Chuyên Đề Mối quan hệ giữa tỷ giá và lãi suất trong thị trường tài chính quốc tế

MỤC LỤC

A-TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ TỚI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ: 4
1 TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI. 4
1.1 Khái niệm: 4
1.2 Phương pháp biểu hiện tỷ giá. 4
1.3 Các loại tỷ giá. 5
1.3.1 Căn cứ theo nghiệp vụ kinh doanh. 5
1.3.2 Căn cứ theo cơ chế điều hành tỷ giá. 5
1.3.3 Căn cứ vào mức độ ảnh hưởng lên cán cân thương mại 6
1.4 Các yếu tố tác động tới tỷ giá. 6
1.4.1 Các yếu tố tác động đên tỷ giá hối đoái trong ngắn hạn. 6
1.4.2 Các yếu tố tác động đên tỷ giá hối đoái trong dài hạn. 8
1.5 Một số cơ chế tỷ giá phân loại theo IMF. 9
2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 10
2.1 Khái quát chung về Thị trường tài chính quốc tế. 10
2.1.1 Sự hình thành và vai trò của Thị trường tài chính quốc tế. 10
2.1.1.1 Cơ sở hình thành các quan hệ TCQT 10
2.2.1.1 Vai trò của tài chính quốc tế: 10
2.3 Thị trường tiền tệ quốc tế. 11
2.3.1 Thị trường ngoại hối 11
2.3.1.1 Khái quát về thị trường ngoại hối 11
2.3.1.2 Các nghiệp vụ kinh doanh trên thị trường ngoại hối 12
2.3.2 Thị trường tiền tệ châu Âu. 12
2.3.2.1 Khái quát về thị trường tiền tệ Châu Âu. 12
2.3.2.2 Các nghiệp vụ cơ bản của thị trường tiền tệ Châu Âu: 13
2.4 Thị trường vốn: 13
2.4.1 Thị trường trái phiếu quốc tế: 13
2.4.2 Thị trường cổ phiếu quốc tế: 14
3 TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ: 15
3.1 Tác động của tỷ giá đến thị trường ngoại hối 15
3.1.1 Sự hình thành đường cung ngoại tệ: 15
3.1.2 Sự hình thành đường cầu ngoại tệ: 15
3.1.3 Ảnh hưởng của biến động tỷ giá tới hoạt động xuất nhập khẩu: 17
3.1.3.1 Khi tỷ giá biến động tăng, đồng bản tệ giảm giá - Khi tỷ giá biến động giảm, đồng bản tệ lên giá: 17
3.1.3.2 Định lượng tác động của điều chỉnh tỷ giá đến xuất nhập khẩu và cán cân thương mại 17
3.1.4 Thực tiễn quốc tế: Venezuela. 19
3.2 Tác động của tỷ giá đến thị trường vốn quốc tế: 20
3.2.1 Thị trường Trái phiếu. 20
3.2.2 Thị trường cổ phiếu. 23
B. TÁC ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT TỚI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 25
1 KHÁI NIỆM LÃI SUẤT 25
2 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LÃI SUẤT 25
2.1 Nhân tố trực tiếp. 25
2.1.1 Cầu quỹ cho vay. 25
2.1.2 Cung quỹ cho vay. 26
2.1.3 Lãi suất cân bằng. 26
2.2 Nhân tố gián tiếp. 27
2.2.1 Lạm phát dự tính: 27
2.2.2 Tỷ suất lợi nhuận bình quân của nền kinh tế. 27
2.2.3 Chính sách tài chính của nhà nước. 28
2.2.4 Chính sách tiên tệ của ngân hàng Trung ương. 28
3 TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ TỚI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH: 29
3.1 Tác động của tỷ giá tới thị trường tiền tệ: 29
3.1.1 Công cụ chiết khấu: 29
3.1.2 Công cụ mang lãi suất: 30
3.2 Tác động của tỷ giá tới thị trường vốn: 31
3.2.1 Lãi suất tác động đến Trái phiếu: 31
3.2.2 Lãi suất tác động đến cổ phiếu: 32
C. MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ VÀ LÃI SUẤT TRONG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 33
1 LÝ THUYẾT VỀ QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ VÀ LÃI SUẤT 33
1.1 Ngang giá lãi suất 33
1.2 Lý thuyết hiệu ứng Fisher quốc tế (IFE). 34
1.3 Lãi suất là công cụ điều chỉnh tỷ giá. 36
2 QUAN HỆ BIỆN CHỨNG GIỮA LÃI SUẤT VÀ TỶ GIÁ TRONG NỀN KINH TẾ 37
3 HẠN CHẾ CỦA QUAN HỆ TỶ GIÁ VÀ LÃI SUẤT TRONG NỀN KINH TẾ 37
TÀI LIỆU THAM KHẢO 39

A-TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ TỚI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ:

1TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI1.1Khái niệm:Có rất nhiều cách định nghĩa khác nhau về tỷ giá hối đoái, do cách tiếp cận vấn đề khác nhau sẽ dẫn đến cách diễn đạt cũng khác nhau:
Tỷ giá hối đoái giữa hai nước là mức giá tại đó đồng tiền của một nước được biểu hiện qua đồng tiền của nước khác.
Tỷ giá hối đoái là tương quan sức mua giữa đồng tiền nội tệ và đồng ngoại tệ.
Tỷ giá hối đoái, một mặt nó phản ánh sức mua của đồng nội tệ, mặt khác nó thể hiện quan hệ cung cầu ngoại hối.
Ngoài ra, tỷ giá hối đoái còn được hiểu là giá của một đơn vị ngoại tệ tính theo đồng tiền trong nước.
Ví dụ: USDVND hay GBPVND.
Đây chính là giá cả của ngoại tệ trên thị trường và được xác định dựa trên quan hệ cung cầu về ngoại tệ. Được coi là mấu chốt trong quản lí kinh tế vĩ mô, tỷ giá hối đoái có tác động ngược trở lại đến các mối quan hệ kinh tế, lên cán cân thanh toán quốc tế. lên giá cả hàng hóa trong nước và lưu thông tiền tệ
Ví dụ: Tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước công bố ngày 1122011 là:1 USD = 20.803,00 VND
Ký hiệu đơn vị tiền tệ:
Vídụ: Dollar Mỹ USD
Dollar Úc AUS
Bảng Anh GBP