Luận Văn Thẩm định tài chính dự án khai thác và nghiền sàng đá di động của Công ty cổ phần vật tư thiết bị và

Khóa luận tốt nghiệp
Đề tài: Thẩm định tài chính dự án khai thác và nghiền sàng đá di động của Công ty cổ phần vật tư thiết bị và xây dựng giao thông Khánh Hòa


MỤC LỤC
LỜI MỞĐẦU . 1
CHƯƠNG I. TỔNG QUAN CHUNG VỀTHẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰÁN
ĐẦU TƯ . 4
1. Khái niệm đầu tư và dựán đầu tư 4
1.1. Đầu tư . 4
1.2. Dựán đầu tư 4
1.2.1 Khái niệm 4
1.2.2 Vai trò của dựán đầu tư . 5
1.2.3 Phân loại dựán đầu tư 5
1.2.3.1 Theo tính chất của dựán và quy mô đầu tư 5
1.2.3.2 Theo hình thức thực hiện . 6
1.2.3.3 Theo nguồn vốn . 6
1.2.3.4 Theo lĩnh vực đầu tư 6
1.3Các giai đoạn hình thành và thực hiện dựán 6
1.3.1 Chuẩn bịđầu tư 6
1.3.1.1 Nghiên cứu cơ hội đầu tư . 6
1.3.1.2 Nghiên cứu tiền khả thi 7
1.3.1.3 Nghiên cứu khảthi 7
1.3.1.4 Thẩm định và phê duyệt dựán . 8
1.3.2 Thực hiện đầu tư 8
1.3.2.1 Thiết kếchi tiết 8
1.3.2.2 Thực hiện dựán . 8
1.3.3 Giai đoạn đưa dựán vào hoạt động 9
1.3.4 Giai đoạn đánh giá dựán sau hoạt động . 9
1.3.5 Giai đoạn thanh lý dựán 9
1.4Thẩm định dựán đầu tư . 9
1.4.1 Định nghĩa thẩm định dựán đầu tư 9
1.4.2 Mục tiêu của thẩm định dựán đầu tư . 10
1.4.3 Thẩm định tài chính dựán đầu tư . 10
1.4.3.1 Định nghĩa . 10
ii
1.4.3.2 Mục tiêu, ý nghĩa của thẩm định tài chính dựán đầu tư . 10
1.5Nội dung thẩm định tài chính dựán đầu tư 12
1.5.1 Dựtrù tổng vốn đầu tư –nguồn vốn . 12
1.5.1.1 Nhu cầu vốn cốđịnh . 12
1.5.1.2 Nhu cầu vốn lưu động 12
1.5.1.3 Tổng vốn đầu tư 13
1.5.1.4 Nguồn vốn 14
1.5.2 Dựkiến chi phí, doanh thu hàng năm và báo cáo thu nhập . 14
1.5.2.1 Dựtính chi phí sản xuất kinh doanh hàng năm (hoặc tổng giá
thành) 14
1.5.2.2 Tính toán doanh thu hàng năm 15
1.5.2.3 Bảng kếhoạch lãi –lỗcủa dựán . 16
1.5.3 Ước lượng ngân lưu (dòng tiền) 16
1.5.3.1 Xửlý các biến sốngân lưu 17
1.5.3.2 Xửlý lạm phát . 20
1.5.4 Suất chiết khấu 20
1.5.4.1 Định nghĩa suất chiết khấu 20
1.5.4.2 Chi phí vốntrung bình trọng số(WACC) 21
1.5.5 Khấu hao tài sản cốđịnh 22
1.5.5.1 Phương pháp khấu hao theo đường thẳng 22
1.5.5.2 Phương pháp khấu hao theo sốdư giảm dần có điều chỉnh 23
1.5.5.3 Phương pháp khấu hao theo sốlương, khối lượng sản phẩm . 23
1.6 Các chỉtiêu cơ bản dùng thẩm định dựán đầu tư . 23
1.6.1 Hiện giá thuần (NPV –Net Present Value) . 23
1.6.2 Suất hoàn vốn nội bộ(IRR –Internal Rate of Return) 25
1.6.3 Chỉsốsinh lời (PI –Profit Index) . 27
1.6.4 Thời gian hoàn vốn (PP –Pay-Back Period) . 28
