Tài liệu Sàn giao dịch vàng tập trung thực trạng và triển vọng

ĐỀ TÀI: SÀN GIAO DỊCH VÀNG TẬP TRUNG THỰC TRẠNG VÀ TRIỂN VỌNG

Trường Đại học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh
Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp
šš&››








Bài nghiên cứu : Môn Quản Trị Rủi Ro

Đề tài:

SÀN GIAO DỊCH VÀNG TẬP TRUNG THỰC TRẠNG VÀ TRIỂN VỌNG

GVHD:ThS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO
Nhóm SVTH : Đào Thị Thúy An
Nguyễn Thị Bích Ngân
Đỗ Thị Quyên
Lê Trần Thùy Dương
Lê Ngọc Khuyên
Lớp : TC5-K31










Tp.HCM, tháng 7 năm 2008

Mục lục
LỜI MỞ ĐẦU
I) GIỚI THIỆU CHUNG VỀ SÀN VÀNG
1. Sự ra đời của sàn giao dịch vàng
2. Các sàn vàng Việt Nam
a) Giới thiệu chung về các sàn vàng Việt Nam
b) So sánh sự giống và khác nhau về các sàn vàng
II ) THỰC TRẠNG CÁC SÀN VÀNG VIỆT NAM
1. Những biến động của giá vàng trong thời gian gần đây
2. Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng thế giới và Việt Nam
3. Những rủi ro
III) NHẬN XÉT CHUNG
IV) GIẢI PHÁP VÀ PHƯƠNG HƯỚNG SẮP TỚI
1. Giải pháp nào cho Việt Nam
a) Giải pháp tạm thời hiện nay
b) Giải pháp lâu dài
KẾT LUẬN

Lời mở đầu
Trong thời gian gần đây nền kinh tế nước ta gặp khá nhiều khó khăn: lạm phát tăng cao, sự giảm sút trên thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản, giá vàng th́ lên xuống liên tục, tỷ giá hối đoái biến động liên tục,đặc biệt là cuộc khủng hoảng Mỹ đă và đang ảnh hưởng nghiêm trọng Việt Nam,tác động và chi phối không nhỏ đến đời sống của người dân. Với t́nh h́nh như vậy th́ mỗi nhà đầu tư nên thận trọng hơn và tạo cho ḿnh một danh mục đầu tư hiệu quả nhất. Họ nên đầu tư vào đâu vàng, chứng khoán hay bất động sản ? Đây là một đấu hỏi lớn mà không một ai có thể trả lời được. Bài viết này sẽ giới thiệu về một kênh đầu tư hoàn toàn hấp dẫn và mới mẻ cho nhà đầu tư .Bài viết xoáy quanh về các sàn vàng Việt Nam thực trạng và giải pháp. Phải chăng trong thời điểm này vàng có phải là kênh đầu tư đạt tỷ suất sinh lợi cao nhất hay không ?












