Tiểu Luận Thị trường ngoại tệ giao sau trên Thế Giới

I) Giới thiệu chung về thị trường ngoại tệ giao sau: . 4

1) Thị trường ngoại tệ giao sau: . 4

A) Lịch sử hình thành: . 4

B) Khái niệm: 4

C) Đặc điểm: 5

a) Giá cả: . 5

b) Thanh toán bù trừ: . 5

c) Ký quỹ: 5

d) Thỏa thuận chuyển giao: . 6

e) Thời điểm giao hàng: (thời điểm đáo hạn hợp đồng): 7

f) Giới hạn mức đầu tư: . 7

g) Thuế và phí giao dịch: . 7

D) Thành phần tham gia giao dịch: . 8

a) Những nhà đầu cơ (speculator): 8

b) Những người phòng hộ (hedgers): 9

c) Những người đầu cơ hưởng chênh lệch (Arbitrageurs): . 9

d) Những đối tượng trên sàn giao dịch: . 9

e) Những đối tượng khác tham gia trên thị trường: 10

E) Các loại lệnh để giao dịch: . 10

2) Hợp đồng giao sau ngoại tệ: 12

A) Khái niệm: 12

B) Đặc điểm: 13

C) Giá hợp đồng giao sau: . 14

a) Xác định giá hợp đồng giao sau: . 14

b) Niêm yết giá: . 15

D) Mục đích sử dụng hợp đồng giao sau: 18

a) Sử dụng hợp đồng giao sau vào mục đích đầu cơ: 18

b) Sử dụng vào mục đích phòng tránh rủi ro: 19

E) So sánh hợp đồng giao ngay và hợp đồng giao sau: 24

Thị trường ngoại tệ giao sau trên Thế Giới GVHD: Ths. Phan Chung Thủy

Page 2 of 60

a) Giống nhau: . 24

b) Khác nhau: . 25

F) Rủi ro Basic của hợp đồng giao sau: 26

a) Mối quan hệ giữa thị trường giao ngay và giao sau: . 26

b) Sự hội tụ của giá giao sau và giá giao ngay vào ngày đáo hạn: 26

i) Basic dương: 26

ii) Basic âm: 27

II) Thị trường ngoại tệ giao sau CME: . 29

1) Khái quát về quá trình hình thành và phát triển: 29

2) Quy Mô Hoạt Động: 32

A) Văn phòng hoạt động: . 32

B) Nhân sự: 32

C) Các chỉ số tài chính: 33

D) Danh mục sản phẩm & dịch vụ: . 33

3) Thành viên tham gia: . 34

A) Cá Nhân (Individual membership): 35

B) Đoàn thể (Corporate memberships): 35

C) Đoàn thể điện tử (Electronic corporate memberships): 36

4) CÁCH THỨC TỔ CHỨC: . 37

A) Sản phẩm (Product): . 37

a) Các loại sản phẩm: 37

b) Kích cỡ hợp đồng (Contract Size): 39

c) Giới hạn mức đầu tư (Position Accountability): . 39

d) Thời điểm chuyển giao (Months): . 40

e) Giới hạn dịch chuyển giá tối thiểu (Tick size): . 40

B) Bảng yết giá: . 40

C) Thời gian giao dịch (trading hours): . 41

D) Các loại lệnh: 41

a) Giới hạn (Limit): . 42

b) Thị trường có giới hạn (Market to Limit): 42

c) Thị trường có phòng ngừa (Market with Protection): . 42

Thị trường ngoại tệ giao sau trên Thế Giới GVHD: Ths. Phan Chung Thủy

Page 3 of 60

d) Dừng có giới hạn (Stop limit): 43

e) Dừng có phòng ngừa (Stop with Protection): . 43

f) Số lượng nhỏ nhất (Minimum Quantity): . 43

g) Ẩn số lượng (Hidden Quantity): . 43

E) Phòng giao hoán (Clearing house): 44

F) Hạn mức duy trì tài khoản (Maintenance level): 44

G) Ghi điểm thị trường (Mark-to-Market): . 45

H) Phí giao dịch (fees): 46

5) CÁCH THỨC GIAO DỊCH: . 48

A) Quy trình: 48

B) Giao dịch trên sàn (Trading floor): . 49

a) Phân biệt các đối tượng trên sàn: 49

b) Tín hiệu tay (Hands signal): 51

C) Giao dịch trên hệ thống điện tử (Electronic trading): . 54

a) Các thời điểm của thị trường (Market States): 54

i) Trước khi mở cửa (Pre-Opening): . 55

ii) Thời gian đặt lệnh (Pre-Opening/No-Cancel): 55

iii) Mở cửa (Open): 55

iv) Sau khi đóng cửa/ trước khi mở cửa (Post Close/Pre open (PCP): . 55

v) Tạm dừng (Pause): . 56

vi) Đóng cửa (Closed): 56

vii) Bảo trì (Maintenance Period): 56

b) Kết nối với thị trường: . 56