1.7 Phân tích rủi ro tài chính của dựán . 30
1.7.1 Phân tích độnhạy dựán: 30
1.7.1.1 Phân tích độnhạy một chiều . 31
1.7.1.3 Nhược điểm của phân tích độnhạy . 31
iii
1.7.2 Phân tích tình huống . 31
CHƯƠNG II. THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ
ÁN ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP –DỰÁN KHAI THÁC VÀ
NGHIỀN SÀNG ĐÁ DI ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔPHẦN VẬT TƯ
THIẾT BỊVÀ XÂY DỰNG GIAO THÔNG KHÁNH HÒA 32
2.1 Giới thiệu khái quát vềCông ty 32
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển Công ty . 32
2.1.2 Chức năng, nhiệm vụvà tình hình hoạt động của Công ty . 33
2.1.2.1 Chức năng 33
2.1.2.2 Nhiệm vụ . 33
2.1.2.3 Nguyên tắc hoạt động 34
2.1.3 Tình hình tổchức quản lý và tổchức sản xuất của Công ty 34
2.1.3.1 Cơ cấu tổchức quản lý của Công ty . 34
2.1.3.2 Công tác tổchức sản xuất 39
2.1.4 Tình hình tài chính của Công ty qua 3 năm gần nhất 43
2.1.4.1 Phân tích báo cáo kết quảhoạt động sản xuất kinh doanh 43
2.1.4.2 Phân tích tình hình tài chính thông qua tỷsốtài chính 46
2.1.4.3 Phân tích cơ cấu tài chính . 49
2.1.5 Những thuận lợi, khó khăn và phương hướng phát triển của Công ty
trong thời gian tới . 52
2.1.5.1 Thuận lợi . 52
2.1.5.2 Khó khăn . 52
2.1.5.3 Căn cứxây dựng phương án . 52
2.1.5.4 Phương án sản xuất kinh doanh năm 2012 . 52
2.1.5.5 Biện pháp thực hiện phương án 53
2.1.6 Môi trường kinh doanh của Công ty . 54
2.1.6.1 Môi trường vĩ mô . 54
2.1.6.2 Môi trường vi mô . 55
2.1.6.3 Năng lực sản xuất kinh doanh của công ty . 56
2.1.6.4 Tình hình các hoạt động chủyếu của Công ty 58
iv
2.2 Thẩm định tài chính cho dựán Khai thác và nghiền sàng đá di động của
công ty Cổphần vật tư thiết bịvà xây dựng giao thông Khánh Hòa . 59
2.2.1 Giới thiệu vềdựán . 59
2.2.1.1 Sựcần thiết vềđầu tư vào dựán . 59
2.2.1.2 Địa điểm đầu tư dựán: . 59
2.2.1.2 Quy mô đầu tư, sản phẩm và phương án của dựán . 60
2.2.2 Vốn đầu tư, phương án xây dựng, phương án hoạt động . 65
A/ PHƯƠNG ÁN 1: Dây chuyền nghiền sàng CMD 186 –187. . 65
2.2.2.1 Vốn đầu tư: 65
2.2.2.2 Vốn ngắn hạn của dựán . 66
2.2.2.3 Chi phí hoạt động của dựán (ngoài khấu hao) 67
2.2.2.4 Khấu hao tài sản cốđịnh của dựán 70
2.2.2.5 Kếhoạch trảnợ 71
2.2.2.6 Doanh thu dựkiến 72
2.2.2.7 Giá trịthanh lý tài sản cốđịnh 73
2.2.2.8 Nhu cầu vốn lưu động 74
2.2.2.7 Bảng kếhoạch lãi lỗcủa dựán . 75
2.2.2.8 Xây dựng kếhoạch ngân lưu của dựán đầu tư . 76
2.2.3 Thẩm định tài chính dựán 77
2.2.3.1 Xác định chi phí sửdụng vốn của dựán . 77
