Tài liệu Khái quát về thị trường chứng khoán việt nam

KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM


1.1 NHỮNG KHÁI NIỆM CƠ BẢN VỀ TTCK


1.1.1 Khái niệm TTCK
TTCK, theo nghĩa rộng được gọi là thị trường vốn (Capital market). Ở đây các giấy nợ
trung, dài hạn (chứng khốn cĩ thời hạn trên 1 năm) và các loại cổ phiếu được mua bán.
TTCK là thị trường tạo lập và cung ứng vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế.
Các cơng cụở TTCK bao gồm: cổ phiếu, trái phiếu chính phủ, trái phiếu cơng ty, trái
phiếu chính quyền địa phương, các hợp đồng vay thế chấp.
Các cơng cụ trên thị trường vốn thường cĩ thời hạn dài như trái phiếu, cổ phiếu do
đĩ giá c cảủa nĩ dao động rộng hơn so với các cơng cụ của thị trường tiền tệ. Vì vậy,
nĩ được coi là những CK cĩ độ rủi ro cao hơn, và vì vậy cơ chế phát hành và lưu thơng
chúng khá chặt chẽ nhằm hạn chế những biến động và thiệt hại cho nền kinh tế
1.1.2 Phân loại TTCK
ạ Căn cứ vào tính chất phát hành hay lưu hành chứng khốn, TTCK được chia làm
2 cấp:
- Thị trường sơ cấp: hay thị trường phát hành; là hoạt động chào bán ra cơng chứng
lần đầu tiên một loại chứng khốn của Chính Phủ hay doanh nghiệp, đĩ chính là việc
phát hành chứng khốn ra cơng chúng. Trừ trái phiếu chính phủ, tất c các tảổ chức kinh
tế muốn phát hành chứng khốn đều ph i đảược phép của UBCKNN. Thơng thường
việc phát hành CK ra cơng chứng được sự giúp đỡ của các tổ chức tài chính trung gian
như cơng ty chứng khốn, ngân hàng đầu tư
- Thị trường thứ cấp hay thị trường lưu hành CK là hoạt động chuyển nhượng quyền
sở hữu CK từ tay nhà đầu tư này sang tay nhà đầu tư khác. Trên thị trường này các nhà
đầu tư cĩ thể mua và bán chứng khốn rất nhiều lần. Hàng ngày một khối lượng rất
lớn chứng khốn được giao dịch qua các TTCK trên thế giới lên đến hàng ngàn tỷ USD.
- Mối liên quan giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp. Thị trường sơ cấp là tiền
đề cho hoạt động của thị trường thứ cấp bởi vì chính nơi đây đã tạo ra hàng hĩa cho
thị trường giao dịch.
Ngược lại, thị trừơng thứ cấp tạo động lực cho sự phát triển của thị trường sơ cấp.
Chính việc giao dịch mua đi bán lại trên thị trường thứ cấp đã tạo ra tính thanh kho n
cho CK, đĩ là tính chất dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt. Các nhà đầu tư nắm giữ
các loại CK thường nhắm các cơ hội bán đi CK để kiếm lời, chính tính thanh kho n đã
thu hút các nhà đầu tư đến với TTCK
ớ Căn cứ vào tính chất pháp lý của hình thức tổ chức thị trường chia ra: TTCK
tập trung (SGDCK) hay TTCK khơng tập trung (OTC)
TTCK tập trung: là địa điểm hoạt động chính thức của các giao dịch chứng khốn gọi là
SGDCK. Đĩ là nơi các nhà mơi giới kinh doanh chứng khốn gặp gỡ để đấu giá, thương
lượng mua bán chứng khốn cho khách hàng hay cho chính mình theo những nguyên tắc
và quy chế giao dịch của SGDCK đề ra trên cơ sở của Luật chứng khốn.


TTCK khơng tập trung ( thị trường OTC): là hoạt động giao dịch của CK khơng thơng
qua SGDCK, mà thực hiện bởi các cơng ty chứng khốn thành viên ở r i rác khảắp nơi
trên đất nước. Phương thức giao dịch thơng qua mạng điện thoại và vi tính.
ạ Căn cứ vào phương thức giao dịch của thị trường, chia ra 2 loại thị trường


1