PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài: Chiến lược phát triển ngành Dầu khí đến năm 2015 và định hướng đến năm 2025 xác định phải nhanh chóng xây dựng PetroVietnam trở thành một Tập đoàn Công nghiệp- Thương mại- tài chính Dầu khí quan trọng, hoàn chỉnh hoạt động trong và ngoài nước. Với nhiệm vụ xây dựng PVFC trở thành trung tâm tài chính của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt nam, hoạt động đầu tư, trong đó có hoạt động đầu tư chứng khoán đang ngày càng phát triển trở thành một trong những nhiệm vụ quan trọng hàng đầu của Công ty tài chính Dầu khí. Với việc nguồn vốn đầu tư, bao gồm nguồn vốn tự có và nguồn vốn uỷ thác đầu tư đang ngày càng tăng nhanh, danh mục đầu tư của PVFC cũng ngày càng đa dạng, cả về khối lượng đầu tư, hình thức đầu tư và lĩnh vực đầu tư. Tuy nhiên, trong bối cảnh hội nhập của nền kinh tế hiện nay, nền kinh tế Việt nam nói chung và môi trường đầu tư nói riêng đang có rất nhiều cơ hội và thách thức. Đặc biệt, đối với thị trường chứng khoán còn non trẻ của Việt nam, hoạt động đầu tư chứng khoán còn gặp phải nhiều thách thức to lớn hơn. Do đó, để xây dựng và quản lý danh mục đầu tư chứng khoán hiệu quả, đạt được các mục tiêu chiến lược là bảo tồn và phát triển nguồn vốn, nâng cao vị thế của Công ty tài chính Dầu khí và Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt nam trong lĩnh vực đầu tư tài chính, thì bên cạnh việc đa dạng hoá danh mục đầu tư, vai trò quản trị danh mục đầu tư là vô cùng quan trọng. Chính vì vậy, đề tài “Quản lý rủi ro trong hoạt động đầu tư chứng khoán tại Công ty tài chính Dầu khí” sẽ tập trung nghiên cứu, xây dựng và hệ thống phương pháp quản lý rủi ro trong hoạt động đầu tư tại PVFC, góp phần tăng hiệu quả hoạt động đầu tư chứng khoán của PVFC. 2. Mục đích nghiên cứu - Nghiên cứu những vấn đề lý luận về đầu tư chứng khoán, quản lý rủi ro đầu tư chứng khoán. - Phân tích thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán, các biện pháp quản lý rủi ro tại PVFC, từ đó nêu lên những kết quả đạt được và những mặt còn hạn chế. - Đề xuất giải pháp quản lý rủi ro trong hoạt động đầu tư chứng khoán tại PVFC. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu hoạt động quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán tại Công ty tài chính Dầu khí từ năm 2001 đến năm 2007. 4. Các phương pháp nghiên cứu - Dựa trên cơ sở các lý luận cơ bản vị kinh tế học và phương pháp duy vật biện chứng, duy vật lịch sử. - Khảo sát số liệu thực tế qua các báo cáo tổng kết tại Công ty tài chính Dầu khí. - Sử dụng phương pháp thống kê, so sánh, phân tích và tổng hợp nhằm rút ra những kết luận có tính quy luật đối với các vấn đề nghiên cứu. 5. Đóng góp của luận văn. - Hệ thống hoá những vấn đề lý luận cơ bản về đầu tư chứng khoán, quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán. - Phân tích, đánh giá thực trạng đầu tư chứng khoán, quản lý rủi ro đầu tư chứng khoán tại Công ty tài chính Dầu khí. - Đề xuất giải pháp quản lý rủi ro trong hoạt động đầu tư chứng khoán tại PVFC. 6. Bố cục của luận văn Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn gồm 03 chương: Chương 1: Tổng quan quản lý rủi ro trong hoạt động đầu tư chứng khoán. Chương 2: Thực trạng hoạt động quản lý rủi ro đầu tư chứng khoán tại Tổng Công ty tài chính cổ phần Dầu khí Việt Nam. Chương 3: Giải pháp tăng cường quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán tại Tổng Công ty tài chính cổ phần Dầu khí Việt Nam. MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 5 1.1. chứng khoán và đầu tư chứng khoán. 5 1.1.1. chứng khoán 5 1.1.2. Đầu tư chứng khoán: 7 1.1.2.1. Khái niệm 7 1.1.2.2. Các hình thức đầu tư chứng khoán 8 1.1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến quyết định ĐTCK 9 1.2. Rủi ro trong đầu tư chứng khoán. 