Luận Văn Giải pháp nâng cao hiệu quả công tác hoạch định chính sách & định hướng phát triển thị trường CK

Giải pháp nâng cao hiệu quả công tác hoạch định chính sách & định hướng phát triển thị trường CK
LỜI NÓI ĐẦU
​
Như chúng ta đã biết, đất nước Việt Nam của chúng ta là một đất nước đang trên đà phát triển mạnh mẽ, nền kinh tế Việt Nam đã có những sự thay đổi lớn lao để có thể bắt kịp với tốc tộ phát triển kinh tế trên thế giới và hội nhập với nền kinh tế chung của khu vực ASEAN. Trong nền kinh tế thị trường, Đảng và Chính phủ đã có những chính sách thoả đáng cả về kinh tế và chính sách để tăng tốc độ phát triển đất nước. mở cửa thị trường, chính sách khuyến khích xuất nhập khẩu . Đặc biệt Việt Nam đã có những nỗ lực to lớn trong việc đưa vào hoạt động TTCK. So với các nước trong khu vực ASEAN, nước chúng ta là một trong nước cuối cùng có TTGD nhưng với chúng ta TTCK tuy còn khá mới mẻ lại rất cần thiết để phát triển đất nước. Vậy TTCK ở nước ta hoạt động ra sao? Ảnh hưởng của nó với nền kinh tế ở nước ta hiện nay như thế nào? . Chính vì muốn tìm hiểu kỹ hơn về vấn đề trên nên em đã quyết định chọn đề tài này.
I. Khái niệm và chức năng của thị trường chứng khoán(TTCK):
1) Khái niệm:
TTCK là hoạt động giao dịch mua bán các loại chứng khoán dài hạn (cổ phiếu, trái phiếu) có tổ chức, theo luật pháp (luật giao dịch chứng khoán).Thị trường chứng khoán là nơi chắp nối quan hệ cung cầu vốn đầu tư dài hạn của nền kinh tế quốc gia và quốc tế, là nơi gặp gỡ, giao dịch giữa những người cần huy động vốn đầu tư (người phát hành chứng khoán) với những người có vốn nhàn rỗi muốn đầu tư ( người muốn mua chứng khoán) cũng như giữa các nhà kinh doanh chứng khoán với nhau.Bản chất của thị trường chứng khoán được thể hiện trong các chức năng của thị trường chứng khoán.
2) Chức năng của thị trường chứng khoán:
a) Chắp nối tích luỹ với đầu tư:
Thị trường chứng khoán là nơi thu hút mạnh mẽ mọi nguồn vốn nhàn rỗi và tạm thời nhàn rỗi trong nước và ngoài nước và chuyển giao những nguồn này cho các nhu cầu đầu tư phát triển.
b)Điều hoà vốn đầu tư:
Do tác động của cung cầu, TTCK tự động điều hoà các luồng vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu, tự động giải quyết linh hoạt, nhanh chóng mâu thuẫn của tình trạng thừa và thiếu vốn đầu tư giữa các ngành, các thành phần kinh tế, các khu vực trong nước và giữa các nước.
c)Cung cấp thông tin kinh tế :
TTCK là nơi cung cấp kịp thời, vô tư và tương đối chính xác mọi nguồn thông tin có liên quan đến việc mua, bán, kinh doanh chứng khoán của các thành viên trên thị trường, tiền, giá cả cung cấp các thông tin này nhằm bảo vệ quyền lợi cho các nhà đầu tư, giúp họ không bị thiệt hại bởi những tin đồn thất thiệt của bọn đầu cơ chứng khoán.
d)Cung cấp dịch vụ cho việc mua bán chứng khoán:
Bằng những dịch vụ và kỹ thuật tính toán, thông tin hiện đại, TTCK tạo điều kiện thuận lợi cho các thành viên của thị trường giao dịch với nhau được nhanh chóng, dễ dàng, giảm được lãng phí và tổn thất về thời gian và tiền bạc.
II. Vài nét về Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam (TTCKVN) sau gần bốn năm hoạt động:
*Hoạt động của thị trường:
Hoạt động của TTCKVN đã đi vào hoạt động được bốn năm, mục tiêu cơ bản đề ra cho thời kì hoạt động ban đầu của TTCKVN theo chỉ đạo của thường vụ bộ chính trị và chính phủ đã đưa vào vận hành một TTCK qui mô nhỏ, phát triển từ thấp lên cao và không gây mất ổn định Kinh Tế Xã Hội.Sau 4 năm đi vào hoạt động của TTCKVN, kết quả đạt được là thiết lập và đưa vào hoạt động một TTCK có tổ chức cho giai đoạn ban đầu, thể hiện ở các mặt sau:
a)Về công tác tổ chức và vận hành trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK):
TTGDCK Thành Phố Hồ Chí Minh (TPHCM) được tổ chức theo mô hình tập trung với qui mô nhỏ, thực hiện chức năng xác định giá chứng khoán theo quan hệ cung cầu và tạo cơ hội luân chuyển vốn cho nhà đầu tư chứng khoán.Khi thị trường bắt đầu hoạt động chỉ có 2 cổ phiếu được niêm yết, giao dịch tại TTGDCK với tổng giá trị vốn niêm yết là 270 tỷ đồng, đến nay tổng giá trị chứng khoán niêm yết là gần 6.600 tỷ đồng bao gồm trên 1.000 tỷ đồng cổ phiếu của 21 công ty cổ phần (CTCP) và trên 5.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ (TPCP) và trái phiếu Ngân Hàng Đầu Tư và Phát Triển (NHĐT&PT).Thời gian đầu TTGDCK chỉ thực hiện giao dịch 3 phiên một tuần, từ 3/2002 đã nâng lên 5 phiên một tuần, tính đến 30/6/2003 TTGDCK đã tổ chức được 570 phiên giao dịch chứng khoán liên tục, an toàn đạt trị giá chứng khoán giao dịch gần 3.700 tỷ đồng, trong đó giao dịch cổ phiếu khoảng 88% và giao dịch trái phiếu gần 12%
TTGDCK đã thực hiện tốt chức năng của một trung tâm lưu ký chứng khoán trong điều kiện cơ sở kỹ thuật cũng như nhân lực còn rất hạn chế.Hệ thống lưu ký hoạt động tương đối hiệu quả, vì thế đã rút ngắn thời gian thanh toán từ 4 ngày xuống còn 3 ngày.Ngoài việc lưu ký 100% trái phiếu niêm yết, số lượng cổ phiếu niêm yết được lưu ký đều trên 50% giúp cho hoạt động thanh toán giao dịch chứng khoán nhanh gọn, giảm thiểu rủi ro.TTGDCK đã chủ động thực hiện việc cung cấp thông tin kịp thời thông qua các công ty chứng khoán tới người đầu tư, đến nay đã thực hiện cung cấp thông tin trực tuyến (on-line) thay cho việc cung cấp thông tin tại sàn thông qua đại diện giao dịch của các công ty chứng khoán .
Nhìn chung trong 4 năm qua TTGDCK đã thực hiện tương đối tốt công tác quản lí niêm yết, thành viên, giao dịch và công bố thông tin trên thị trường, ngày càng chủ động hơn trong tổ chức, vận hành và quản lý giao dịch chứng khoán.Trong quá trình hoạt động, TTGDCK TPHCM đã thường xuyên tổ chức những buổi toạ đàm, tiếp nhận những ý kiến đóng góp của các tổ chức, cá nhân tham gia thị trường để kiến nghị lên UBCKNN điều chỉnh và bổ sung kịp thời những quy định, quy chế cho phù hợp với nhu cầu quản lý và thực tiễn của thị trường.
b)Về phát triển hàng hóa cho TTCK:
Đến nay, Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước (UBCHNN) đã cấp phép đăng kí lại để niêm yết cổ phiếu cho 21 công ty cổ phiếu với tổng trị giá cổ phiếu niêm yết là 1.086 tỷ đồng, cấp phép niêm yết trái phiếu cho Ngân Hàng Đầu Tư và Phát Triển (NHĐT&PT) với tổng giá trị trái phiếu niêm yết 157 tỷ đồng .TTGDCK TPHCM đã phối hợp với bộ tài chính, tổ chức đấu thầu hơn 50 đợt TPCP, trái phiếu của quỹ hỗ trợ đầu tư phát triển được hơn 5.400 tỷ đồng đưa ra niêm yết trên TTGDCK TPHCM cũng đã cấp giấy phép phát hành thêm cổ phiếu cho 5 công ty với tổng giá trị lên trên 155, 4 tỷ đồng.
Qua 4 năm hoạt động cho thấy công tác hàng hoá cho TTCK là rất quan trọng, thời kì đầu việc triển khai công tác này có nhiều khó khăn, nhưng đến nay số lượng hàng hoá niêm yết trên 6.000 tỷ đồng, các công ty niêm yết bước đầu đã thực hiện tốt các quy định về công bố thông tin trên TTCKvà chú trọng nâng cao chất lượng quản trị công ty.
c)Về hoạt động của các tổ chức trung gian trên thị trường:
*Hoạt động của công ty chứng khoán(CTCK):
Đến nay, UBCKNN đã cấp phép hoạt động cho 12 công ty chứng khoán với tổng số vốn điều lệ là 465 tỷ đồng, hoạt động các nghiệp vụ:môi giới, bảo lãnh phát hành, tự doanh, quản lý danh mục đầu tư và tư vấn đầu tư.Qua 4 năm tham gia thị trường, về cơ bản các công ty chứng khoán đã tập trung hoàn thiện bộ máy tổ chức, nâng cao năng lực nghiệp vụ phục vụ khách hàng, một số công ty đã tăng vốn điều lệ, sử dụng phương thức nhận lệnh giao dịch gián tiếp qua fax, mạng trực tuyến , mở thêm các chi nhánh, phòng giao dịch, đại lí nhận lệnh tại các tỉnh, thành phố Hà NộI, TP.HCM, Hải Dương, Hải Phòng, Bình Dương, Đồng Nai, Long An, Đà Nẵng.Các công ty chứng khoán đã xây dựng được một đội ngũ nhân viên nghiệp vụ kinh doanh được đào tạo tốt.Nhìn chung, các công ty chứng khoán đã thực hiện được vai trò trung gian trong việc môi giới mua bán chứng khoán, tích cực tham gia tư vấn niêm yết và thực hiện cung cấp thông tin đến nhà đầu tư, góp phần vào thành công của thị trường .Tuy nhiên, hạn chế trong hoạt động của các công ty chứng khoán là một số công ty chưa tuân thủ nghiêm túc các quy định về hoạt động, chưa thể hiện vai trò tích cực, chủ động phát triển thị trường, chất lượng tư vấn đầu tư chứng khoán và tư vấn niêm yết chưa cao, chưa đẩy mạnh nghiệp vụ tự doanh, nhà đầu tư còn chưa thực sự tin tưởng vào tính công bằng và khách quan trong hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, đội ngũ nhân viên chưa đáp ứng được nhu cầu công việc.

​