Luận Văn Rủi ro tỷ giá trong kinh doanh của các doanh nghiệp Việt Nam trong thời kỳ hội nhập - thực trạng và

MỤC LỤC
DANH MỤ C BẢN G BIÊU, HÌN H V Ẽ
DANH MỤ C CH Ữ VIẾT TẮ T
LỜI M Ở Đ Ầ U Ì
PHÀ N NỘI DUNG 4
CHƯƠN G ì: TỎN G QUAN V È RỦI RO T Ỷ GIÁ V À PHÒN G NGỪ A RỦI
RO T Ỷ GIÁ TRONG KINH DOANH 4
ì . KHÁ I QUÁ T CHUNG V Ê T Ỷ GIÁ HỐI ĐOÁ I 4
1. Định nghĩa tỷ giá 4
2. Các phương pháp yết tỷ giá 5
2.1. Đồng tiền định giá và đồng tiền yết giá 5
2.2. Các phương pháp yết tỷ giá 5
2.1.1. Yết tỳ giá trực tiếp 5
2.1.2. Yết tỷ giá gián tiếp 6
3. Phân loại tỷ giá 8
3.1. Căn cứ vào cơ chế điều hành chinh sách tỷ giá 8
3.2. Căn cứ vào mức độ ảnh hưởng lên cán căn thương mại
(International Economics) 8
3.2.1. Tỷ giá danh nghĩa song phương (Bilateral Norminal
Exchange Rate - NER) 8
3.2.2. Tỷ giá thực song phương (Bilateral Real Exchange Rate
RER) ọ
3.2.3. Tỳ giá danh nghĩa đa phương (Norminal Effective Exchan
Rate-NEER) ọ
3.2.4. Tỷ giá thực đa phương (Real Effectìve Exchange Rate -
REER) lũ
3.3. Căn cứ vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hồi 11
4 . Các yếu tỆ tác động đến tỷ giá 12
li . NHẶN DIỆN RỦI RO T Ỷ GIÁ 14
1. Các quan điểm về rủ i ro tỷ giá 14
2. Đo lường rủ i ro tỷ giá 15
3. Tác động của rủ i ro tỷ giá trong kin h doanh 16
3.1. Tổn thất giao dịch (Transaction exposure) 16
3.2. Tẳn thất kinh tế (Economic exposure) 19
3.3. Tổn thất chuyển đổi (Translation exposure) 19
ra. CÁ C GIẢ I PHÁ P PHÒN G NGỪ A RỦ I RO T Ỷ GIÁ TRONG KIN H
DOANH 20
1. Sự cần thiết phòng ngừa rủ i ro tỷ giá 20
2. Phòng ngừa rủ i ro tỷ giá bằng công cụ phái sinh 21
2.1. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng hợp đấng kì hạn 21
2.1.1. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với khoản phải trà 22
2.1.2. Phòng ngừa rủi ro tý giá đối với khoản phải thu 22
2.2. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng hợp đồng hoán đổi 23
2.3. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng hợp đồng giao sau 23
2.3.1. Phòng ngừa rủi ro tỳ giá đối với khoản phải trà 23
2.3.2. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với khoán phải thu 24
2.4. Phòng ngừa rủi ro tỳ giá bằng hợp đằng quyền chện 24
2.4.1. Phòng ngừa rủi ro tỳ giá đối với khoản phải trà 24
2.4.2. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với khoản phải thu 25
3. Phòng ngừa rủ i ro tỷ giá bằng các giao dịch trên thị trường tiền tệ. 26
3.1. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với khoản phải trả 27
3.2. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với khoản phải thu 28
4. Phòng ngừa rủ i ro tỷ giá bàng các k thuật khác 29
4.1. Trả sớm (Leading) và trả muộn (Lagging) 29
4.2. Thực hiện hợp đồng song hành (Parallel contracts) 30
4.3. Thay đổi giá và tựa chện đồng tiền thanh toán (Price variation an ti
currency of invoicing) 31
4.4. Thỏa thuận chia sẻ rủi ro tỷ giá (Risk-sharing arrangements) 32
CHƯƠN G li : THỰ C TRẠN G RỦ I RO T Ỷ GIÁ Ở CÁ C DOANH NGHIỆ P
VIỆ T NA M TRONG THỜ I GIA N QUA 34
L TÌN H HÌN H THỊ TRƯ ỜN G TÀI CHÍN H TH Ê GIỚ I V À THỊ
TRƯ ỜN G NGOẠ I HỐ I TRONG NƯ Ớ C 34
1. Đặc trưng của thị trường tà i chính thế giới 34
1.1. Xu hướng toàn cầu hoa trên thị trưởng tài chinh 34
1.2. Sự biến động của tỷ giá ngày càng mạnh và khó kiểm soát 34
