Mục lục Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục các bảng, biểu đồ Danh mục các đồ thị Mở đầu . 1 Ch ơng 1: Tổng quan về trái phiếu quốc tế . 4 1.1 Tổng quan về trái phiếu . 4 1.1.1 Khái niệm 4 1.1.2 Những đặc điểm cơ bản của trái phiếu . 4 1.1.3 Phân loại trái phiếu . 6 1.2 Khái quát về trái phiếu quốc tế 8 1.2.1 Khái niệm 8 1.2.2 Đặc trng của trái phiếu quốc tế 9 1.2.3 Các yếu tố ảnh hởng đến giá trái phiếu quốc tế 10 1.2.4 Định giá trái phiếu quốc tế . 15 1.2.5 Xác định chi phí vay (lãi suất thực của trái phiếu) 16 1.2.6 Thị trờng trái phiếu quốc tế 17 1.2.7 Hình thức phát hành trái phiếu quốc tế . 19 1.2.8 Bài học kinh nghiệm phát hành trái phiếu quốc tế của Trung Quốc 20 Kết luận ch Chơng 1 Thực trạng phát hành tráI phiếu quốc tế của việt nam 24 2.1 Tình hình kinh tế thế giới và thị trờng trái phiếu quốc tế . 24 2.1.1 Tình hình kinh tế thế giới . 24 2.1.2 Tình hình trái phiếu quốc tế trên thế giới . 27 2.2 Thực trạng kinh tế Việt Nam . 32 2.2.1 Tốc độ tăng trởng kinh tế . 32 2.2.2 Cán cân thanh toán- Dự trữ ngoại hối . 33 2.2.3 Tỷ giá hối đoái 34 2.3 Hệ số tín nhiệm của Việt Nam 35 2.4 Thực trạng phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam . 37 2.4.1 Cơ sở pháp lý cho quá trình phát hành trái phiếu quốc tế . 37 2.4.2 Vai trò của phát hành trái phiếu quốc tế đối với sự phát triển của nền kinh tế Việt Nam . 39 2.4.3 Những thuận lợi - khó khăn khi phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam 41 2.4.4 Thực trạng phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam . 44 2.5 Đánh giá việc phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam . 52 2.5.1 Thành công 52 2.5.2 Tồn tại và nguyên nhân 55 Kết luận ch ơng 2 68 chuơng 3: GiảI pháp cho quá trình phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam 3.1 Định hớng giải pháp tài chính Việt Nam giai đoạn 2006-2010 . 62 3.1.1 Củng cố nền tài chính quốc gia 62 3.1.2 Tình trạng nợ nớc ngoài tiếp tục duy trì theo một cơ cấu bền vững . 62 3.1.3 Quá trình cải cách doanh nghiệp 63 3.1.4 Hệ thống pháp luật 63 3.1.5 Phát triển thị trờng vốn trong nớc 3.1.6 Đa dạng hóa các hình thức huy động vốn . 64 3.2 Giải pháp phát triển phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam 64 3.2.1 Đa dạng chủ thể phát hành trái phiếu quốc tế . 64 3.2.2 Nâng cao hoạt động công khai hóa thông tin . 65 3.2.3 Xây dựng dự trữ ngoại tệ quốc gia vững mạnh . 69 3.2.4 Giải pháp nâng cao hiệu quả vay vốn và sử dụng vốn thông qua phát hành trái phiếu quốc tế . 3.3 Giải pháp nâng cao chất lợng phát hành trái phiếu quốc tế của Chính phủ . 73 3.3.1 Phân tích diễn biến thị trờng tài chính quốc tế . 74 3.3.2 Nâng cao hệ số tín nhiệm Chính phủ. . 74 3.3.3 Quản lý quá trình sử dụng nguồn vốn vay từ trái phiếu Chính phủ . 76 3.4 Đẩy mạnh triển khai và thúc đẩy phát hành trái phiếu quốc tế của doanh nghiệp. 77 3.4.1 Tăng tốc cho tiến trình tái cấu trúc các DNNN 77 3.4.2 Khuyến khích doanh nghiệp tự phát hành trái phiếu quốc tế . 78 3.4.3 Tham gia đánh giá định mức tín nhiệm 79 3.4.4 Lựa chọn đối tác bảo lãnh phát hành 80 3.4.5 Tập trung vào các dự án đem lại nguồn thu ngoại tệ. 80 3.4.6 Tận dụng nhà đầu tlà các đối tác kinh doanh nớc ngoài sẵn có 80 Kết luận ch ơng 3 89 Kết luận 90 Tài liệu tham khảo Phụ lục 1: thang điểm mức tín nhiệm đối với các khoản vay vốn dàI Phụ lục 2: kinh nghiệm phát hành trái phiếu chính phủ trên thị trờng vốn quốc tế Phụ lục 3: số liệu và biểu đồ kinh tế Việt Nam Phụ lục 4: Số liệu và biểu đồ về tình hình phát hành