2.2.3.2 Phương pháp đánh giá theo hiện giá thuần (NPV) 77
2.2.3.3 Phương pháp đánh giá dựán theo tỷsuất hoàn vốn nội bộ(IRR) . 77
2.2.3.4 Phương pháp đánh giá dựán theo chỉsốsinh lời (PI) . 77
2.2.3.5 Phương pháp đánh giá dựán theo thời gian hoàn vốn (PP) . 78
2.2.3.6 Phương pháp đánh giá dựán theo thời gian hoàn vốn có chiết
khấu (DPP) 78
2.2.4 Phân tích rủi ro của dựán . 80
2.2.4.1 Rủi ro 1 biến 80
2.2.4.2 Rủi ro 2 biến 80
2.2.5 Phân tích kịch bản rủi ro . 81
B/ PHƯƠNG ÁN 2: TỔHỢP NGHIỀN SÀNG KD 195 . 82
v
2.2.2.1 Vốn đầu tư: 82
2.2.2.2 Vốn ngắn hạn của dựán . 83
2.2.2.3 Chi phí hoạt động của dựán (ngoài khấu hao) 83
2.2.4 Khấu hao tài sản cốđịnh của dựán 87
2.2.2.5 Kếhoạch trảnợ 88
2.2.2.6 Doanh thu dựkiến 89
2.2.2.8 Nhu cầu vốn lưu động 91
2.2.2.7 Bảng kếhoạch lãi lỗcủa dựán . 92
2.2.2.8 Xây dựng kếhoạch ngân lưu của dựán đầu tư . 93
2.2.3 Thẩm định tài chính dựán 94
2.2.3.1 Xác định chi phí sửdụng vốn của dựán . 94
2.2.3.2 Phương pháp đánh giá theo hiện giá thuần (NPV) 94
2.2.3.3 Phương pháp đánh giá dựán theo tỷsuất hoàn vốn nội bộ(IRR) . 94
2.2.3.4 Phương pháp đánh giá dựán theo chỉsốsinh lời (PI) . 94
2.2.3.5 Phương pháp đánh giá dựán theo thời gian hoàn vốn (PP) . 95
2.2.3.6 Phương pháp đánh giá dựán theo thời gian hoàn vốn có chiết
khấu (DPP) 95
2.2.4 Phân tích rủi ro của dựán . 97
2.2.4.1Rủi ro 1 biến 97
2.2.4.2 Rủi ro 2 biến 97
2.2.5 Phân tích kịch bản rủi ro . 98
2.3 Đánh giá kết quảthẩm định tài chính giữa hai dây chuyền sản xuất 1 và
2 98
2.3.1 So sánh các chỉtiêu đánh giá kết quảtài chính giữa 2 dây chuyền 98
2.4 Hiệu quảkinh tếxã hội của dựán . 99
CHƯƠNG III. MỘT SỐNHẬN XÉT VÀ KIẾN NGHỊĐỐI VỚI DỰÁN
XÂY DỰNG XƯỞNG KHAI THÁC VÀ NGHIỀN SÀNG ĐÁ DI ĐỘNG
TẠICÔNG TY CỔPHẦN VẬT TƯ THIẾT BỊVÀ XÂY DỰNG GIAO
THÔNG KHÁNH HÒA 100
3.1 Nhận xét vềhiệu quảtài chính của hai dây chuyền . 100
3.1.1 Nhận xét chung vềhiệu quảtài chính của dựán . 100
vi
3.1.2 Nhận xét vềhiệu quảtài chính của 2 dây chuyền thông qua các chỉ
tiêu đánh giá . 101
3.1 Một sốyếu tốbên ngoài tác đến việc đầu tư dựán xây dựng xưởng khai
thác và nghiền sàng đá di động . 102
3.2 Một sốkiến nghịnhằm nâng cao hiệu quảđầu tư và thực hiện dựán xây
dựng xưởng khai thác và nghiền sàng đá di động . 103
3.2.1 Kiến nghị1: Nâng cao khảnăng thu hồi nợ . 103
3.2.1.1 Lý do . 103
3.2.1.2 Nội dung 103
3.2.1.3 Dựkiến kết quả 105
3.2.2 Kiến nghị2: Tiết kiệm chi phí . 105
3.2.2.1 Lý do . 105
3.2.2.2 Nội dung 105
3.2.2.3 Dựkiến kết quả 106
