Tiểu Luận Phân tích tác động của lãi suất và tỷ giá tới giá cổ phiếu

Phân tích tác động của lãi suất và tỷ giá tới giá cổ phiếu
MỤC LỤC
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT
DANH MỤC BẢNG
DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ
LỜI MỞ ĐẦU
CHƯƠNG 1: LÝ THUYẾT VỀ RỦI RO, CÁC NHÂN TỐ ẢNH
HƯỞNG GIÁ CP VÀ CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CP 1
1.1 PHÂN LOẠI RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN . 1
1.1.1 Rủi ro không hệ thống . 1
1.1.1.1 Rủi ro kinh doanh 1
1.1.1.2 Rủi ro tài chính 2
1.1.2) Rủi ro hệ thống . . 2
1.1.2.1 Rủi ro thị trường 3
1.1.2.2 Rủi ro lãi suất 3
1.1.2.3 Rủi ro sức mua . 4
1.2 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN . 4
1.2.1 Nhóm nhân tố cơ bản . 5
1.2.2 Nhóm nhân tố vĩ mô . 5
1.3 TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ, LÃI SUẤT TỚI GIÁ CHỨNG KHOÁN 8
1.3.1 Tác động của nhân tố tỷ giá . 8
1.3.1.1 Đối với các nhà đầu tư nước ngoài . 8
1.3.1.2 Đối với các doanh nghiệp có hoạt động Xuất Nhập Khẩu 9
1.3.1.3 Đối với doanh nghiệp hoạt động thuần trong nước . 10
1.3.1.4 Nhà đầu tư nước ngoài mua CK bằng đồng ngoại tệ . 10
1.3.2 Tác động của rủi ro lãi suất 11
1.4 CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN 12
1.4.1 Mô hình định giá tài sản vốn CAPM 12
1.4.1.1 Tổng quan về mô hình CAPM . 12
1.4.1.2 Các giả định của mô hình 13
1.4.1.3 Nội dung của mô hình . 13
1.4.2 Tổng quan lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá 17
1.4.2.1 Tổng quan về mô hình APT . 17
1.4.2.2 Các giả định của mô hình 18
1.4.2.3 Nội dung của mô hình . 18
1.4.2.4 Mô hình nhân tố 19
CHƯƠNG 2 : PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT, TỶ GIÁ
TỚI GIÁ CP THÔNG QUA CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ 22
2.1 CAPM VÀ TÍNH ỨNG DỤNG CHO TTCK VIỆT NAM 22
2.1.1 Các giả định của mô hình 22
2.1.2 Các quy tắc chung để kiểm định mô hình . 23
2.1.3 Kiểm định mô hình CAPM . 23
2.1.4 Các lý do khiến mô hình CAPM không đúng ở Việt Nam . 26
2.2 CÁC NHÂN TỐ CÓ TÁC ĐỘNG MẠNH ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU
TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 27
2.2.1 Tâm lý của nhà đầu tư . 27
2.2.2 Hiện tượng làm giá chứng khoán . 30
2.3 TÁC ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT VÀ TỶ GIÁ ĐỐI VỚI THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 31
2.3.1 Tác động của lãi suất 31
2.3.2 Tác động của tỷ giá 35
2.4 PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT VÀ TỶ GIÁ TỚI GIÁ CP
THÔNG QUA MÔ HÌNH APT 39
2.4.1 Các giả định của mô hình 39
2.4.2 Chọn nhân tố cho mô hình . 40
2.4.3 Xem xét ma trận hệ số tương quan . 41
2.4.4 Xây dựng mô hình 44
2.4.5 Đánh giá mức độ phù hợp của mô hình tuyến tính . 45
2.4.6 Kiểm định độ phù hợp của mô hình . 47
2.4.7 Ý nghĩa các hệ số hồi quy riêng phần trong mô hình 48
2.4.8 Xác định tầm quan trọng của các nhân tố có trong mô hình 50
CHƯƠNG 3: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ TRONG VIỆC ĐIỀU HÀNH
LÃI SUẤT VÀ TỶ GIÁ 55
3.1 Cách thức thực hiện chính sách tiền tệ nên uyển chuyển và mềm mại hơn
để tránh gây sốc cho thị trường . 57
3.2 Nên có chế độ lãi suất phù hợp, thực hiện tăng lãi suất có kiểm soát . 59
3.3 Thực hiện biện pháp tăng tỷ giá, giảm giá nội tệ để ổn định TTCK 60
3.4 Cho phép các doanh nghiệp được phát hành CP bằng ngoại tệ . 60
3.5 Tiến hành mua ngoại tệ có mục tiêu và bước đi phù hợp . 61
3.6 Tăng cường sự phối hợp giữa chính sách tiền tệ và ngân sách 61
3.7 Hạn chế những bất cập trong việc điều hành chính sách và tăng cường
năng lực điều hành của các cơ quan chức năng 62
3.8 Xây dựng một cơ quan hoạch định chính sách kinh tế cao cấp . 63
3.9 Kiểm soát đầu tư công 64
KẾT LUẬN
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC