịch tự do ASEAN. AFTA
APEC – The Asia - Pacific Economic Cooperation: Diễn đàn hợp tác kinh tế Châu Á –
Thái Bình Dương.
ASEAN – The Association of Southeast Asian: Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á
GCI – Global Competitiveness Index: Chỉ số cạnh tranh toàn cầu.
GDP – Gross Domestic Product: Tổng sản phẩm quốc nội.
– Index of Economic Freedom IEF : Chỉ số tự do kinh tế.
IMF – International Money Fund: Quỹ tiền tệ thế giới.
IRR – Internal Rate of Return: Tỉ suất hoàn vốn của dự án.
NPV – Net Present Value: Hiện giá thuần của dự án.
PCI – Provincial Competitiveness Index: Chỉ số năng lực cạnh tranh cấp tỉnh về môi
trường kinh doanh.
PB – Pay Back: Thời gian hoàn vốn của dự án.
S&P – Standard and Poor’s: Tổ chức xếp hạng tài chính thế giới.
TPHCM: Thành Phố Hồ Chí Minh.
– Vietnam Chamber of Commerce and Industry VCCI : Phòng Thương Mại Và Công
Nghiệp Việt Nam.
WB – World Bank: Ngân hàng thế giới.
WEF – World Economic Forum: Diễn đàn kinh tế thế giới.
WTO – World Trade Organization: Tổ chức thương mại thế giới.
DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

Trang
Bảng tổng hợp các đánh giá quốc tế đối với Việt Nam 22 2.1.
3.1. Bảng các chiến lược tài chính cho từng giai đoạn phát triển . 46
3.2. Bảng tổng hợp các giải pháp của đề tài . 47


DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ

Trang
1.1. Đường thị trường hiệu quả khi có thông tin tốt . 3
1.2. Đường tỉ suất sinh lợi – rủi ro thị trường 3
2.1. Biểu đồ chỉ số VNINDEX từ 1/1/2004 đến 26/11/2006 26
2.2. Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty cổ phần . 33
2.3. Biểu đồ tỉ trọng nguồn thông tin nội bộ và bên ngoài doanh nghiệp . 35
Biểu đồ tỉ trọng chuyên gia xử lý lưu trữ, phát tán, lượng giá thông tin 36 2.4.