Thạc Sĩ Giải pháp tăng cường công bố - minh bạch thông tin trên thn trường chứng khoán việt nam

MỤC LỤC CHI TIẾT

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG BỐ MINH BẠCH THÔNG TIN . 1
1.1 Công bố Minh bạch thông tin . 2
1.1.1 Khái niệm công bố minh bạch thông tin . 2
1.1.1.1 Công bố thông tin . 2
1.1.1.2 Minh bạch thông tin 2
1.1.2 Sự khác biệt giữa công bố và minh bạch thông tin . 3
1.2 Nguyên tắc công bố minh bạch thông tin của OECD 3
1.3 Lợi ích chi phí của việc công bố minh bạch thông tin 5
1.3.1 Lợi ích . 5
1.3.1.1 Đối với bên sử dụng thông tin (Nhà đầu tư) 5
1.3.1.2 Đối với bên công bố thông tin (Công ty niêm yết) 7
1.3.1.3 Lợi ích tổng quan đối với thị trường 8
1.3.2 Chi phí 11
1.3.2.1 Đối với bên sử dụng thông tin (Nhà đầu tư) 11
1.3.2.2 Đối với bên công bố thông tin (Công ty niêm yết) 11
1.3.3 Mối quan hệ giữa lợi ích và chi phí biên . 12
1.3.3.1 Tiến trình thay đổi hành vi . 12
1.3.3.2 Lợi ích và chi phí của bên công bố 13
1.3.3.3 Lợi ích và chi phí của bên người sử dụng thông tin 14
1.3.3.4 Khoảng cách thông tin giữa bên công bố và người sử dụng thông tin . 15
1.3.3.5 Yếu tố giúp cải thiện mô hình lợi ích - chi phí biên 17
1.3.3.6 Tính cân bằng không ổn định và chính sách kinh tế của việc công bố . 20
CHƯƠNG 2: THỰC TIỄN CÔNG BỐ MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN THẾ GIỚI 21
2.1 Thực tiễn tình hình công bố thông tin tại tập đoàn Goldman Sachs . 22
2.1.1 Khái quát về tập đoàn Goldman Sachs . 22
2.1.2 Cáo buộc của SEC và tình hình không công bố thông tin của Goldman Sachs 22
2.1.3 Nguyên nhân không công bố thông tin của Goldman Sachs 23
2.1.4 Tác động của vụ kiện Goldman Sachs . 23
2.1.4.1 Đối với công ty 23
2.1.4.2 Đối với nhà đầu tư 24
2.1.4.3 Đối với thị trường 24
2.2 Thực tiễn tình hình công bố thông tin tại ngân hàng Lehman Brothers . 26
2.2.1 Khái quát về ngân hàng Lehman Brothers 26
2.2.2 Giới thiệu về vi phạm công bố thông tin của Lehman Brothers . 26
2.2.3 Cách thức che dấu thông tin của Lehman Brothers 26
2.2.4 Tác động đến thị trường sau sự sụp đổ của Lehman Brothers . 28
2.3 Bài học kinh nghiệm công bố thông tin của các nước phát triển . 29
2.3.1 Bài học kinh nghiệm của Pháp 29
2.3.2 Bài học kinh nghiệm của Mỹ 31

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CÔNG BỐ TRÊN THN TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN VIỆT NAM 33
3.1 Quy định pháp lý về công bố thông tin 34
3.1.1 Thay đổi quy định công bố . 34
3.1.2 Quy định xử phạt khi vi phạm công bố thông tin 35
3.2 Thực trạng hoạt động công bố thông tin của công ty niêm yết . 36
3.2.1 Thông tin trong báo cáo tài chính . 36
3.2.1.1 Chênh lệch báo cáo tài chính . 36
3.2.1.2 Chậm nộp báo cáo tài chính 37
3.2.2 Giao dịch nội gián 38
3.2.3 Tin đồn 39
3.2.4 Giao dịch của cổ đông lớn/nội bộ . 41
3.3 Thực tiễn hoạt động bên thứ ba 42
3.3.1 Vai trò của bên thứ ba 42
3.3.2 Thực trạng hoạt động của bên thứ ba . 43
3.3.2.1 Ủy ban chứng khoán 43
3.3.2.2 Công ty kiểm toán 44
3.3.2.3 Công ty chứng khoán . 45
3.3.2.4 Công ty xếp hạng tín nhiệm . 45
3.4 Nguyên nhân thiếu công khai minh bạch trên thị trường . 46
3.4.1 Từ góc độ vĩ mô nền kinh tế và quy định pháp luật . 46
3.4.2 Từ góc độ công ty . 48
3.4.3 Từ góc độ nhà đầu tư . 49

CHƯƠNG 4: KHẢO SÁT HỆ THỐNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THN TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 50
4.1 Mức độ công bố thông tin của công ty niêm yết . 51
4.1.1 Thông tin tài chính . 53
4.1.1.1 Báo cáo tài chính 53
4.1.1.2 Hoạt động kinh doanh 54
4.1.2 Thông tin phi tài chính . 55
4.1.2.1 Hội đồng quản trị . 55
4.1.2.2 Ban kiểm soát . 56
4.1.2.3 Hoạt động chuyển nhượng cổ đông lớn 56
4.1.2.4 Những thông tin khác 57
4.2 Mức độ quan tâm của nhà đầu tư 58
4.3 Tổng quan về kết quả khảo sát và đề xuất thông tin công bố . 60
4.3.1 Nhận xét tổng quát . 4.3.2 Đề xuất giải pháp 62
4.3.2.1 Quyền biểu quyết ứng với mỗi loại cổ phần . 62
4.3.2.2 Báo cáo ghi nhận các kiến nghị, đề xuất tại cuộc họp cổ đông 63
4.3.2.3 Thông tin kiểm toán . 64
4.3.2.4 Ban giám đốc . 64
4.3.2.5 Ban kiểm soát 64

CHƯƠNG 5: GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG CÔNG BỐ THÔNG TIN . 66
5.1 Đề xuất đối với các cơ quan Nhà nước có liên quan 67
5.1.1 Quy định chế tài . 67
5.1.2 Hệ thống kiểm soát giao dịch 68
5.1.3 Chế độ kế toán và chun mực kế toán . 68
5.1.4 Chế độ kiểm toán 69
5.1.5 Quy định bản cáo bạch 69
5.1.6 Tăng cường công tác tuyên truyền và phổ biến kiến thức 71
5.2 Đề xuất giải pháp đối với công ty niêm yết . 70
5.2.1 Hoàn thiện cơ chế Công bố thông tin nội bộ và kênh thông tin qua website 71
5.2. 2 Áp dụng các tiêu chun quốc tế về công bố thông tin 71
5.2. 3 Tăng cường phân tích và dánh giá rủi ro kinh doanh của công ty . 72
5.2.4 Phát triển hoạt động quan hệ với nhà đầu tư 72
5.3 Đề xuất giải pháp đối với nhà đầu tư . 73
5.4 Đề xuất giải pháp đối với bên thứ ba . 74
5.4.1 Công ty xếp hạng tín nhiệm 74
5.4.2 Công ty chứng khoán . 75

KẾT LUẬN

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO