Luận Văn Thị trường ngoại tệ giao sau trên Thế Giới

I) Giới thiệu chung về thị trường ngoại tệ giao sau: . 4
1) Thị trường ngoại tệ giao sau: . 4
A) Lịch sử hình thành: . 4
B) Khái niệm: 4
C) Đặc điểm: 5
a) Giá cả: . 5
b) Thanh toán bù trừ: . 5
c) Ký quỹ: 5
d) Thỏa thuận chuyển giao: . 6
e) Thời điểm giao hàng: (thời điểm đáo hạn hợp đồng): 7
f) Giới hạn mức đầu tư: . 7
g) Thuế và phí giao dịch: . 7
D) Thành phần tham gia giao dịch: . 8
a) Những nhà đầu cơ (speculator): 8
b) Những người phòng hộ (hedgers): 9
c) Những người đầu cơ hưởng chênh lệch (Arbitrageurs): . 9
d) Những đối tượng trên sàn giao dịch: . 9
e) Những đối tượng khác tham gia trên thị trường: 10
E) Các loại lệnh để giao dịch: . 10
2) Hợp đồng giao sau ngoại tệ: 12
A) Khái niệm: 12
B) Đặc điểm: 13
C) Giá hợp đồng giao sau: . 14
a) Xác định giá hợp đồng giao sau: . 14
b) Niêm yết giá: . 15
D) Mục đích sử dụng hợp đồng giao sau: 18
a) Sử dụng hợp đồng giao sau vào mục đích đầu cơ: 18
b) Sử dụng vào mục đích phòng tránh rủi ro: 19
E) So sánh hợp đồng giao ngay và hợp đồng giao sau: 24
Thị trường ngoại tệ giao sau trên Thế Giới GVHD: Ths. Phan Chung Thủy
Page 2 of 60
a) Giống nhau: . 24
b) Khác nhau: . 25
F) Rủi ro Basic của hợp đồng giao sau: 26
a) Mối quan hệ giữa thị trường giao ngay và giao sau: . 26
b) Sự hội tụ của giá giao sau và giá giao ngay vào ngày đáo hạn: 26
i) Basic dương: 26
ii) Basic âm: 27
II) Thị trường ngoại tệ giao sau CME: . 29
1) Khái quát về quá trình hình thành và phát triển: 29
2) Quy Mô Hoạt Động: 32
A) Văn phòng hoạt động: . 32
B) Nhân sự: 32
C) Các chỉ số tài chính: 33
D) Danh mục sản phẩm & dịch vụ: . 33
3) Thành viên tham gia: . 34
A) Cá Nhân (Individual membership): 35
B) Đoàn thể (Corporate memberships): 35
C) Đoàn thể điện tử (Electronic corporate memberships): 36
4) CÁCH THỨC TỔ CHỨC: . 37
A) Sản phẩm (Product): . 37
a) Các loại sản phẩm: 37
b) Kích cỡ hợp đồng (Contract Size): 39
c) Giới hạn mức đầu tư (Position Accountability): . 39
d) Thời điểm chuyển giao (Months): . 40
e) Giới hạn dịch chuyển giá tối thiểu (Tick size): . 40
B) Bảng yết giá: . 40
C) Thời gian giao dịch (trading hours): . 41
D) Các loại lệnh: 41
a) Giới hạn (Limit): . 42
b) Thị trường có giới hạn (Market to Limit): 42
c) Thị trường có phòng ngừa (Market with Protection): . 42
Thị trường ngoại tệ giao sau trên Thế Giới GVHD: Ths. Phan Chung Thủy
Page 3 of 60
d) Dừng có giới hạn (Stop limit): 43
e) Dừng có phòng ngừa (Stop with Protection): . 43
f) Số lượng nhỏ nhất (Minimum Quantity): . 43
g) Ẩn số lượng (Hidden Quantity): . 43
E) Phòng giao hoán (Clearing house): 44
F) Hạn mức duy trì tài khoản (Maintenance level): 44
G) Ghi điểm thị trường (Mark-to-Market): . 45
H) Phí giao dịch (fees): 46
5) CÁCH THỨC GIAO DỊCH: . 48
A) Quy trình: 48
B) Giao dịch trên sàn (Trading floor): . 49
a) Phân biệt các đối tượng trên sàn: 49
b) Tín hiệu tay (Hands signal): 51
C) Giao dịch trên hệ thống điện tử (Electronic trading): . 54
a) Các thời điểm của thị trường (Market States): 54
i) Trước khi mở cửa (Pre-Opening): . 55
ii) Thời gian đặt lệnh (Pre-Opening/No-Cancel): 55
iii) Mở cửa (Open): 55
iv) Sau khi đóng cửa/ trước khi mở cửa (Post Close/Pre open (PCP): . 55
v) Tạm dừng (Pause): . 56
vi) Đóng cửa (Closed): 56
vii) Bảo trì (Maintenance Period): 56
b) Kết nối với thị trường: . 56