Luận Văn Phát triển nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư tại công ty cổ phần chứng khoán KimEng - chi nhánh Hải

MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU 1
CHƯƠNG I : TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ NGHIỆP VỤ QUẢN
LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ . 4
1.1. Tổng quan về chứng khoán . 4
1.1.1. Thị trường chứng khoán 4
1.1.2. Chứng khoán 5
1.2. Rủi ro trong đầu tư chứng khoán . 9
1.2.1. Khái niệm . 9
1.2.2. Rủi ro trong đầu tư chứng khoán 10
1.2.3. Các hình thức đầu tư chứng khoán 14
1.3. Danh mục đầu tư và quản lý danh mục đầu tư chứng khoán 15
1.3.1. Danh mục đầu tư 15
1.3.2. Quản lý danh mục đầu tư 18
1.4. Lý thuyết về danh mục đầu tư - lý thuyết Markowitz 20
1.4.1. Các giả thuyết của mô hình Markowitz . 20
1.4.2. Mức ngại rủi ro và hàm hữu dụng 21
1.4.3. Lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro của danh mục đầu tư 26
1.4.4. Danh mục đầu tư hiệu quả và đường cong hiệu quả 34
1.4.5. Truy tìm danh mục đầu tư hiệu quả . 36
1.4.6. Truy tìm danh mục đầu tư tối ưu 38
CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU
TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN KIM ENG - CHI NHÁNH
HẢI PHÒNG 40
2.1. Giới thiệu về Công ty Cổ phần Chứng khoán Kim Eng - Chi nhánh
Hải Phòng . 40
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển 40
2.2. Tình hình hoạt động kinh doanh 45
2.2.1. Kết quả hoạt động kinh doanh của Kim Eng Việt Nam 45
2.2.2. Kết quả hoạt động kinh doanh của chi nhánh Hải Phòng 48
2.3. Hoạt động quản lý danh mục đầu tư tại Công ty Cổ phần Chứng khoán
Kim Eng - chi nhánh Hải Phòng 49
2.3.1. Thực trạng hoạt động quản lý danh mục đầu tư tại chi nhánh 49


2.3.2. Đánh giá hoạt động quản lý danh mục đầu tư tại Công ty Cổ phần
Chứng khoán Kim Eng - chi nhánh Hải Phòng. 61
CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH
MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN KIM ENG -
CHI NHÁNH HẢI PHÒNG . 64
3.1. Áp dụng mô hình Markowitz vào xây dựng danh mục đầu tư cổ phiếu
theo ngành . 64
3.1.1. Mục đích xây dựng DMĐT cổ phiếu theo ngành . 64
3.1.2. Nguồn dữ liệu áp dụng mô hình Markowitz vào quản lý danh mục đầu
tư 64
3.1.3. Phân tích tình hình kinh tế Việt Nam . 65
3.1.4. Lựa chọn các ngành trong danh mục đầu tư 69
3.1.5. Áp dụng mô hình Markowitz xây dựng DMĐT theo ngành 76
3.2. Một số kiến nghị . 83
3.2.1. Kiến nghị đối với tổng công ty cổ phần chứng khoán Kim Eng Việt Nam
. 83
3.2.2. Kiến nghị đối với nhà nước . 83
KẾT LUẬN 86
TÀI LIỆU THAM KHẢO . 87
PHỤ LỤC . 0


LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Trong nền kinh tế thị trường, sự tồn tại và phát triển của thị trường tài chính
là một tất yếu khách quan. Với chức năng quan trọng là dẫn vốn từ nơi thừa vốn
đến nơi thiếu vốn, nó tác động đến hiệu quả đầu tư của cá nhân, của doanh
nghiệp, đến hành vi tiêu dùng và tới động thái chung của nền kinh tế. Bởi vậy sự
tồn tại của thị trường tài chính là một tất yếu gắn liền với sự phát triển mạnh mẽ
của thị trường chứng khoán.
Trên thế giới thị trường chứng khoán đã hình thành từ rất lâu và đến nay
đang phát triển mạnh mẽ. Nó được thiết lập ở hầu hết các nước có nền kinh tế
thị trường, có thể nói không một nước nào có nền kinh tế phát triển mà không có
sự hoạt động của thị trường chứng khoán.
Nhận thức được tầm quan trọng của thị trường chứng khoán, Việt Nam đã
chính thức đưa thị trường chứng khoán vào hoạt động với sự khai trương của
trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh vào ngày 20/7/2000,
và trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội vào tháng 3/2005. Tính đến nay thị
trường chứng khoán Việt Nam đã hình thành được hơn 11 năm, đã có những
bước tiến nhất định, mở ra những lĩnh vực kinh doanh và cơ hội làm ăn mới, góp
phần phát triển thị trường tài chính Việt Nam. Nhưng thực chất môi trường đầu
tư chưa thật sự chuyên nghiệp, còn nhiều yếu kém, quy mô thị trường còn nhỏ,
thiếu những dịch vụ chuyên nghiệp cung cấp cho các nhà đầu tư.
Thị trường chứng khoán rất hấp dẫn, tuy nhiên nó cũng là một kênh đầu tư
tiềm ẩn nhiều rủi ro, do vậy cần thiết phải có chiến lược đầu tư tốt để hạn chế rủi
ro, bảo vệ nhà đầu tư, tối đa hóa thu nhập cho nhà đầu tư trong giới hạn rủi ro
cho phếp. Đa dạng hoá danh mục đầu tư là nhu cầu của người đầu tư, có trường
hợp giá cả của mọi chứng khoán được định giá đúng nhưng mỗi chứng khoán
vẫn chứa đựng rủi ro và những rủi ro này có thể san sẻ thông qua việc đa dạng
hoá danh mục đầu tư. Khi nhà đầu tư thực hiện đa dạng hóa danh mục đầu tư, họ
sẽ lập được một danh mục có mức lợi nhuận kỳ vọng mong muốn ở mức rủi ro
mà nhà đầu tư có thể chịu đựng.
Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư là nghiệp vụ phổ biến bậc nhất ở hầu hết
các thị trường chứng khoán trên thế giới. Tuy nhiên, nghiệp vụ quản lý danh
mục đầu tư còn khá mới mẻ ở thị trường chứng khoán Việt Nam cho nên em đã
lựa chọn đề tài “Phát triển nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư tại công ty cổ
phần chứng khoán KimEng - chi nhánh Hải Phòng” để trình bày những hiểu
biết và kiến thức đã được học tập về nghiệp vụ này tại trường và thời gian thực
tập tại Công ty.
2. Mục đích nghiên cứu
- Nghiên cứu lý thuyết Markowitz vào quản lý danh mục đầu tư
- Quan sát tìm hiểu thực tế hoạt động quản lý danh mục đầu tư tại Công ty
cổ phần chứng khoán KimEng Việt Nam - chi nhánh Hải Phòng.
- Ứng dụng mô hình Markowitz trong điều kiện cụ thể tại công ty để xây
dựng danh mục đầu tư.
- Đề xuất một số giải pháp phát triển nghiệp vụ Quản lý danh mục đầu tư
tại Công ty cổ phần chứng khoán KimEng Việt Nam - chi nhánh Hải Phòng.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Các số liệu phản ánh tính hình hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng
khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán KimEng Việt Nam - chi nhánh Hải
Phòng từ khi thành lập đến nay.
Giá trung bình các ngành trên sàn giao dịch chứng khoán.
4. Ý nghĩa của đề tài
Việc thiết lập danh mục đầu tư có ý nghĩa vô cùng quan trọng, nó chính là
vấn đề cốt lõi của việc ra quyết định của nhà đầu tư, việc thiết lập danh mục đòi
hỏi nhà đầu tư phải nghiên cứu lý thuyết về chứng khoán và thực tế thông tin thị
trường. Qua đó nhà đầu tư nắm rõ các thông tin về loại chứng khoán mà mình
đã chọn, nhờ vậy mà nhà đầu tư có thể giảm thiểu những rủi ro trong đầu tư.

Ngoài ra, việc nghiên cứu và thiết lập danh mục còn giúp tối thiểu chi phí và
gia tăng lợi nhuận. Việc nghiên cứu để thiết lập danh mục ngoài việc giúp nhà
đầu tư giảm thiểu rủi ro, còn giúp nhà đầu tư hiểu rõ về tình hình hoạt động của
một số công ty, mở rộng thêm vốn kiến thức trong kinh doanh cho mình.
5. Kết cấu của đề tài
Luận văn được trình bày gồm 3 chương cơ bản như sau:
Chương I: Tổng quan về chứng khoán và nghiệp vụ quản lý danh mục
đầu tư.
Chương II: Thực trạng hoạt động quản lý danh mục đầu tư tai công ty cổ
phần chứng khoán KimEng Việt Nam - chi nhánh Hải Phòng.
Chường III: Giải pháp phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư tại
công ty cổ phần chứng khoán KimEng Việt Nam - chi nhánh Hải Phòng.
Mặc dù có nhiều cố gắng trong việc nghiên cứu và thu thập tài liệu, tuy
nhiên do hạn chế về thời gian nghiên cứu và kiến thức nên khóa luận không
tránh khỏi những sai sót. Tôi rất mong nhận được sự giúp đỡ của thầy cô giáo để
khóa luận của tôi được hoàn thiện hơn.
Để hoàn thành được đề tài này, tôi xin chân thành cảm ơn Th.S Hoàng Thị
Hồng Lan và các anh chị trong Công ty Cổ phần Chứng khoán KimEng - chi
nhánh Hải Phong đã hướng dẫn, chỉ bảo tận tình, giúp đỡ tôi trong thời gian làm
khóa luận vừa qua