Thạc Sĩ Quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần đầu tư và thương

LỜI CẢM ƠN

Trong quá trình thực hiện đề tài: “QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG PHÂN
TÍCH TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TẠI CÔNG TY
CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN”, tôi đã
nhận được sự hướng dẫn, giúp đỡ, động viên của nhiều cá nhân và tập thể.
Tôi xin được bày tỏ sự cảm ơn sâu sắc nhất tới tất cả các cá nhân và tập thể đã
tạo điều kiện giúp đỡ tôi trong học tập và nghiên cứu.
Tôi xin trân trọng cảm ơn Ban Giám hiệu Nhà trường, Phòng Quản lý
Đào tạo sau Đại học, các khoa, phòng của Trường Đại học Kinh tế -
ĐHQGHN đã tạo điều kiện giúp đỡ tôi về mọi mặt trong quá trình học tập và
hoàn thành luận văn này.
Tôi xin trân trọng cảm ơn sự giúp đỡ tận tình của giáo viên hướng dẫn
TS. Khu Thị Tuyết Mai
Tôi xin cảm ơn sự giúp đỡ, đóng góp nhiều ý kiến quý báu của các nhà
khoa học, các thầy, cô giáo trong Trường Đại học Kinh tế - ĐHQGHN .
Trong quá trình thực hiện đề tài, tôi còn được sự giúp đỡ và cộng tác
của các đồng chí tại các địa điểm nghiên cứu, tôi xin chân thành cảm ơn ban
lãnh đạo Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại dầu khí Nghệ An, các bạn
bè, đồng nghiệp, và gia đình đã tạo điều kiện mọi mặt để tôi hoàn thành đề tài
nghiên cứu này.
Tôi xin bày tỏ sự cảm ơn sâu sắc đối với mọi sự giúp đỡ quý báu đó. LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số
liệu, kết quả đã nêu trong luận văn có nguồn gốc rõ ràng, trung thực và chưa
được dùng để bảo vệ một học vị nào và nó xuất phát từ tình hình thực tế đòi
hỏi cấp bách của Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại dầu khí Nghệ An.
Mọi sự giúp đỡ cho việc hoàn thành luận văn đề đã được cảm ơn. Các thông
tin, trích dẫn trong luận văn đều đã được ghi rõ nguồn gốc./.













TÓM TẮT LUẬN VĂN

1. Tên luận văn: “QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ
THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN”
2. Tác giả: Nguyễn Trọng Trung
3. Chuyên ngành: Quản lý kinh tế
4. Bảo vệ năm: 2015
5. Giáo viên hướng dẫn: TS. Khu Thị Tuyết Mai
6. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu:
- Tổng quan các nghiên cứu mật thiết tới đề tài qua đó tìm ra hướng
nghiên cứu cho luận văn.
- Hệ thống lại cơ sở lý luận của hoạt động phân tích tài chính các dự án
đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ
An.
- Đánh giá được thực trạng quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự
án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ
An.
- Đề xuất các giải pháp nhăm hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính
các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu
khí Nghệ An.

