Luận Văn Giải pháp phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ ở VN

Giải pháp phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ ở VN ​

MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU 1
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU VÀ 3
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ 3
1.1. Tổng quan về trái phiếu 3
1.1.1. Khái niệm về trái phiếu 3
1.1.2. Phân loại trái phiếu 3
1.1.2.1. Phân loại theo đối tượng phát hành 3
1.1.2.2. Phân loại theo lợi tức trái phiếu 6
1.1.2.3. Phân loại dựa vào hình thức trái phiếu 6
1.1.3. Đặc điểm của trái phiếu 7
1.1.3.1. Tính rủi ro của trái phiếu 7
1.1.3.2. Khả năng sinh lời của trái phiếu 7
1.1.3.3. Tính thanh khoản của trái phiếu 9
1.1.4. Các yếu tố cơ bản của trái phiếu 10
1.1.4.1. Mệnh giá của trái phiếu 10
1.1.4.2. Lãi suất danh nghĩa 10
1.1.4.3. Thời hạn của trái phiếu 10
1.1.4.4. Kỳ trả lãi 11
1.1.4.5. Giá phát hành 11
1.2. Tổng quan về thị trường trái phiếu Chính phủ 11
1.2.1. Khái niệm 11
1.2.2. Các thành viên tham gia thị trường TPCP 12
1.2.2.1. Chủ thể phát hành 12
1.2.2.2. Chủ thể đầu tư 12
1.2.2.3. Các tổ chức trung gian tài chính 13
1.2.2. Thị trường sơ cấp 15
1.2.3.1. Phương thức bảo lãnh phát hành trái phiếu 15
1.2.3.2. Phương thức đấu thầu trái phiếu 16
1.2.3.3. Phương thức đại lý phát hành trái phiếu 17
1.2.4. Thị trường thứ cấp 18
1.2.4.1. Thị trường chứng khoán tập trung (Sở giao dịch chứng khoán) 18
1.2.4.2. Thị trường chứng khoán phi tập trung hay thị trường trao tay (Over The Counter market - OTC) 19
1.3. Vai trò và chức năng của thị trường trái phiếu Chính phủ trong việc huy động vốn để phát triển kinh tế – xã hội 20
1.3.1. Vai trò của thị trường trái phiếu Chính phủ 20
1.3.2. Chức năng của thị trường Trái phiếu Chính phủ 22
1.4. Những nhân tố cơ bản thúc đẩy đến sự hình thành và phát triển của thị trường trái phiếu Chính phủ 23
1.4.1. Chính sách tài khoá 23
1.4.2. Chính sách tiền tệ 23
1.4.3 Nhu cầu phát triển thị trường vốn 24
CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ 25
Ở VIỆT NAM 25
2.1. Quá trình ra đời và phát triển thị trường TPCP ở Việt Nam 25
2.2. Thị trường sơ cấp 28
2.2.1. Thực trạng hoạt động thị trường sơ cấp 28
2.2.1.1. Đối với tín phiếu kho bạc 28
2.2.1.2. Đối với trái phiếu kho bạc 31
2.2.1.3. Trái phiếu công trình Trung ương 36
2.2.1.4. Trái phiếu ngoại tệ (Trái phiếu có mệnh giá bằng ngoại tệ) 40
2.2.1.5. Trái phiếu Chính phủ để cấp vốn điều lệ bổ sung cho các Ngân hàng Thương mại Nhà nước 41
2.2.1.6. Công trái xây dựng tổ quốc 41
2.2.2. Đánh giá hoạt động của thị trường sơ cấp 43
2.2.2.1. Những kết quả đạt được 43
2.2.2.2. Một số hạn chế 46
2.3. Thị trường thứ cấp 48
2.3.1. Thực trạng hoạt động của thị trường thứ cấp 48
2.3.1.1. Hoạt động niêm yết TPCP 48
2.3.1.2. Hoạt động giao dịch trái phiếu Chính phủ 49
2.3.2. Đánh giá hoạt động của thị trường thứ cấp 53
2.3.2.1. Những kết quả đạt được 53
2.3.3.2. Một số hạn chế 54
CHƯƠNG 3 MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN VÀ HOÀN THIỆN 57
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ Ở VIỆT NAM 57
3.1. Mục tiêu và nhu cầu vốn phát triển kinh tế - định hướng phát triển thị trường TPCP của Việt Nam 57
3.1.1. Mục tiêu và nhu cầu vốn phát triển kinh tế 57
3.1.2. Định hướng phát triển thị trường TPCP 58
3.1.2.1. Sử dụng công cụ TPCP để huy động vốn cho đầu tư phát triển 58
3.1.2.2. Tiết kiệm chống lãng phí để tích luỹ vốn cho đầu tư phát triển 59
3.1.2.3. Khối lượng TPCP huy động phải nằm trong giới hạn nợ cho phép 59
3.1.2.4. Tạo môi trường thuận lợi để thu hút nguồn vốn đầu tư trong và ngoài nước 60
3.1.2.5. Gắn chặt việc huy động vốn với sử dụng và hoàn trả vốn vay 61
3.2. Một số giải pháp hoàn thiện và phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ ở Việt Nam 62
3.2.1. Tạo lập một môi trường kinh tế vĩ mô ổn định 62
3.2.2. Đa dạng và tiêu chuẩn hoá trái phiếu chính phủ 64
3.2.2.1. Đa dạng hoá TPCP 64
3.2.2.2. Tiêu chuẩn hoá TPCP 65
3.2.3. Củng cố, hoàn thiện và phát triển thị trường phát hành TPCP 67
3.2.4. Củng cố, hoàn thiện và phát trien thi trường thứ cấp TPCP 70
3.2.5. Tăng cường công tác đào tạo đội ngũ cán bộ 73
3.2.6. Kế hoạch hoá công tác phát hành TPCP 74
3.2.7. Tăng cường tuyên truyền về TPCP và thị trường TPCP 75
3.3 Một số kiến nghị 75
3.3.1. Nhà nước cần nâng cao hơn nữa tính thanh khoản của thị trường: 75
3.3.2. Thành lập hệ thống thanh toán bù trừ các loại chứng khoán một cách hiệu quả: 76
3.3.3. Thành lập thị trường mua lại : 76
KẾT LUẬN 77
​