Tài liệu Phân tích và định giá chứng khoán

PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN


+ Chỉ số niềm tin (the confidence index)


Chỉ số niếm tin do Barron’s xây dựng là hệ số giữa tỉ suất doanh lợi của trái


phiếu 10 công ty hàng đầu do Barron’s lựa chọn so với tỉ suất doanh lợi của 40 trái


phiếu thường dùng để tính chỉ số trái phiếu DowJones. Chỉ số này phản ánh sự


khác biệt về chênh lệch tỉ suất doanh lợi giữa các trái phiếu hàng đầu so với các


trái phiếu thường khác thuộc nhiều nhóm ngành nghề.


Các nhà phân tích kĩ thuật cho rằng đây là 1 chỉ báo của xu thế giá lên, bởi


khi người đầu tư có lòng tin, họ sẵn sàng đầu tư nhiều hơn vào các trái phiếu chất


lượng thấp hơn nhằm thu được tỉ suất doanh lợi cao hơn. Do vậy chỉ số niềm tin sẽ


tăng. Ngược lại, khi người đầu tư bi quan họ sẽ tránh đầu tư vào các trái phiếu chất


lượng thấp và gia tăng đầu tư vào các trái phiếu có chất lượng cao.


Tuy nhiên việc đánh giá về hành vi của người đầu tư theo chỉ số này hầu


như mới phụ thuộc vào mức cầu. Trên thực tế nó còn phụ thuộc vào mức cung. Ví


dụ, công ty ABC phát hành 1 khối lượng lớn trái phiếu hàng đầu có thể dẫn đến lợi