1
MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT . i
DANH MỤC CÁC BẢNG . ii
DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ . iii
MỞ ĐẦU . 1
CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ
LUẬN CỦA QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TRONG CÁC DỰ ÁN
ĐẦU TƯ TẠI DOANH NGHIỆP 5
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu 5
1.2. Đầu tư và dự án đầu tư 8
1.2.1. Đầu tư . 8
1.2.2. Dự án đầu tư . 8
1.2.3.Dự án đầu tư xây dựng (Dự án đầu tư Bất động sản). 11
1.2.4. Các giai đoạn thực hiện dự án đầu tư 13
1.3. Phân tích tài chính các dự án đầu tư của doanh nghiệp 15
1.3.1. Khái niệm, mục tiêu và yêu cầu của phân tích tài chính dự án 15
1.3.2. Những điểm lưu ý khi tiến hành quản lý hoạt động phân tích tài chính
dự án 18
1.3.3 Nội dung phân tích tài chính của dự án 19
1.4. Phân tích rủi ro tài chính dự án 26
1.4.1. Sự cần thiết phải phân tích rủi ro tài chính trong các dự án đầu tư 26
1.4.2. Các phương pháp phân tích rủi ro tài chính các dự án đầu tư 26
1.5. Chất lượng phân tích tài chính dự án đầu tư của doanh nghiệp 27
1.5.1. Khái niệm . 27
1.5.2. Một số chỉ tiêu đánh giá 28
1.6.1. Các nhân tố chủ quan 29
2
1.6.2. Các nhân tố khách quan 32
CHƯƠNG 2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU . 35
2.1. Địa điểm nghiên cứu . 35
2.2. Thời gian nghiên cứu . 35
2.3. Phương pháp nghiên cứu được sử dụng: 35
CHƯƠNG 3. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ TÀICHÍNH
TRONG CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ
THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY . 40
3.1. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí
Nghệ An . 40
3.1.1. Thông tin chung về công ty 40
3.1.2. Các công trình, dự án tiêu biểu do công ty đầu tư xây dựng 41
3.2. Hoạt động quản lý tài chính các dự án đầu tư tại công ty . 44
3.2.1. Đặc điểm các dự án đầu tư tại công ty 44
3.2.2. Quy trình thực hiện các dự án đầu tư tại công ty . 44
3.3. Phân tích thực trạng quản lý hoạt động phân tích tài chính trong các dự án
đầu tư tại công ty PVIT Nghệ an trong giai đoạn hiện nay . 46
3.3.1. Hoạt động phân tích tài chính dự án đầu tư xây dựng tổ hợp dịch vụ
tổng hợp, chung cư cao cấp, nhà ở liền kề Nghi Phú- Vinh 47
3.4. Đánh giá chung công tác phân tích hiệu quả tài chính . 56
3.4.1. Một số thành quả đã đạt được . 56
3.4.2. Những vấn đề còn tồn tại 58
3.4.3. Nguyên nhân của những tồn tại 61
CHƯƠNG 4. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ
TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ
VÀ THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN
NAY . 65
3
4.1. Định hướng hoàn thiện hoạt động thẩm định tài chính các dự án đầu tư 65
4.1.1. Định hướng đầu tư của công ty đến năm 2020 65
4.1.2. Mục tiêu hoàn thiện 65
4.1.3. Đối với lĩnh vực dịch vụ . 66
4.1.4. Phương hướng cơ bản hoàn thiện hoạt động quản lý tài chính các dự án
đầu tư . 67
4.2. Các giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý tài chính các dự án đầu tư tại
công ty PVIT Nghệ An trong giai đoạn hiện nay 68
4.2.1. Nhóm giải pháp nâng cao chất lượng phân tích hiệu quả tài chính dự án
đầu tư tại doanh nghiệp 68
4.2.2. Nhóm giải pháp về kỹ thuật phân tích hiệu quả tài chính dự án 69
KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 79
TÀI LIỆU THAM KHẢO 91

i
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

STT Từ viết tắt Nguyên nghĩa
1 AFTA Khu vực mậu dịch tự do
2 BĐS Bất động sản
3 HĐQT Hội đồng quản trị
4 IRR Hệ số hoàn vốn nội bộ
5 KCN Khu công nghiệp
6 NPV Giá trị hiện tại ròng
7 PVIT
Công ty Cổ phần Đầu tư & Thương mại Dầu khí Nghệ
An
8 TSCĐ Tài sản cố định
9 TSLĐ Tài sản lưu động
10 UBND Ủy ban nhân dân
11 WTO Tổ chức thương mại thế giới
ii
DANH MỤC CÁC BẢNG

Bảng 1.1. Tiến độ thực hiện đầu tư . 20
Bảng 3.1: Các hạng mục công trình của dự án 49
Bảng 3.2: Khái toán tổng mức đầu tư của dự án . 51
Bảng 3.3: Doanh thu của dự án theo từng năm . 54
Bảng 3.4: Bảng tính chi phí hàng năm 54
Bảng 3.5: Tổng hợp các chỉ tiêu tài chính của dự án . 56
iii
DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ

Hình 2.1 Sơ đồ tổ chức bộ máy Công ty . 46
Hình 4.1: Quy trình phân tích tài chính dự án . 70
1