I/ GIỚI THIỆU VỀ SÀN VÀNG :
1/ Sự ra đời của sàn giao dịch vàng Sài G̣n:
a) Quá tŕnh ra đời của sàn giao dịch vàng Sài G̣n :
Thời gian gần đây và ngay cả thời điểm hiện tại, kinh tế nước ta gặp khá nhiều khó khăn, điều này đă tác động lớn đến nền kinh tế Việt Nam và cả đời sống của người dân.Thế nhưng vàng ngày nay vẫn là một kênh đầu tư hấp dẫn bởi v́ nó mang nhiều ưu điểm sau
· Vàng là một công cụ đầu tư truyền thống của người Việt Nam. Trong suốt chiều dài lịch sử của dân tộc, từ trước mùa xuân năm 1975, có lẽ chưa lúc nào, Việt Nam được b́nh yên trong một vài thế kỷ. Chiến tranh nối tiếp chiến tranh, hết ngoại xâm này lại đến ngoại xâm khác. Do đó, việc lưu dữ tiền luôn ẩn chứa những rủi ro bất trắc. Chỉ có vàng là loại tài sản được xem là có giá trị bất biến với thời gian – dù trong chế độ nào th́ vàng vẫn luôn là vàng. Vàng cũng được dùng làm chuẩn đo giá trị của những tài sản lớn khác. Nếu dùng khái niệm tiền để định giá sản phẩm th́ những người ở giai đoạn lịch sử khác nhau sẽ không hiểu nhau. Nếu nói ngôi nhà này trị giá bao nhiêu đồng tiền Đông Dương th́ chỉ có những cụ già bảy mươi tuổi mới hiểu. Nhưng nói căn nhà giá trị 100 cây vàng th́ thế hệ nào cũng hiểu được, đây là một trong những lư do để vàng trở thành phương tiện đo lường và trao đổi từ thế kỷ này sang thế kỷ khác.
· Vàng không chỉ là một loại hàng hóa đơn thuần như những loại hàng hóa khác, vàng c̣n là một loại tiền tệ đặc biệt dùng để trao đổi trong hơn 5,000 năm nay. Bên cạnh đó, không giống như những đồng tiền trên thị trường như Đô la Mỹ, đồng Euro, đồng Yên, đô la Úc, những đồng tiền này thường gắn liền và được kiểm soát bởi chính phủ của đồng tiền nước đó và
nền kinh tế của nước đó. Sự tăng giảm nền kinh tế sẽ ảnh hưởng đến giá trị đồng tiền đó. Trong khi đó, vàng và bạc là một loại đồng tiền đặc biệt bởi hai loại hàng hóa này mang tính chất của một công cụ trao đổi nhưng lại không chịu sự kiểm soát hay ảnh hưởng bởi nền kinh tế cụ thể nào. Chính điều này giữ giá trị của vàng lâu dài hơn so với các đồng tiền khác.
· Chính tính chất như một loại hàng hóa của vàng cũng đem lại cho vàng một sức hút hấp dẫn trong vai tṛ là công cụ đầu tư chống lạm phát. Kinh tế ngày càng phát triển, chỉ số lạm phát ngày càng tăng và vàng sẽ là công cụ đầu tư giữ được giá trị cao nhất.
· Trong bối cảnh t́nh h́nh chính trị bất ổn, vàng cũng là loại tài sản tích trữ duy nhất bởi giá trị của các đồng tiền có thể thay đổi theo diễn biến chính trị. Trong khi đó, vàng luôn giữ được giá trị của ḿnh dưới bất ḱ hoàn cảnh nào. Đó cũng chính là lí do v́ sao giá vàng luôn tăng cao khi chính trị leo thang.
· Một lí do nữa khiến nhiều nhà đầu tư ngày nay chú ư đến vàng là do việc dự trữ vàng ngày càng tăng của ngân hàng Trung ương các quốc gia trên thế giới. Tại nhiều quốc gia trên thế giới, các ngân hàng trung ương đang đưa vàng vào danh mục dự trữ của ḿnh thay cho việc dự trữ đô la Mỹ truyền thống trước đây.
Và mọi người ai cũng biết rằng, việc khai thác vàng ngày càng hạn chế bởi số lượng vàng trong các mỏ vàng ngày càng giảm. Chính điều này đă làm cho giá vàng biến động mạnh nhưng luôn đi theo chiều hướng tăng dài hạn.Vàng giờ đây đă trở thành món mồi béo bở cho những ai dám đầu tư vào nó ,nhà đầu tư qua một thời gian tham gia kinh doanh vàng ở thị trường trong nước, đă nhận thấy h́nh thức kinh doanh vàng miếng c̣n một số hạn chế như:
+ Tính phân tán: các giao dịch mua bán vàng của các ngân hàng và các doanh nghiệp kinh doanh vàng lớn thường được thực hiện bằng phương thức điện thoại. Do vậy, các thăm ḍ và giao dịch thường mất nhiều thời gian, nhân lực và không hiệu quả.