3.2.3 Kiến nghị3: Cải thiện và giảm thiểu tai nạn lao động trong lĩnh vực
khai thác khoáng sản, sửdụng vật liệu nổcông nghiệp. 106
3.2.4 Kiến nghị4: Khai thác khoáng sản gắn liền với bảo vệmôi trường 107
3.2.5 Kiến nghị5: Công tác huy động vốn cho dựán 108
KẾT LUẬN . 109
TÀI LIỆU THAM KHẢO . 111
vii
DANH MỤC BẢNG

Bảng 2.1: Bảng phân tích kết quảhoạt động sản xuất kinh doanh trong 3 năm
2009-2010-2011 43
Bảng 2.2: Bảng phân tích tình hình luân chuyển hàng tồn kho trong 3 năm
2009-2010-2011 46
Bảng 2.3: Bảng phân tích tình hình luân chuyển các khoản phải thu trong 3
năm 2009-2010-2011 . 47
Bảng 2.5: Bảng phân tích tỷsuất đầu tư tài sản trong 3 năm 2009-2010-2011 . 49
Bảng 2.6: Phân tích tỷsốnợ, tỷsốtựtài trợvà tỷsốđảm bảo nợtrong 3 năm
2009-2010-2011 50
PHƯƠNG ÁN 1
Bảng 1: Tổng Vốn Đầu Tư DựÁn Xây Dựng Xưởng Khai Thác Và Nghiền
Sàng Đá Di Động 66
BẢNG 2: Bảng tổng hợp chi phí hoạt động (ngoài khấu hao) của dựán: . 69
BẢNG 3: Khấu Hao TSCĐ Theo Phương Pháp Tuyến Tính CốĐịnh . 70
BẢNG 4: KếHoạch TrảNợCủa Công Ty . 71
BẢNG: SốLượng Và Giá Bán Sản Phẩm 72
BẢNG 5: Bảng DựTính Doanh Thu . 73
BẢNG 6: Nhu Cầu Vốn Lưu Động 74
BẢNG 7: Bảng KếHoạch Lãi –LỗCủa DựÁn 75
BẢNG 8: KếHoạch Ngân Lưu 76
PHƯƠNG ÁN 2
Bảng 1: Tổng Vốn Đầu Tư DựÁn Xây Dựng Xưởng Khai Thác Và Nghiền
Sàng Đá Di Động 82
BẢNG 2: Bảng tổng hợp chi phí hoạt động (ngoài khấu hao) của dựán: . 86
BẢNG 3: Khấu Hao TSCĐ Theo Phương Pháp Tuyến Tính CốĐịnh . 87
BẢNG 4: KếHoạch TrảNợCủa Công Ty . 88
BẢNG: SốLượng Và Giá Bán Sản Phẩm 89
viii
BẢNG 5: Bảng DựTính Doanh Thu . 90
BẢNG 6: Nhu Cầu Vốn Lưu Động 91
BẢNG 7: Bảng KếHoạch Lãi –LỗCủa DựÁn 92
BẢNG 8: KếHoạch Ngân Lưu 93
Bảng: So Sánh Các ChỉTiêu Đánh Giá Kết QuảTài Chính Giữa 2
Dây Chuyền . 98
Bảng: So sánh các chỉtiêu đánh giá hiệu quảtài chính giữa 2 dây chuyền
nghiền sàng . 101
DANH MỤC BIỂU ĐỒ

Biểu đồ1: Cấu trúc vốn . 51
DANH MỤC SƠ ĐỒ

ĐỒTHỊNPV VÀ IRR 26
SƠ ĐỒTỔCHỨC QUẢN LÝ CỦA CÔNG TY . 35
SƠ ĐỒTỔCHỨC SẢN XUẤT 40
DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

BHXH: Bảo hiểm xã hội
BHYT: Bảo hiểm y tế
BHTN: Bảo hiểm thất nghiệp
KPCĐ: Kinh phí công đoàn
TSCĐ: Tài sản cố định
1
LỜI MỞĐẦU
1/ Lý do chọn đềtài
Nền kinh tếnước ta đang trong tiến trình hội nhập toàn diện với nền kinh tế
khu vực và thếgiới, nhất là khinước ta trởthành thành viên của Tổchức thương
mại thếgiới –WTO. Trong công cuộc cải cách nền kinh tếđã mang lại cho đất
nước ta nhiều chuyển biến sâu sắc. Những năm gần đây, hàng hóa ngày càng gia