MỞ ĐẦU

1. Tính cấp thiết của đề tài
Toàn cầu hoá và hội nhập quốc tế là xu hướng tất yếu trên thế giới hiện
nay, Việt Nam cũng đang nằm trong xu hướng đó. Chúng ta đã có những
bước tiến dài trong việc hội nhập với thế giới trong những năm gần đây thông
qua việc ký Hiệp định Thương mại Việt Nam, tham gia vào khu vực mậu dịch
tự do ASEAN (AFTA), gia nhập Tổ chức thương mại thế giới (WTO) .
Một dự án có thể chỉ có hiệu quả về tài chính hoặc kinh tế - xã hội nhưng
cũng có dự án mang lại hiệu quả cả hai. Thông thường trong hai kết quả thì
kết quả về mặt tài chính thường được coi trọng hơn và nó là mục tiêu chính
của hầu hết các hoạt động đầu tư trong xã hội. Như vậy, hiệu quả tài chính có
vai trò rất quan trọng trong quá trình lập một dự án đầu tư, là tiền đề cho việc
đánh giá hiệu quả, lựa chọn dự án và là cơ sở cho tính toán chỉ tiêu kinh tế-xã
hội. Trong quá trình lập một dự án đầu tư phân tích hiệu quả tài chính dự án
đầu tư là một vấn đề quyết yếu đối với chất lượng của một dự án đầu tư. Do
vậy đánh giá tài chính luôn được giành một mối quan tâm đặc biệt của các
chủ đầu tư, các tổ chức tài chính, cơ quan chức năng trong quá trình lập, thẩm
định dự án.
Công ty Cổ phần Đầu tư & Thương mại Dầu khí Nghệ An (PVIT) là đơn
vị được thành lập theo chủ trương của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam,
nằm trong thỏa thuận hợp tác giữa UBND tỉnh Nghệ An và Tập đoàn Dầu khí
Quốc gia Việt Nam. Với nhiều ngành nghề kinh doanh, nhưng trong đó chủ
yếu tập trung chính vào Đầu tư kinh doanh Bất động sản; Đầu tư xây dựng
quản lý khai thác, kinh doanh các trung tâm thương mại. Kể từ khi thành lập
đến nay, công ty đã có được sự hậu thuẫn rất lớn của Tập đoàn và UBND
2
Tỉnh về nguồn vốn, về quản lý và các nguồn lực khác. Công ty trực tiếp quản
lý dự án và thành lập ban quản lý dự án.
Chính vì thế quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự án luôn được
Công ty quan tâm và chú trọng vì nó quyết định lợi ích của khách hàng và của
cả công ty. Đặc biệt là trong bối cảnh khó khăn chung của nền kinh tế hiện
nay, ảnh hưởng không nhỏ tới sự phát triển của việc kinh doanh bất động sản,
thì việc xây dựng giải pháp quản lý tài chính dự án phù hợp nhất cho Công ty
là một nhiệm vụ cấp bách đòi hỏi phải được thực hiện nghiêm túc.
Xuất phát từ những lý do nêu trên, tác giả đã chọn đề tài: "Quản lý hoạt
động phân tích tài chính các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu
tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An” làm đề tài luận văn cao học của mình.
Trên cơ sở làm rõ một số nội dung cơ sở lý luận và thực tiễn về quản lý tài
chính các dự án đầu tư tại công ty PVIT Nghệ An trong giai đoạn hiện nay.
Luận văn đề xuất những định hướng và giải pháp phù hợp trong việc nâng cao
hiệu quả quản lý tài chính các dự án nhằm góp phần hoàn chỉnh quy trình
quản lý dự án và nâng cao hiệu quả kinh tế hơn nữa tại công ty cổ phần Đầu
tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An.
Câu hỏi nghiên cứu của đề tài: Giải pháp nào để hoàn thiện quản lý hoạt
động phân tích tài chính các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu
tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An?
2. Mục đích nghiên cứu và nhiệm vụ nghiên cứu
2.1. Mục đích nghiên cứu
Đánh giá được thực trạng công tác quản lý hoạt động phân tích tài
chính các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại
Dầu khí Nghệ An qua đó tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện
Quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự án đầu tư xây dựng cho công ty.
2.2. Nhiệm vụ nghiên cứu
3
- Tổng quan các nghiên cứu mật thiết tới đề tài qua đó tìm ra hướng
nghiên cứu cho luận văn.
- Hệ thống lại cơ sở lý luận của Quản lý hoạt động phân tích tài chính
các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu
khí Nghệ An
- Đánh giá được thực trạng Quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự
án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ
An.
- Đề xuất các giải pháp nhăm hoàn thiện Quản lý hoạt động phân tích tài
chính các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại
Dầu khí Nghệ An.
3. Đối tượng nghiên cứu
Hoạt động Quản lý tài chính dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần
Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An.
4. Phạm vi nghiên cứu
- Nội dung: Quản lý tài chính dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần
Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An.
- Không gian: tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ
An.
- Thời gian: Giai đoạn từ năm 2010 - 2014.
5. Những đóng góp của luận văn
Đề tài nêu lên những căn cứ lý luận và thực tiễn về công tác quản lý tài
chính các dự án đầu tư tại công ty cổ phần và đầu tư thương mại PVIT Nghệ
an trong giai đoạn hiện nay. Đồng thời, đưa ra những giải pháp thiết thực, có
tính thực tiễn cao với mục đích khẳng định tiềm lực tài chính cho việc thực
hiện dự án và phân tích những kết quả hạch toán kinh tế của dự án nhằm phát
huy hiệu quả kinh tế tối ưu nhất. Bên cạnh đó, hạn chế việc áp dụng công tác
4
quản lý tài chính còn cứng nhắc, chưa thật sự phù hợp, phát huy tính chủ
động, sáng tạo nhằm nâng cao hiệu quả quản lý dự án và sự phát triển bền
vững lâu dài của công ty PVIT Nghệ an nói chung.
* Bố cục của luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, luận văn
được kết cấu gồm bốn chương được sắp xếp có quan hệ mật thiết với nhau từ
cơ sở lý thuyết đến thực tiễn và các giải pháp
Chương 1. Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận của hoạt
động quản lý tài chính trong các dự án đầu tư tại doanh nghiệp
Chương 2. Phương pháp nghiên cứu
Chương 3. Thực trạng hoạt động quản lý hoạt động phân tích tài chính
các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu
khí Nghệ An trong giai đoạn hiện nay.
Chương 4. Một số giải pháp nâng cao hoạt động quản lý tài chính các
dự án đầu tư tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An
trong giai đoạn hiện nay.