+ Tính an toàn chưa cao: do phương thức giao dịch qua điện thoại hiện nay vẫn bị xem là thiếu tính pháp lư.
+ Tính minh bạch c̣n thấp: các đơn vị mua bán vàng hoàn toàn dựa vào các giao dịch là các cá nhân được uỷ quyền.
+ Chưa thuận tiện nếu quy mô giao dịch lớn.
+ Thiếu thông tin tổng thể: do tính “nóng, lạnh” của thị trường vàng mà có thể gây thiệt hại cho khách hàng.
+ Đặc biệt thiếu các công cụ đ̣n bẩy hiệu quả để kinh doanh.
Chính v́ những khuyết điểm trên sau khi tham quan Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải – Shanghai Gold Exchange vào tháng 08/2006 do Hội đồng vàng Thế giới giới thiệu và tham khảo mô h́nh tổ chức của các Sàn giao dịch hàng hóa trên thế giới, ACB đă đề xuất và được sự đồng thuận của các nhà kinh doanh vàng chuyên nghiệp, có uy tín và tiềm lực tài chính (bao gồm 4 ngân hàng và 5 doanh nghiệp kinh doanh vàng tại Tp. HCM) đồng ư áp dụng một cơ chế giao dịch vàng mang tính tập trung, minh bạch, thuận tiện và an toàn hơn. Như vậy, các thành viên được cử đại diện của ḿnh tập trung tại một địa điểm gọi là Trung tâm Giao dịch Vàng để đưa ra các quyết định mua bán vàng vật chất (trước mắt là vàng miếng mang thương hiệu SJC) thông qua hệ thống phần mềm giao dịch an toàn và minh bạch theo quy chế hoạt động của Trung tâm Giao dịch Vàng. Các Thành viên tham gia Trung tâm Giao dịch Vàng dựa trên tinh thần tự nguyện, mong muốn các giao dịch luôn minh bạch và an toàn.Sáng 25/5, Sàn giao dịch vàng Sài G̣n chính thức đi vào hoạt động, mở đầu một kênh đầu tư mới trên thị trường vàng Việt Nam.
Tuy nhiên sàn GD Vàng SG chỉ là nơi kinh doanh vàng dành cho các thành viên của Sàn (là các ngân hàng và doanh nghiệp kinh doanh vàng chuyên nghiệp). Các nhà đầu tư cá nhân tham gia kinh doanh vàng trên Sàn GD Vàng thông qua các thành viên
b) Mục đích của việc thành lập Sàn GD Vàng SG?
Sàn GD Vàng SG được các thành viên thành lập nhằm mục đích hiện đại hoá, minh bạch hoá và chuyên nghiệp hoá hoạt động kinh doanh vàng trong nước, đồng thời tạo ra một công cụ giúp cho các đơn vị kinh doanh vàng, các nhà đầu tư có thể tham gia đầu tư và bảo hiểm rủi ro biến động của giá vàng.
c) Quy chế hoạt động của sàn GD Vàng SG :
- Quy chế hoạt động của Sàn GD Vàng SG được xây dựng dựa trên sự đồng thuận và nhất trí của tất cả các thành viên sáng lập trên cơ sở thông lệ quốc tế về giao dịch vàng.
- Các thành viên thống nhất uỷ quyền cho ACB soạn thảo và ban hành quy chế hoạt động của Sàn GD Vàng SG.ACB cũng là một thành viên sáng lập của Sàn GD Vàng SG, đồng thời ACB được các thành viên uỷ quyền là đơn vị lưu kư và ngân hàng thanh toán của Sàn GD Vàng SG.
- Hoạt động của Sàn GD Vàng SG chịu sự quản lư, giám sát của tất cả các thành viên.
- ACB và các thành viên của Sàn GD Vàng c̣n chịu sự quản lư, giám sát của Ngân hàng Nhà nước về hoạt động kinh doanh vàng.
d) Mô h́nh hoạt động của Sàn GD Vàng Sài G̣n

e) Cơ chế khớp lệnh của Sàn GD Vàng SG:
Sàn GD Vàng SG được hoạt động theo cơ chế khớp lệnh liên tục và tự động: khi có lệnh mua, bán được nhập vào hệ thống, hệ thống sẽ khớp lệnh theo thứ tự ưu tiên:
1. Ưu tiên về giá: lệnh bán với giá thấp nhất và lệnh mua với giá cao nhất sẽ được ưu tiên khớp trước.
2. Ưu tiên về thời gian: lệnh nhập vào hệ thống trước sẽ được ưu tiên khớp trước.
Giá khớp lệnh: là giá mà khối lượng giao dịch được là lớn nhất.
1. Trong trường hợp có nhiều giá mà khối lượng giao dịch được là như nhau th́ lấy giá khớp lệnh là giá gần với giá khớp gần nhất.
2. Nếu các giá có chênh lệch như nhau so với giá khớp lệnh gần nhất th́ lấy giá cao nhất.
Nếu đầu ngày chưa có giá khớp lệnh th́ lấy so sánh với giá tham chiếu do Sàn GD Vàng nhập vào hệ thống.