tăng, thịtrường ngày càng đa dạng phong phú, hàng loạt các Doanh nghiệp ra đời
và đồng thời cũng không ít Doanh nghiệp lại phá sản. Cạnh tranh là bản chất vốn có
của nền kinh tếthịtrường, kinh tếthịtrường càng phát triển, cạnh tranh càng khốc
liệt. Các Doanh nghiệp Việt Nam đang đứng trước nhiều cơ hội song cũng không ít
thửthách. Đểnâng cao khảnăng cạnh tranh của Doanh nghiệp, giúp Doanh nghiệp
có thểtồn tại và phát triển bền vững trong nền kinh tếthịtrường, các Doanh nghiệp
cần nổlực không ngừng, phát huy nội lực, biết tận dụng những cơ hội và tiềm năng
sãn có của đơn vị, đồng thời phải nắm chắc và hiểu rõ nội lực của mình như: Cơ sở
vật chất kỹthuật, vốn, nguồn nhân lực đồng thời phải hiểu rõ tình hình tài chính
của Doanh nghiệp mình. Muốn đứng vững và phát triển trong điều kiện cạnh tranh
khắcnghiệt của vòng xoáy toàn cầu hóa và hội nhập kinh tế, Doanh nghiệp cần phải
luôn luôn chú ý việc nghiên cứu phát triển các dựán đầu tư vào sản phẩm mới, có
tính cạnh tranh cao, tạo sựkhác biệt vềchất lượng và giá trịso với các sản phẩm
khác đang có sẵn trên thịtrường, hoặc tăng cường đầu tư máy móc thiết bịmới,
hiện đại đểsản xuất ra sản phẩm được hoàn thiện hơn và năng suất sẽtăng cao hơn,
từđó các sản phẩm sẽđược khách hàng tin dùng hơn.
Các dựán duy trì, mởrộng quy mô sản xuất của Doanh nghiệp phải đạt được
mục tiêu là tạo ra lợi thếcạnh tranh và nâng cao hiệu quảhoạt động sản xuất kinh
doanh của Doanh nghiệp mình.
Bất cứmột dựán lớn, nhỏnào cũng tiềm ẩn những rủi ro trong đó. Đểhạn
chếnhững rủi ro, bất kỳdựán nào cũng cần phải đượcthẩm định, đánh giá toàn
diện trên các khía cạnh như: Thẩm định các điều kiện pháp lý; thẩm định mục tiêu
dựán; thẩm định thịtrường dựán; thẩm định công nghệvà kỹthuật dựán; thẩm
định tác động của dựán đến môi trường sinh thái; thẩm định hiệu quảkinh tếxã hội
của dựán; thẩm định tài chính của dựán.
Các dựán chính là nhịp cầu nối hoạt động đầu tư đến với hiện thực. Thông
qua dựán mà các ý tưởng đầu tư sẽđược thực hiện. Tuy nhiên ý tưởng đầu tư sẽtrở
nên méo mó, không được phản ánh trung thựcnếu như các dựán lập ra không chính
xác, không được kiểm tra cẩn thận. Vì vậy, thẩm định dựán đầu tư là khâu quan
trọng trong quá trình chuẩn bịdựán đầu tư mà trong đó quan trọng nhất xuyên suốt
dựán đầu tư là thẩm định tài chính dựán đầu tư.Thẩm định tài chính dự án là công
việc mà không có một dự án nào bỏ qua vì tài chính là một vấn đề sống còn đối với
dù ¸n, nó ảnh hưởng trực tiếp đến việc đánh giá hiệu quảvà quyết định đầu tư dự
án.