11 1.2.1. Định nghĩa: 11 1.2.2. Phân loại rủi ro chứng khoán: 12 1.2.2.1. Rủi ro hệ thống: 13 1.2.2.2. Rủi ro không hệ thống: 14 1.3. Các biện pháp quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán. 14 1.3.1. Phân tích chứng khoán 15 1.3.1.1. Khái niệm và quy trình thực hiện 15 1.3.1.2. Phân tích kinh tế vĩ mô 16 1.3.1.3. Phân tích ngành 18 1.3.2. xây dựng danh mục đầu tư 27 1.3.2.1. Các chiến lược đầu tư chứng khoán 27 1.3.3. Đánh giá chất lượng quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán. 37 1.3.3.1. Các nguyên tắc trong đánh giá chất lượng quản lý rủi ro 37 1.3.3.2. Các chuẩn mực trong đánh giá 38 1.3.3.3. Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng quản lý rủi ro: 41 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI TỔNG CÔNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DẦU KHÍ VIỆT NAM 47 2.1 Tổng quan về Tổng công ty Cổ phần tài chính Dầu khí 47 2.1.1. Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt nam-quá trình hình thành và phát triển 47 2.1.2. Vai trò của PVFC trong Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt nam 52 2.1.3 Kết quả hoạt động kinh doanh 2001-2007 của PVFC 54 2.1.4. Mạng lưới hoạt động của PVFC 60 2.2. Hoạt động đầu tư chứng khoán tại PVFC 62 2.2.1. Tổng quan về hoạt động đầu tư chứng khoán 62 2.2.1.1. Giai đoạn từ năm 2001-2004 62 2.2.1.2. Giai đoạn từ năm 2005 đến nay 63 2.2.2. Đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư chứng khoán 65 2.2.2.1. Về giá trị và cơ cấu đầu tư 65 2.2.2.2. Về doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động đầu tư chứng khoán 68 2.3.Thực trạng quản lý rủi ro trong hoạt động đầu tư chứng khoán tại Công ty tài chính Dầu khí 71 2.3.1.Hệ thống các quy trình, quy chế trong hoạt động đầu tư chứng khoán 71 2.3.2.Quy trình thực hiện đầu tư chứng khoán 72 2.3.3. Hoạt động quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán tại PVFC 78 2.3.3.1. Vai trò của Ban Quản lý rủi ro tín dụng và đầu tư 78 2.3.3.2. Vai trò của các đơn vị đầu tư 80 2.3.4. Một số kết quả đạt được từ hoạt động quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán tại PVFC. 80 2.3.5. Nhận diện một số rủi ro trong hoạt động đầu tư chứng khoán tại PVFC 82 2.3.5.1. Rủi ro trong nội tại hoạt động đầu tư chứng khoán tại PVFC 82 2.3.5.2. Rủi ro đến từ các tổ chức phát hành. 84 2.3.5.3. Rủi ro đến từ thông tin thị trường và các báo cáo nghiên cứu thị trường 87 2.3.5.4. Rủi ro về biến động giá và khả năng thanh khoản 89 2.3.5.5. Rủi ro về cơ chế chính sách của cơ quan quản lý 90 2.3.5.6. Rủi ro từ hệ thống văn bản pháp luật: 91 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI PVFC 93 3.1. Chiến lược phát triển hoạt động đầu tư chứng khoán 93 3.2. Giải pháp tăng cường quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán tại PVFC 94 3.2.1. xây dựng nền tảng nguồn nhân lực cho hoạt động đầu tư chứng khoán 94 3.2.2. Xác định rõ định hướng đầu tư, đa dạng hoá danh mục đầu tư. 95 3.2.3. Quản lý và kiểm soát rủi ro 97 3.3.4. Thực hiện nghiêm túc phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản 99 3.3. Các kiến nghị nhằm tăng cường quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán tại PVFC 100 3.3.1. Đối với Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt nam 100 3.3.2. Kiến nghị đối với UBCKNN và các cơ quan chức năng 102 3.3.2.1. Cung cấp hàng hóa có chất lượng cao cho thị trường 102 3.3.2.2. Triển khai và áp dụng các công cụ tài chính phái sinh 104 3.3.2.3. Nâng cao chất lượng hoạt động công bố và minh bạch hóa thông tin của các chủ thể tham gia trên thị trường 108 3.3.2.4. Hoàn thiện hệ thống pháp lý và nâng cao hiệu quả công tác thanh tra, giám sát thị trường. 112 3.3.2.5. Hình thành và phát triển các định chế trung gian 115 3.3.2.6. Phổ biến, tuyên truyền kiến thức về CK và TTCK 117 KẾT LUẬN 120 TÀI LIỆU THAM KHẢO 121
