Chuyên Đề Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) và Mô hình phân tích tỉ số (P/E, P/S…)

MỤC LỤC
I.QUY TRÌNH ĐÁNH GIÁ VÀ PHÂN TÍCH 3
1. PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG 4
2. PHÂN TÍCH NGÀNH 6
3. PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP 7
3.1. Phân tích theo mô hình SWOT 7
3.2. Phân tích tài chính doanh nghiệp 8
3.3. Phân tích phi tài chính 9
II. LÝ THUYẾT ĐỊNH GIÁ 9
1.LÝ THUYẾT CHUNG VỀ ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN 9
2.CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU 11
III.ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU BẰNG MÔ HÌNH CHIÊT KHẤU CỔ TỨC 11
1. Ý TƯỞNG CHUNG 11
2.MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU CỔ TỨC 12
2.1. Các bước xác định 13
2.1.1. Bước 1 : xác định tỷ lệ chiết khấu 13
2.1.2.Bước 2: Các phương pháp định lượng g 16
2.1.3. Bước 3: Tính toán giá trị hiện tại của luồng cổ tức 18
2.2- Các mô hình chiết khấu luồng cổ tức 18
2.2.1- Mô hình tổng quát 18
2.2.2- Mô hình công ty tăng trưởng ổn đinh (Mô hình 1 giai đoạn – Mô hình Gordon): 19
2.2.3- Mô hình hai giai đoạn 21
2.2.4- Mô hình 3 giai đoạn 25
2.3- Ưu nhược điểm của phương pháp chiết khấu luồng cổ tức 26
IV.ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU BẰNG PHƯƠNG PHÁP HỆ SỐ 27
1. PHƯƠNG PHÁP HỆ SỐ GIÁ / THU NHẬP (P/E) 27
1.1.Một vài nét chung về EPS 27
1.1.1. Khái niệm EPS 27
1.1.2.Tầm quan trọng của EPS 27
1.1.3. Phân loại EPS 27
1.2. Khái niệm về P/E 33
1.3. Phân loại P/E 33
1.4.Ý nghĩa phân tích của hệ số P/E 35
1.5.Các nhân tố ảnh hưởng tới P/E 37
1.6. Ưu điểm và nhược điểm của P/E 39
2. PHƯƠNG PHÁP HỆ SỐ P/BV 41
2.1.Khái niệm P/BV 41
2.2 Công thức tính: 42
2.3.Ý nghĩa phân tích của hệ số P/BV 42
2.4. Ưu nhược điểm của P/BV 43
3. PHƯƠNG PHÁP HỆ SỐ P/S 44
3.1.Công thức tính 44
3.2. Ưu nhược điểm của P/S 44
4.1.Công thức tính 45
4.2. Ưu nhược điểm của P/CF 45