Luận Văn phân tích tác động của các nhân tố đến lợi suất cổ phiếu trên thị trường chứng khoán việt nam

phân tích tác động của các nhân tố
đến lợi suất cổ phiếu trên thị trường
chứng khoán việt nam

LỜI GIỚI THIỆU

· Tính cần thiết của đề tài
Ngày nay thị trường chứng khoán phát triển hết sức mạnh mẽ ở mức có thể nói là không thể thiếu trong đời sống kinh tế của các nước theo cơ chế thị trường và nhất là các nước đang phát triển đang cần thu hút luồng vốn dài hạn cho nền kinh tế quốc dân. Điều này đã dần được chứng minh ở nước ta, với gần 7 năm hoạt động và phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đã dần trở thành một kênh huy động vốn hiệu quả cho đầu tư phát triển tạo ra một bước phát triển mới cho thị trường tài chính nói chung và nền kinh tế nước ta nói riêng.
Chứng khoán là một loại hàng hóa đặc biệt và lợi suất chứng khoán là con số mà bất kỳ một nhà đầu tư nào cũng quan tâm. Bởi lẽ đó là kết quả cuối cùng của cả quá trình đầu tư, nên việc phân tích các nhân tố cả phía cung và phía cầu tác động đến lợi suất cổ phiếu là một vấn đề hết sức quan trọng để có thể có những kết luận đánh giá về cổ phiếu cũng như tình hình thị trường chứng khoán nước ta từ đó hỗ trợ ra quyết định cho nhà đầu tư.
Xuất phát từ đó nên em chọn đề tài: "PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ĐẾN LỢI SUẤT CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM"
· Mục tiêu nghiên cứu
Phân tích các yếu tố tác động đến lợi suất cổ phiếu nhằm đánh giá mức độ phản ánh của các yếu tố sản xuất và yếu tố thị trường trong lợi suất cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
· Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp phân tích thống kê Phương pháp mô hình hoá từ hai phía cung và cầu.
· Kết cấu chuyên đề
Chương 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán và cơ sở lý thuyết của đề tài
Chương 2: Ứng dụng phân tích tác động của các nhân tố tới giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam



MỤC LỤC

[TABLE]
[TR]
[TD][TABLE="width: 100%"]
[TR]
[TD]

[/TD]
[/TR]
[/TABLE]
[/TD]
[/TR]
[/TABLE]
LỜI GIỚI THIỆU 1
LỜI CẢM ƠN 3
CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT CỦA ĐỀ TÀI 4
I/TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN . 4
1/Thị trường chứng khoán . 4
1.1/Thị trường chứng khoán và lịch sử hình thành và phát triển . 4
1.2/Chức năng 6
1.3/Cấu trúc thị trường chứng khoán . 7
1.3.1/Cơ cấu thị trường . 7
1.3.3/Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán . 9
1.3.4/Nguyên tắc hoạt động 11
1.4/Vai trò Nhà nước đối với thị trường chứng khoán . 12
2/Thị trường chứng khoán Việt Nam . 13
2.1/Lịch sử hình thành, chức năng của thị trường 13
2.2/Cơ cấu, quy mô các loại hàng hoá trên thị trường 13
2.3/Tình hình thị trường . 15
II/CƠ SỞ LÝ THUYẾT CỦA ĐỀ TÀI . 20
1.Phân tích tác động từ phía cầu đến cổ phiếu 20
1.1/Mô hình CAPM . 20
1.1.1/Các giả định của mô hình 20
1.1.3.Chứng minh: 22
1.2/Mô hình chỉ số đơn 26
1.3/Các yếu tố phía cầu tác động đến cổ phiếu 26
2/Phân tích tác động từ phía cung đến cổ phiếu 28
2.1/Mô hình đa nhân tố . 28

[TABLE]
[TR]
[TD][TABLE="width: 100%"]
[TR]
[TD]

[/TD]
[/TR]
[/TABLE]
[/TD]
[/TR]
[/TABLE]
2.1.1/Các giả thuyết của mô hình . 28
2.1.2/Mô hình đa nhân tố . 29
2.1.3/Chứng minh: 30
2.1.4/Mối quan hệ giữa mô hình Đa nhân tố và mô hình CAPM 31
2.2/Các yếu tố từ phía cung tác động đến cổ phiếu 31
2.2.1/Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp . 32
2.2.2/Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu vốn và tài sản của doanh nghiệp 33
2.2.3/Các chỉ tiêu về tình trạng cổ phiếu của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán . 34
CHƯƠNG 2:ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ TỚI GIÁ CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 35
I/CƠ SỞ DỮ LIỆU: . 35
1/Các loại cổ phiếu: . 35
2/Loại số liệu: 36
II/ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH 37
1.Phương pháp ước lượng mô hình . 37
2.Ước lượng mô hình 40
2.1/Mô hình từ phía cầu . 40
2.2/Mô hình cung . 43
3/Phân tích 53
KẾT LUẬN 56
TÀI LIỆU THAM KHẢO . 57



DANH MỤC BẢNG BIỂU

[TABLE]
[TR]
[TD][TABLE="width: 100%"]
[TR]
[TD]

[/TD]
[/TR]
[/TABLE]
[/TD]
[/TR]
[/TABLE]


Bảng 1: Quy mô và cơ cấu hàng hóa trên trung tâm giao dịch . 14
thành phố HCM . 14
Bảng 2: Cơ cấu cổ phiếu theo ngành trên toàn thị trường . 15
chứng khoán VN . 15
Bảng 3: Bảng hệ số của các chứng khoán 42
Bảng 4: Bảng kết quả phân tích thành phần chính 45
Bảng 5: Bảng tỷ lệ giải thích được của các biến nhờ các nhân tố . 47
Bảng 6: Bảng toạ độ các biến trên các trục chính sau phép quay 48
Bảng 7: Bảng hệ số thành phần của các chỉ tiêu trong 49
các thành phần chính . 49
Bảng 8 : Bảng phần dư cho từng lợi suất chứng khoán 52
Bảng 9: Bảng lợi suất dự báo cả năm của từng loại chứng khoán 54
Bảng 10: Hệ số tương quan tuyến tính của lợi suất dự báo cung . 54
và lợi suất dự báo cầu 54