Chuyên Đề Kiểm định sự tương quan giữa phần bù rủi ro kỳ vọng và sự biến động của thị trường chứng khoán việt

KIỂM ĐỊNH SỰ TƯƠNG QUAN
GIỮA PHẦN BÙ RỦI RO KỲ VỌNG VÀ SỰ BIẾN ĐỘNG
CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
GIAI ĐOẠN 2000-2012

MỤC LỤC
1. Giới thiệu . 4
1.1. Tầm quan trọng của vấn đề nghiên cứu: 4
1.2. Chủ đề nghiên cứu và lý do lựa chọn . 4
1.2.1 Chủ đề nghiên cứu: . 4
1.2.2 Lý do chọn đề tài . 4
1.3. Lợi ích của đề tài 5
1.4. Mục tiêu nghiên cứu 6
1.4.1. Mục tiêu tổng quát . 6
1.4.2. Mục tiêu cụ thể 6
1.4.3. Câu hỏi tổng quát 6
1.4.4. Câu hỏi cụ thể 6
1.5. Phương pháp nghiên cứu . 7
1.6. Dữ liệu 7
1.7. Giới thiệu các nội dung chính 7
2. Tổng quan về các nghiên cứu trước đây . 10
2.1. Một số lý thuyết nêu lên sự tương quan giữa tỷ suất sinh lợi và rủi ro: 10
2.2. Kết quả từ thực nghiệm 10
2.2.1. Một kết quả nghiên cứu thực nghiệm từ (1990 đến 2000) 11
2.2.2. Những nghiên cứu từ 2001 đến 2011 11
2.3. Lý do giải thích sự tự tương quan 13
2.4. Phương pháp kiểm định . 15
3. Cơ sở lý thuyết . 18
3.1. Mô Hình ARIMA . 18
3.1.1. Giới thiệu mô hình ARIMA: . 18
3.1.2. Quy Trình 6 Bước của BOX-JENKIN: . 18
3.1.3. Quá trình trung bình trượt kết hợp tự hồi quy (ARMA) . 24
3.2. Mô hình ARCH 25
3.3. Mô hình GARCH . 28
3.4. GARCH-in-mean . 29
4. Trình bày kết quả nghiên cứu . 31
4.1. Mô hình dự đoán sự biến động của thị trường chứng khoán . 31
4.1.1. Cách đo lường rủi ro của thị trường chứng khoán : 31
4.1.2. Mô hình dự đoán rủi ro của thị trường chứng khoán 31
4.2. Xây dựng mô hình GARCH 34
4.2.1. Ước lượng hàm hồi quy theo phương pháp bình phương bé nh ất có trọng số
(WLS, với trọng số từ phương trình ARIMA) . 38
4.2.2 Hàm hồi qui được ước lượng bằng phương pháp bình phương bé nhất có
trọng số (WLS, trong số từ mô hình GARCH in mean) . 41
4.3 Giải thích nguyên nhân tại sao chứng khoán lại sụt giảm . 47
4.3.1 Ảnh hưởng của hiệu ứng đòn bẩy . 47
4.3.2 Hiệu ứng volatility feedback . 47
5 Tổng kết . 48
5.1 Kết luận 48
5.2 Những hạn chế . 48
5.3 Hướng nghiên cứu tiếp theo . 49
6 Phụ lục và tài liệu kham khảo . 50
6.1 . Phụ lục 50
6.1.1 Qui trình xây dựng GARCH (2,1) . 50
6.1.2 Ước lượng các mô hình (1),(2) 53
6.1.3 Ước lượng mô hình 3 55
6.1.4 Ước lượng mô hình 4 56
6.1.5 Ước lượng mô hình 5 và 6 57
6.2 . Tài liệu kham khảo . 58