Qua thời gian thực tập tại Công ty cổphần vật tư thiết bịvàgiao thông
Khánh Hòa, em đã được tiếp xúc với dựán đầu tư xây dựng xưởng khai thác và
nghiền sàng đá di động, thÊy ®­îc tÇm quan träng cña c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh
dù ¸n nªnem đã quyết định chọn đềtài:”Thẩm định tài chính dựán khai thác và
nghiền sàng đá di động của Công ty cổphần vật tư thiết bịvà xây dựng giao
thông Khánh Hòa” đểnghiên cứu và học hỏi và làm đồán tốt nghiệp cho mình.
2/ Đối tượng nghiên cứu của đồán:
Đối tượng nghiên cứu của đồán là Dựán khai thác và nghiền sàng đá di
động của Công ty cổphần vật tư thiết bịvà xây dựng giao thông Khánh Hòa.
3/ Phương pháp nghiên cứu
 Tổng hợp sốliệu
 Lập các bảng kếhoạch của dựán
 Xây dựng kếhoạch ngân lưu của dựán
 Xác định chi phí sửdụng vốn của dựán
 Phương pháp đánh giá theo hiện giá thuần (NPV)
 Phương pháp đánh giá theo tỷsuất hoàn vốn nội bộ(IRR)
 Phương pháp đánh giá theo chỉsốsinh lời (PI)
 Phương pháp dánh giá theo thời gian hoàn vốn (PP)
 Phương pháp đánh giá theo thời gian hoàn vốn có chiết khấu (DPP)
 Công cụhỗtrợnghiên cứudata:image/png;base64,iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAAEAAAABAQMAAAAl21bKAAAAA1BMVEXh5PJm+yKVAAAAAXRSTlMAQObYZgAAAApJREFUCNdjYAAAAAIAAeIhvDMAAAAASUVORK5CYII=" class="mceSmilieSprite mceSmilie7" alt=":p" title="Stick Out Tongue :p">hần mềm Excel, Word.
4/ Nội dung nghiên cứu
Ngoài phần mởđầu và phần kết luận, nội dung nghiên cứu của đềtài gồm 3
chương:
Chương I: TỔNG QUAN CHUNG VỀTHẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰÁN ĐẦU
TƯ
Chương II: Thực trạng công tác thẩm định tài chính dựán đầu tư trong doanh
nghiệp –Dựán khai thác và nghiền sàng đá di động của Công ty cổphần vật tư
thiết bịvà xây dựng giao thông Khánh Hòa
Chương III: Một sốbiện pháp hỗtrợvà kiến nghịnhằm nâng cao hiệu quảtài
chính dựán xây dựng xưởng khai thác và nghiền sàngđá di động của Công ty cổ
phần vật tư thiết bịvà xây dựng giao thông Khánh Hòa
5/ Những đóng góp của đềtài
Với luận văn này, em đã củng cố, bổsung và mởrộng thêm vềmặt lý luận
thẩm định tài chính cho một dựán.
3
Thấy được hiệu quảdựán đạt được thôngqua các chỉtiêu đánh giá từviệc
thẩm định tài chính cho dựán khai thác và nghiền sàng đá di động của Công ty cổ
phần vật tư thiết bịvà xây dựng giao thông Khánh Hòa, cùng với một sốtác động từ
tình hình kinh tếhiện nay từđó đưa ra một sốcơ sởđểban lãnh đạo của Công ty có
thểdựa vào đểđưa ra quyết định lựa chọn dây chuyền sản xuất thích hợp nhất.
Bên cạnh đó đưa ra một sốbiện pháp và kiến nghịnhằm góp phần làm tăng
tính hiệu quảtài chính cho dựán, dựán có tính khảthi hơn và việc đầu tư dự án của
Công ty sẽcó hiệu quảvà chính xác hơn.
