Luận Văn Khóa luận: Thị trường quyền chọn cổ phiếu Việt Nam: Cơ sở lý luận và áp dụng thực tiễn

Khóa luận: Thị trường quyền chọn cổ phiếu Việt Nam: Cơ sở lý luận và áp dụng thực tiễn


MỤC LỤC​



DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT


LỜI MỞ ĐẦU 1



CHƯƠNG I: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU 4


1. Quá trình hình thành thị trường quyền chọn. 4


2. Khái quát loại hình quyền chọn cổ phiếu. 5


2.1. Phân loại quyền chọn. 6


2.1.1. Phân loại theo quyền của người mua. 6


2.1.2. Theo thời điểm thực hiện quyền chọn. 11


2.1.3. Theo thị trường giao dịch. 11


2.2. Các vị thế của quyền chọn của quyền chọn và chứng khoán cơ sở. 12


2.2.1. Các vị thế quyền chọn. 12


2.2.2. Chứng khoán cơ sở. 13


2.3. Lợi ích khi sử dụng quyền chọn cổ phiếu. 14


2.3.1. Sử dụng quyền chọn để bảo hộ. 14


2.3.2. Sử dụng quyền chọn để đầu cơ. 14


2.3.3. Lợi nhuận của quyền chọn. 15


3. Giá trị nhận được của quyền chọn cổ phiếu. 16


3.1. Giá trị nhận được của quyền chọn mua vào lúc đáo hạn. 16


3.2. Giá trị nhận được của quyền chọn bán vào lúc đáo hạn. 18


3.3. Những yếu tố liên quan đến quyền chọn. 20


3.3.1. Những yếu tố cấu thành quyền chọn. 20


3.3. 2. Giao dịch quyền chọn. 21


3.4. Giá của quyền chọn. 23


3.4.1. Giá trị nội tại 23


3.4.2. Giá trị thời gian. 24


3.4.3. Các yếu tố tác động đến giá của quyền chọn. 25


3.4.4. Ranh giới trên và ranh giới dưới của giá quyền chọn. 28


Kết luận chương I 34


Chương II: Thực trạng áp dụng định giá cổ phiếu bằng lý thuyết quyền chọn tại Việt Nam 35


1. Thực trạng áp dụng quyền chọn cổ phiếu tại Việt Nam 35


1.1. Sơ lược thị trường quyền chọn cổ phiếu Việt Nam 35


1.1.1. Cơ sở pháp lý qui định cho các hợp đồng quyền chọn cổ phiếu. 35


1.1.2. Phương thức thực hiện quyền chọn mua, quyền chọn bán tại thị trường chứng khoán Việt Nam 36


1.2. Giá trị nhận được của nhà đầu tư Việt Nam khi sử dụng quyền chọn cổ phiếu 37


2. Ý nghĩa của việc ứng dụng giao dịch quyền chọn ở thị trường chứng khoán Việt Nam 39


2.1. Tạo ra công cụ bảo vệ lợi nhuận cho nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán 39


2.2. Thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 40


2.3. Tác động gián tiếp đến công ty niêm yết và nền kinh tế. 42


2.4. Điều kiện để áp dụng quyền chọn cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam 42


3. Thuận lợi và khó khăn của viêc ứng dụng giao dịch quyền chọn cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam 44


3.1. Những thuận lợi 44


3.2. Những khó khăn. 47


4. Thị trường quyền chọn cổ phiếu Việt Nam so với thị trường các nước Mỹ, Trung Quốc và Thái Lan. 49


4.1. Thị trường quyền chọn cổ phiếu của Mỹ. 49


4.2. Thị trường quyền chọn ở Thái Lan. 51


4.3. Thị trường quyền chọn ở Trung Quốc. 52


4.3. Những nhận định chung cho thị trường quyền chọn cổ phiếu Việt Nam 55


Chương III: Giải pháp phát triển quyền chọn cổ phiếu Việt Nam 57


1. Giải pháp vĩ mô. 57


1.1. Xây dựng, điều chỉnh khung pháp lý cho thị trường quyền chọn cổ phiếu 57


1.2. Xây dựng, tổ chức và quản lý sàn giao dịch quyền chọn. 59


1.3. Xây dựng qui trình thực hiện giao dịch quyền chọn cổ phiếu. 62


1.4. Phát triển các nhà tạo lập thị trường. 63


1.5. Hỗ trợ, phối hợp với các tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ quyền chọn trong công tác nâng cao nhận thức của doanh nghiệp, nhà đầu tư. 63


1.6. Nâng cao hiệu quả thị trường thông qua việc công khai hóa và minh bạch hóa thông tin. 65


1.7. Thay đổi một số quy định về hạch toán. 66


2. Giải pháp vi mô. 67


2.1. Chủ động giới thiệu, quảng bá thông tin về các sản phẩm, dịch vụ quyền chọn đến khách hàng. 67


2.2. Không ngừng cải tiến chất lượng, đa dạng hóa các sản phẩm, dịch vụ quyền chọn tới khách hàng. 68


2.3. Nâng cao trình độ chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp của đội ngũ cán bộ kinh doanh quyền chọn. 69


2.4. Tăng cường hợp tác quốc tế với các tổ chức tài chính khu vực và thế giới 69


3. Giải pháp kỹ thuật 70


4. Một số các giải pháp khác. 71


4.1. Giải pháp để tiến tới thành lập một sàn giao dịch quyền chọn niêm yết tập trung 71


4.2. Tiến hành các bước thử nghiệm ban đầu. 73


KẾT LUẬN 75


TÀI LIỆU THAM KHẢO 77