Báo Cáo Nếu NHTW trong thời gian tới nới lỏng chính sách tiền tệ bạn sẽ có chiến lược đầu tư vào thị trường

Nếu NHTW trong thời gian tới nới lỏng chính sách tiền tệ bạn sẽ có chiến lược đầu tư vào TTCK như thế nào?

[TABLE="width: 100%"]
[TR]
[TD="width: 90%"]LỜI MỞ ĐẦU
Chiến lược phát triển kinh tế – xã hội Việt Nam từ nay đến năm 2020 được khẳng định tại Hội nghị lần thứ tư ban chấp hành trung ương Đảng khóa VIII là “Tiếp tục đẩy mạnh công cuộc đổi mới, khơi dậy và phát huy tối đa nội lực đồng thời nâng cao hiệu quả hợp tác quốc tế, ra sức cần kiệm để đẩy mạnh công nghiệp hóa, hiện đại hóa, nâng cao hiệu quả và sức mạnh cạnh tranh của nền kinh tế”. Một trong những điều kiện tiên quyết để thực hiện thành công đường lối đổi mới là phải ổn định được được môi trường kinh tế vĩ mô và có các chính sách tiền tệ phù hợp. Điều này đòi hỏi một chính sách tiền tệ đúng đắn, linh hoạt để tạo điều kiện cho nền kinh tế nước ta phát triển trong sự nghiệp CNH-HĐH đất nước.
Trong nền kinh tế thị trường, chính sách tiền tệ là một công cụ điều tiết vĩ mô cực kỳ quan trọng nhằm ổn định giá trị của đồng tiền, kiềm chế lạm phát, hạn chế thất nghiệp, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Về mặt lý thuyết, khi nền kinh tế có sự phát triển thái quá, đồng thời lạm phát ngày càng ra tăng thì chính phủ phải đưa ra chính sách thắt chặt tiền tệ (hay chính sách đóng băng tiền tệ), ngược lại khi nền kinh tế bị suy thoái, nạn thất nghiệp gia tăng thì phải thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ (hay chính sách mở rộng tiền tệ), tuy nhiên thực tế và mặt lý thuyết đôi khi lại có những điểm khác nhau. Thực tế cho thấy, trong bối cảnh tình hình thế giới diễn biến phức tạp (lạm phát tăng nhanh, giá dầu thô, nguyên vật liệu cơ bản đầu vào của sản xuất, giá lương thực, thực phẩm trên thị trường thế giới tiếp tục tăng, khủng hoảng chính trị khu vực Trung Đông ) cộng với những tác động thiếu thuận lợi của hoàn cảnh trong nước (thiên tai, thời tiết tác động bất lợi đến sản xuất và đời sống nhân dân, sự suy thoái tăng trưởng, kinh tế giảm, tổng cầu giảm, vốn đầu tư giảm, sản xuất kinh doanh trì trệ, giá cả tăng cao, các chính sách cân đối vĩ mô của nền kinh tế chưa vững chắc ), việc xác định và nhấn mạnh mục tiêu hàng đầu là kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô và đảm bảo an sinh xã hội do Chính phủ đưa ra thực sự là cần thiết và có vai trò quan trọng.
Do vậy, Chính phủ tập trung thực hiện chính sách tiền tệ chặt chẽ, thận trọng, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa trên cơ sở điều hành linh hoạt các công cụ lãi suất cơ bản, tái chiết khấu, tái cấp vốn và lương cung tiền để tạo được mặt bằng lãi suất thị trường ở mức hợp lý; giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng năm 2011 xuống dưới 20%, tổng phương tiện thanh toán khoảng 15-16%, ưu tiên vốn tín dụng cho sản xuất – kinh doanh, nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, giảm cho vay đối với khu vực phi sản xuất; điều hành tỷ giá linh hoạt, phù hợp với diễn biến thị trường, đảm bảo thanh khoản ngoại tệ nhằm khuyến khích xuất khẩu, cải thiện cán cân thanh toán, tăng dự trữ ngoại hối, giảm tình trạng đô la hóa; tăng cường kiểm tra, kiểm soát hoạt động kinh doanh vàng, ngoại hối ở một mức nhất định nhưng bên cạnh đó Chính phủ vẫn thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ ở mức độ vi mô và không kéo dài quá lâu nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Để hiểu rõ hơn về các chính sách tiền tệ trên và trả lời cho câu hỏi “Nếu NHTW trong thời gian tới nới lỏng chính sách tiền tệ bạn sẽ có chiến lược đầu tư vào Thị trường chứng khoán như thế nào ?”. Nhóm 2 xin đưa ra một số nội dung cơ bản dưới đây


*********

KẾT LUẬN
Chúng ta biết rằng, TTCK được xem như là phong vũ biểu của nền kinh tế. Do vậy, TTCK sẽ tốt lên hay xấu đi phụ thuộc vào các chính sách của nhà nước để ứng phó với sự mất cân bằng. Để làm được việc này, ổn định vĩ mô phải được quan tâm một cách nhất quán với chính sách tiền tệ phải tiếp tục được thắt chặt, việc điều hành tỷ giá phải hết sức linh hoạt để tạo sự ổn định cho thị trường ngoại hối, đồng thời hỗ trợ xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, qua đó giảm thâm hụt thương mại. Chính sách tài khóa cũng cần phải chặt chẽ hơn, trong đó, trọng tâm hướng đến là giảm thâm hụt ngân sách, nâng cao hiệu quả đầu tư công; đồng thời phải phối hợp nhịp nhàng, hỗ trợ cho chính sách tiền tệ.
Căn cứ vào những nội dung ở phần trên, Nhóm 2 xin trả lời câu hỏi: “Nếu NHTW trong thời gian tới nới lỏng chính sách tiền tệ bạn sẽ có chiến lược đầu tư vào TTCK như thế nào?’’
Dụa vào những phân tích về nhũng chính sách tiền tệ của Chính phủ nêu trên, nếu như trong thời gian tới NHTW nới lỏng chính sách tiền tệ thì Nhóm 2 sẽ đầu tư vào thị trường chứng khoán.[/TD]
[/TR]
[/TABLE]