1.3. Đa cực hóa đồng tiền và thị trường tài chính 37
1.4. Xu hướng thiết lập các đồng tiền chung trong khu vực 38
1.5. Sự phát triển của thị trường phái sinh tiền tệ 39
2. Đặc trưng của thị trường ngoại hổi Việt Nam 42
2. ĩ. Biến động về tỷ giá hối đoái trên thị trường ngoại hối Việt Nam. 42
2.1.1. Giai đoạn 2001 - 2003 42
2.1.2. Giai đoạn 2004 - 2009 43
2.2. Cơ chế điều hành tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 48
li . THỰ C TRẠNG RỦ I RO T Ỷ GIÁ Ở CÁ C DOANH NGHIỆ P VIỆ T
NA M GIA I ĐO Ạ N 2007 - 2009 49
1. Ton thất giao dịch 49
1.1. Tổn thỊt các khoản phải thu ngoại lệ 50
1.2. Tổn thỊt các khoản phải trả ngoại tệ 57
2. Tổn thất kinh tế 61
3. Tổn thất chuyến đổi kế toán 61
IU . THỊ TRƯ ỜN G PHÁI SINH TIÊN T Ệ VIỆ T NA M V À VIỆ C sử
DỤNG CÔN G C Ụ PHÁI SINH TIÊN T Ệ TRONG PHÒN G NGỪ A
RỦ I RO T Ỷ GIÁ Ở CÁ C DOANH NGIỆ P VIỆ T NA M 69
1. Thực trạng thị trường phái sinh tiền tệ Việt Nam 69
1.1. Các văn bản pháp tỷ điều chỉnh giao dịch phái sinh tiền tệ 69
ỉ. Ị. 1. Điêu chinh giao dịch ngoại hối kì hạn và hoán đổi 69
1.1.2. Điều chình giao dịch quyển chọn tiền tệ 71
1.2. Thực trạng thị trường phái sinh tiền tệ Việt Nam 72
2. Khung pháp l ý chế độ kế toán Việt Nam liên quan đến công cụ tà i
chính phái sinh 73
3. Nguyên nhân hạn chế mức độ phát triển thị trường công cụ tà i chính
phái sinh hiện nay 74
IV. TÌN H HÌN H PHÒN G NGỪ A RỦI RO T Ỷ GIÁ Ở CÁ C NƯ Ớ C V À
BÀI HỌ C KINH NGHIỆM CHO VIỆT NA M 75
1. Tình hình phòng ngừa rỹi ro tỷ giá ở Mỹ 75
2. Tình hình phòng ngừa rỹi ro tỷ giá ở Trung Quốc 80
CHƯƠN G IU: Đ È XUẤT GIẢI PHÁ P PHÒN G NGỪ A RỦI RO T Ỷ GIÁ
CHO DOANH NGHIỆP VIỆT NAM TRONG THỜI K Ỳ HỘ I NHẬP 80
ì . NGÂ N HÀN G NH À NƯ Ớ C VIỆT NAM 85
1 . Thay đổi nhận thức về rỹi ro tỷ giá và giải pháp phòng ngừa rỹi ro tỷ
giá 85
2. Chính sách tỷ giá hối đoái linh hoạt 87
2.1. Lựa chọn cơ chế điều hành tỷ giá phù hợp 87
2.2. Sử dụng hiệu quả các công cụ điều hành tỷ giá 88
3. Phát triển thị trường tà i chính phái sinh 88
3.1. Mở cửa thị trường tự do cho tất cả các định chế triển khai các hợp
đồng phái sinh tiền tệ 88
3.2. Phát triển thị trường phái sinh tiền tệ có trọng tâm 89
3.3. Sớm hình thành sàn giao dịch công cụ tài phái sinh tiền tệ 90
3.4. Hài hòa Chuẩn mực kế toán Việt Nam và Chuẩn mực kế loàn
Quạc tế 90
3.5. Ban hành văn bản hướng dẫn chi tiết thủ tục hạch toán kế toán
khi sử dụng các công cụ tài chinh phái sinh 93
4 . Dự báo tỷ giá, công khai hóa thông tin thị trường 94
li . NGÂ N HÀN G THƯƠN G M ẠI 95
1 . Đa dạng hóa các sản phẩm phòng ngừa rỹi ro tỷ giá 95
2. Kích thích nhu cầu sử dụng cỹa doanh nghiệp 95
2.1. Tạo nhận thức và kích thích nhu cầu sử dụng sản phẩm phòng
ngừa rủi ro tỷ giá 95
2.2. Ấn định mức phí hợp lý 96
3. Nâng cao trình độ nghiệp vụ của nhân viên ngân hàng 96
4. Đ ầ u tư vào công nghệ 97
IU . DOANH NGHIỆ P 98
1. Thay đổi tâm l ý ỷ lại 98
2. Đa dạng hóa cơ cấu tiền tệ trong thanh toán quốc tế 99
3. Sử dụng công cụ tà i chính phái sinh trong điều kiện đa ngoại tệ 99
4. Bảo hiểm chéo rủ i ro tiền tệ những đồng tiền không phổ biến 102
5. Nâng cao năng lẫc d ẫ báo sẫ biến động tỷ giá 103
6. Trích lập d ẫ phòng 103
7. Hướng dẫn nhận nợ khoán vay ngân hàng bằng đồng tiền thẫc hiện
hợp đồng nội 104
PHẦN KẾ T LUẬ N 106
TÀI LIỆ U THA M KHẢ O 107