Tài liệu Tắc động của lãi suất đến thị trường chứng khoán

TẮC ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Thứ tư, 13 Tháng 10 2010 16:26 Phạm Thảo


Lãi suất ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán như thế nào? Câu chuyện về lạm phát, lãi


suất cùng với sự chững lại của thị trường chứng khoán thời gian gần đây dường như đang thu


hút sự quan tâm lớn của nhiều người. Trong phạm vi bài viết này, tôi ạmn phép xin được lạ


bàn ộmt chút về ốmi quan hệ giữa lãi suất và thị trường chứng khoán. Giữa chúng thật ra có


ỗmi quan hệ thế nào? Và chúng ảnh hưởng đến cuộc sống của chúng ta ra sao?


Lãi suất


Bình thường, lãi suất thực chất không là gì khác hơn ngoài chi phí mà ộmt ngưòi phải trả cho


việc sử dụng tiền của người khác. Đối với hầu hết chúng ta thì thuật ngữ- lãi suất-- có lẽ là


không có gì xa lạ. Nếu ai đã từng có vay tiền của ngân hàng để trang trải chi phí học hành,


hay để mua nhà trả góp theo các chương trình hấp dẫn của các ngân hàng, hay đơn giản là vay


vốn về đầu tư cho các dự án đang cần tài trợ thì hơn ai hết họ là những người hiểu rõ nhất


về --lãi suất--. Thế nhưng câu chuyện về lãi suất khi nó chạy sang thị trường chứng khoán lại


không dừng lại ở đó. Thuật ngữ - lãi suất-- mà chúng ta đề cập ở đây vượt xa hơn ý nghĩa


của chính nó trong các ví dụ trên.


Lãi suất có thểả nh hưởng đến toàn bộ nhà đầu tư chính là lãi suất chiết khấu của ngân hàng


trung ương (ở VN là ngân hàng nhà nước). Lãi suất chiết khấu là chi phí mà các ngân hàng


thuơng ạmi phải trả cho việc vay tiền từ ngân hàng trung ương. Nói rõ ràng hơn thì khi các