Đồ Án Hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng kh

NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN ÁN Đề tài luận án: Hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Chuyên ngành: Kế toán, Kiểm toán và Phân tích
Nghiên cứu sinh: Trần Thị Thu Phong
Người hướng dẫn: 1. GS.TS. NGUYỄN VĂN CÔNG 2. PGS.TS. PHẠM THỊ BÍCH CHI

Những đóng góp mới về mặt học thuật, lý luận
Từ lý luận về hiệu quả kinh doanh phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp vào kinh doanh sao cho hao phí nguồn lực là thấp nhất nhưng lợi ích mang lại là cao nhất, cùng với đặc điểm của các công ty cổ phần niêm yết, Luận án đã chỉ rõ đặc điểm phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần niêm yết trên TTCK. Cụ thể:
1) Biểu hiện cao nhất của hiệu quả kinh doanh là khả năng sinh lợi. Song, để có được khả năng sinh lợi cao đòi hỏi doanh nghiệp phải sử dụng có hiệu quả các nguồn lực kinh tế. Bởi vậy, phân tích hiệu quả kinh doanh trong các doanh nghiệp cần đánh giá đúng hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lợi của các nguồn lực. Bên cạnh đó, đối với các công ty cổ phần niêm yết còn phải phân tích và đánh giá chính xác hiệu quả sinh lợi của cổ phiếu công ty.
2) Hiệu quả kinh doanh của công ty niêm yết cần phải được so sánh với các công ty khác trong cùng ngành, cũng lĩnh vực kinh doanh để thể hiện được lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp và phải được công khai, minh bạch, thuận tiện cho các đối tượng quan tâm tra cứu.
Những đề xuất mới rút ra từ kết quả nghiên cứu
(1) Qua kết quả khảo sát thực tế, Luận án đã chỉ ra các hạn chế tồn tại trong phân tích hiệu quả kinh doanh tại các công ty niêm yết như sau:
- Nội dung và chỉ tiêu phân tích chung chung, chưa thể hiện đúng hiệu quả của doanh nghiệp;
- Việc tính toán các chỉ tiêu thiếu chính xác;
- Phương pháp phân tích đơn giản, thông tin cung cấp không thiết thực, chưa hữu ích cho người sử dụng;
- Thông tin phân tích cung cấp chưa minh bạch, không thường xuyên;
- Các công ty chưa tổ chức bộ phận phân tích độc lập, chuyên nghiệp;
Nguyên nhân của thực trạng này xuất phát từ nhận thức của doanh nghiệp về phân tích hiệu quả kinh doanh còn hạn chế và quy định của nhà nước chưa cụ thể.
(2) Luận án đã đề xuất các giải pháp để hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, cụ thể:
- Xây dựng và lựa chọn hệ thống chỉ tiêu phân tích hiệu quả kinh doanh theo 3 nội dung là phân tích hiệu quả hoạt động, phân tích khả năng sinh lợi và phân tích hiệu quả sinh lợi của cổ phiếu công ty; trong đó hướng chủ yếu vào hệ thống chỉ tiêu phân tích HQKD công bố công khai trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
- Hoàn thiện và chỉ rõ cách tính toán một số chỉ tiêu trước đây có nhiều quan điểm tính khác nhau nhằm phản ánh đúng bản chất của chỉ tiêu và tránh sự nhầm lẫn khi sử dụng.
- Vận dụng phù hợp các phương pháp phân tích để đánh giá chính xác và toàn diện về hiệu quả kinh doanh của các công ty.
- Đề xuất quy trình tổ chức phân tích hiệu quả kinh doanh phù hợp với đặc thù của công ty niêm yết nhằm tăng cường tính công khai, minh bạch về thông tin cho các đối tượng quan tâm.
MỤC LỤC
TRANG PHỤ BÌA
LỜI CAM ĐOAN
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ
MỞ ĐẦU 1
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH
DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP .16
1.1 Hiệu quả kinh doanh và hệ thống chỉ tiêu đo lường hiệu quả kinh doanh 16
1.1.1 Hiệu quả kinh doanh và ý nghĩa của việc phân tích hiệu quả kinh doanh . 16
1.1.2 Hệ thống chỉ tiêu đo lường hiệu quả kinh doanh . 22
1.2 Phân tích hiệu quả kinh doanh trong các doanh nghiệp .26
1.2.1. Xác định nội dung và chỉ tiêu phân tích hiệu quả kinh doanh . 26
1.2.2. Xác định phương pháp phân tích hiệu quả kinh doanh 34
1.2.3. Tổ chức phân tích hiệu quả kinh doanh . 43
1.3 Đặc điểm phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần niêm yết trên
thị trường chứng khoán 45
1.3.1 Đặc điểm của công ty cổ phần niêm yết có ảnh hưởng đến phân tích hiệu quả
kinh doanh 45
1.3.2 Đặc điểm phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần niêm yết trên
thị trường chứng khoán 47
1.4 Kinh nghiệm phân tích hiệu quả kinh doanh trong các CTCP tại các nước trên
thế giới và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam .49
1.4.1 Kinh nghiệm phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần niêm yết
tại một số nước trên thế giới 49
1.4.2 Bài học kinh nghiệm về phân tích hiệu quả kinh doanh cho các công ty cổ phần
niêm yết tại Việt Nam .59
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 .61
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH
TRONG CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM . 62
2.1 Tổng quan về hệ thống công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán
Việt Nam 62
2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam . 62
2.1.2 Tình hình phát triển của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt
Nam . 67
2.1.3 Đặc điểm tổ chức quản lý của các công ty cổ phần niêm yết trên TTCK Việt
Nam . 71
2.2 Tình hình thực tế phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần niêm
yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam 73
2.2.1. Thực trạng nội dung và chỉ tiêu phân tích hiệu quả kinh doanh 73
2.2.2. Thực trạng phương pháp phân tích hiệu quả kinh doanh . 88
2.2.3. Thực trạng tổ chức phân tích hiệu quả kinh doanh . 90
2.2.4 Kinh nghiệm phân tích HQKD của các công ty niêm yết tại các công ty chứng
khoán . 93
2.3. Đánh giá thực trạng phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ phần
niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam .97
2.3.1 Về nội dung và chỉ tiêu phân tích 97
2.3.2 Về phương pháp phân tích 101
2.3.3 Về tổ chức phân tích . 101
CHƯƠNG 3: QUAN ĐIỂM, NGUYÊN TẮC VÀ GIẢI PHÁP HOÀN
THIỆN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH TRONG CÁC CÔNG
TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
VIỆT NAM 105
3.1 Sự cần thiết, quan điểm và nguyên tắc hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh
trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam 105
3.1.1 Sự cần thiết phải hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh .105
3.1.2 Quan điểm hoàn thiện . 107
3.1.3 Nguyên tắc hoàn thiện 108
3.2 Các giải pháp hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh trong các công ty cổ
phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam .110
3.2.1 Xây dựng và lựa chọn nội dung và hệ thống chỉ tiêu phân tích hiệu quả kinh
doanh .110
3.2.2 Hoàn thiện cách thức vận dụng phương pháp phân tích 124
3.2.3 Hoàn thiện qui trình tổ chức phân tích 133
3.3 Điều kiện thực hiện các giải pháp 141
3.3.1 Về phía Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước .141
3.3.2 Về phía các công ty niêm yết . 142
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 .144
KẾT LUẬN . 145
DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH ĐÃ CÔNG BỐ CỦA TÁC GIẢ 146
TÀI LIỆU THAM KHẢO . 147
PHỤ LỤC 152