Luận Văn Nghiên cứu cuộc phát hành trái phiếu ra quốc tế của Vinashin

MỤC LỤC






LỜI MỞ ĐẦU 1


CHƯƠNG I: TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ VỚI RỦI RO QUỐC GIA 3


1.1 Trái phiếu quốc tế 3


1.1.2 Khái niệm 3


1.1.2 Phân loại 3


1.2.3 Ưu, nhược điểm của trái phiếu quốc tế . 4


1.2 Thị trường trái phiếu quốc tế - một hướng đi mới 6


1.2.1 Lịch sử thị trường trái phiếu quốc tế 6


1.2.2 Những công cụ chủ yếu trên thị trường trái phiếu quốc tế 7


1.2.3 Lựa chọn đồng tiền phát hành 9


1.2.4 Cách thức phát hành trái phiếu quốc tế ra thị trường .10


1.3 Rủi ro quốc gia .11


1.3.1 Khái niệm .11


1.3.2 Các thành phần của rủi ro quốc gia 11 1.3.2.1 Theo Standard and Poor’s(S&P) .11 1.3.2.2 Theo International Country Rish Guide(ICRG) 12
1.3.3 Các mô hình đánh giá rủi ro quốc gia .13 1.3.3.1 Theo Standard and Poor’s(S&P) .13 1.3.3.2 Theo International Country Rish Guide(ICRG) .14
1.3.4 Mối liên hệ giữa rủi ro quốc gia và phát hành trái phiếu quốc tế 15


1.4 Kinh nghiệm của Trung Quốc .16






CHƯƠNG II: VIỆT NAM PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ - NHỮNG VẤN ĐỀ CẦN QUAN TÂM
2.1 Thực trạng nền kinh tế Việt Nam và rủi ro quốc gia thời gian qua .19


2.1.1 Xuất nhập khẩu .19

2.1.2 Thu hút vốn đầu tư 21


2.1.3 Những hạn chế trong nền kinh tế 21 2.1.3.1 Chính sách tài khóa .21 2.1.3.2 Chính sách tiền tệ 23
2.1.4 Đánh giá của Standard & Poor’s .24


2.2 Nhu cầu vốn đầu tư & thực lực của nguồn tài chính chủ yếu của


Việt Nam hiện nay 25


2.2.1 Các nguồn tài chính tại Việt Nam hiện nay .25 2.2.1.1 Nguồn lực tài chính trong nước 25 2.2.1.2 Nguồn lực tài chính bên ngoài 26
2.2.2 Nhu cầu phát hành trái phiếu quốc tế 29 2.2.2.1 Hạn chế của nguồn vốn trong nước 29 2.2.2.2 Hạn chế của nguồn vốn nước ngoài 30
2.3 Thực trạng hoạt động vốn thông qua phát hành trái phiếu quốc tế của


Việt Nam trong thời gian qua 32


2.3.1 Việt Nam phát hành trái phiếu quốc tế lần đầu tiên 2005 32


2.3.2 Thấy gì qua đợt phát hành trái phiếu quốc tế năm 2005? 34


2.3.3 Việt Nam quản lý và sử dụng nguồn vốn trái phiếu quốc tế như thế nào? .34


2.3.4 Tại sao Tồng công ty Công Nghiệp Tàu Thủy Việt Nam Vinashin lại


được ưu tiên vay vốn trái phiếu quốc tế? 34


2.3.5 Giới thiệu khái quát vế Tồng công ty Công Nghiệp Tàu Thủy


ViệtNam(Vinashin) .35


2.3.6 Vinashin đã sử dụng vốn vay như thế nào? . 36


2.4 Lịch sử nợ quốc gia và khả năng chịu đựng nợ nước ngoài của Việt Nam .40


2.4.5 Nợ nước ngoài .40


2.4.6 Nợ trong nước .43


CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP CHO VẦN ĐỀ


3.1 Xây dựng hệ thống xếp hạng tín nhiệm riêng của Việt Nam


theo tiêu chuẩn quốc tế .44

3.2 Lựa chọn những tổ chức tư vấn, hỗ trợ phát hành trái phiếu chuyên nghiệp 45


3.3 Lựa chọn thị trường phát hành phù hợp 45


3.4 Lựa chọn đồng tiền hiệu quả .47


3.5 Lựa chọn kỳ hạn khối lượng trái phiếu phát hành .47


3.6 Sử dụng vốn vay hiệu quả .48


3.7 Tạo sức mạnh cho thương hiệu Việt Nam .49


KẾT LUẬN .50


DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO


PHỤ LỤC CÁC BẢNG CHỈ SỐ, BIỂU ĐỒ