Được sựgiảng dạy, giúp đỡcủa các Thầy Cô khoa KếToán –Tài Chính
trường Đại Học Nha Trang cùng với sựquan tâm hướng dẫn tận tình của thầy Trần
Công Tài, và cùng với sựgiúp đỡcủa các cô chú, anh chịtrong Công ty đã tạo điều
kiện thuận lợi cho em hoàn thành tốt đồán tốt nghiệp này. Do thời gian thực tập tại
Công ty và kiến thức còn hạn chếnên đồán của em không tránh khỏi những thiếu
sót. Em rất mong nhận được những kiến nghịđóng góp của Thầy Cô, các bạn và cô
chú trong Công ty đểđồán được hoàn thiện hơn.
Do trình độlý luận và nhận thức còn hạn chế, thời gian thực tập có hạn nên
bài viết của em không tránh khỏi những sai sót. Em rất mong nhận được sựgiúp đỡ
của quý thầy cô, ban lãnh đạo và các cô chú, anh chị ởCông ty cổphần vật tư thiết
bịvà giao thông Khánh Hòa.
4
CHƯƠNG I. TỔNG QUAN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH TÀI
CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ
1. Khái niệm đầu tư và dự án đầu tư
1.1 Đầu tư
Đầu tư theo nghĩa rộng là sự hy sinh các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các
hoạt động nào đó nhằm mong thu về cho người đầu tư các kết quả nhất định trong
tương lai lớn hơn các nguồn lực đã bỏ ra để đạt được kết quả đó. Nguồn lực có thể
là tiền, là tài nguyên thiên nhiên, là sức lao động và trí tuệ. Các kết quả đạt được có
thể là tăng thêm các tài sản chính, tài sản vật chất, tài sản trí tuệ và nguồn lực.
Đầu tư theo nghĩa hẹp là hoạt động sử dụng các nguồn lực tài chính, nguồn lực
vật chất, nguồn lực lao động và trí tuệ để sản xuất kinh doanh trong một thời gian
tương đốidài nhằm thu về lợi nhuận và lợi ích kinh tế xã hội.
1.2 Dự án đầu tư
1.2.1 Khái niệm
Dự án đầu tư là một tập hợp những đề xuất có liên quan đến việc bỏ vốn để
tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tượng nhất định nhằm đạt được sự tăng
trưởng về số lượng, cải tiến hoặc nâng cao chất lượng của sản phẩm hoặc dịch vụ
nào đó trong một khoản thời gian xác định (dự án đầu tư trực tiếp).
Có thể xem xét dự án đầu tư từ nhiều góc độ khác nhau:
Về mặt hình thức, nó là hồ sơ tài liệu trình bày một cách chi tiết và có hệ
thống các hoạt động và chi phí theo một kế hoạch để đạt được những mục tiêu nhất
định trong tương lai.
Trên góc độ quản lý, dự án đầu tư là một công cụ quản lý sử dụng vốn vật tư,
lao động để tạo ra các kết quả tài chính, kinh tế xã hội trong một thời gian dài.
Trên góc độ kế hoạch, dự án đầu tư là một công cụ thể hiện kế hoạch chi tiết
của hoạt động đầu tư sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xã hội, làm tiền đề cho
các quyết định đầu tư và tài trợ.
Về mặt nội dung, dự án đầu tư là một tập hợp các hoạt độngcó liên quan với
nhau được kế hoạch hóa đạt các mục tiêu đã định bằng việc tạo ra các kết quả cụ thể
trong một thời gian nhất định, thông qua việc sử dụng các nguồn lực xác định.
Như vậy một dự án đầu tư bao gồm 4 thành phần chính:
- Mục tiêu của dựán: mụctiêu của dựán được thểhiện ở2 mức:
+ Mục tiêu phát triển là những lợi ích kinh tếxã hội do thực hiện dựán
mang lại.
+ Mục tiêu trước mắt là các mục đích cụthểcần đạt được của việc thực
hiện dựán.
5
- Các kết quả: Đó là những kết quảcụthể, có thểđịnh lượng, được tạo ra từ
các hoạt động khác nhau của dựán. Đây là điều kiện cần thiết đểthực hiện được các
mục tiêu của dựán.
- Các hoạt động: Là những nhiệm vụhoặc hành động được thực hiện trong
dựán đểtạo ra các kết quảnhất định. Những nhiệm vụhoặc hànhđộng cùng với
một lịch biểu và trách nhiệm cụthểcủa các bộphận thực hiện tạo thành kếhoạch
làm việc của dựán.
- Các nguồn lực: Vềvật chất, tài chính và con người cần thiết đểtiến hành
các hoạt động của dựán. Giá trịhoặc chi phí của các nguồn lực này chính là vốn
đầu tư cần cho dựán.
1.2.2 Vai trò của dự án đầu tư
 Vai trò của dựán đầu tư:
- Dựán đầu tư là phương tiện đểchuyển dịch và phát triển cơ cấu kinh tế.
- Dựán đầu tư giải quyết quan hệcung và cầu vốn trong sựphát triển.
- Dựán đầu tư góp phần xây dựng cơ sởvật chất kỹthuật, nguồn lực mới
cho phát triển, tăng hiệu quảvà giảm rủi ro cho hoạt động đầu tư vốn, cải tiến bộ
mặt kinh tếxã hội của đất nước góp phần nâng cao đời sống nhân dân.
- Dựán đầu tư giải quyết quan hệcung cầu vềsản phẩm hàng hóa trên thị
trường, cần đối mối quan hệgiữa sản xuất và tiêu dùng.
 Yêu cầu của dựán đầu tư:
Để đảm bảo tính khả thi, dự án đầu tư phải đáp ứng các yêu cầu cơ bản sau:
- Tính khoa học: Thểhiện người soạn thảo dựán đầu tư phải có quá trình
nghiên cứu tỉmỉ kỹcàng, tính toán thận trọng, chính xác, khoa học từng nội dung
của dựán, nhất là nội dung vềtài chính, nội dung vềcông nghệkỹthuật.
- Tính thực tiễn: Các nội dung của dựán đầu tư phải được nghiên cứu, xác
định trên cơ sởxem xét, phân tích, đánh giá đúng mức các điều kiện và hoàn cảnh
cụthểliên quan trực tiếp và gián tiếp đến hoạt động đầu tư.
- Tính pháp lý: Dựán đầu tư cần có cơ sởpháp lý vững chắc, tức là phù hợp
với chính sách và pháp luật của Nhà nước. Muốn vậy phải nghiên cứu kỹchủ
trương chính sách của nhà nước, các văn bản pháp qui liên quan đến hoạt động đầu
tư.
- Tính đồng nhất: Các dựán đầu tư phải tuân thủcác qui định chung của các
cơ quan chức năng vềhoạt động đầu tư, kểcảnhững qui định vềthủtục đầu tư. Với
các dựán đầu tư quốc tếcòn phải tuân thủcác qui định chung mang tính quốc tế.
1.2.3 Phân loại dự án đầu tư
1.2.3.1 Theo tính chất của dự án và quy mô đầu tư
- Nhóm A: Là những dự án thuộc thẩm quyền của Bộ kế hoạch đầu tư
quyết định.
6


TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. TS. Nguyễn Thị Hiển (2008), Lập và thẩm định Dự Án Đầu Tư, Khoa học và
Kỹ Thuật.
2. Ths. Đinh Thế Hiển (2006), Lập_Thẩm Định Hiệu Quả Tài Chính Dự Án
Đầu Tư, NXB Thống Kê.
3. Thái Ninh (2011), Bài giảng Lập và Thẩm Định Dự Án Đầu Tư, Tài liệu lưu
hành nội bộ.
4. Vũ CôngTuấn (2010), Thiết lập và Thẩm Định Dự Án Đầu Tư, Lý thuyết và
Bài tập, NXB Thống Kê.
5. Bài viết tại các trang web:
www.Saga.vn; www.Vneconomy.vn; www.***********
www.Tapchiketoan.com;www.hoidoanhnghiep.com;