Tiểu Luận Định giá cổ phần Công Ty cổ phần thủy điện Thác Mơ

A. MỞ ĐẦU
I. Đặt vấn đề
[TABLE="align: left"]
[TR]
[TD="align: left"]Việc ước định giá cổ phiếu cho phép người đầu tư có thể so sánh và đối chiếu với giá cổ phiếu trên thị trường để xem xét cổ phiếu đang được thị trường đánh giá cao hay thấp, từ đó có thể giúp người đầu tư ra quyết định đầu tư đúng đắn. [/TD]
[/TR]
[/TABLE]
Trong suốt những năm qua thị trường chứng khoán có tính tăng cường biến động và không ổn định. Các thị trường tài chính thống nhất luôn bị ảnh hưởng bởi các vấn đề đột biến tầm vĩ mô mà gây ra ảnh hưởng thị trường quy mô toàn cầu.
Theo quan điểm của một nhà đầu tư, điểm yếu của thị trường là ở chỗ không dự đoán được và không chắc chắn được, vì những điều kiện của thị trường không luôn phán đoán được chỉ với sự hỗ trợ của các công cụ và thước đo tài chính. Những người tham gia thị trường thì luôn dựa vào tính hiệu quả của thị trường và hành vi hợp lý của các nhà đầu tư khác để ra quyết định. Tuy nhiên, ý kiến dựa vào các nhà đầu tư, những người mà luôn muốn tối đa hóa lợi ích của mình và thể hiện tài tự kiểm soát hoàn hảo, trở nên không hiệu quả. Trong suốt những năm gần đây, có nhiều dẫn chứng cho thấy thị trường thiếu hiệu quả do những nhận định sai lệch của nhà đầu tư.
II. Mục tiêu
1. Đối tượng nghiên cứu: Cổ phần Công ty cổ phần Thủy điện Thác Mơ
2. Phương pháp nghiên cứu: Định giá cổ phần thông qua khảo sát, phân tích, tổng hợp.
3. Phạm vi:
Phạm vi nghiên cứu của chúng tôi tập trung vào làm rõ định nghĩa về cổ phần và cổ phiếu cũng như các cách định giá về cổ phần, cổ phiếu và các ảnh hưởng của việc định giá ấy vào thị trường chứng khoán thực tiễn
Vì những điều kiện khách quan và chủ quan chúng tôi chỉ thực hiện khảo sát trên những thông tin thu nhập được từ internet và những thông tin đại chúng có liên quan
MỤC LỤC
LỜI CẢM ƠN 5
A. MỞ ĐẦU 6
I. Đặt vấn đề 6
II. Mục tiêu 6
1. Đối tượng nghiên cứu 6
2. Phương pháp nghiên cứu 6
3. Phạm vi: 6
B. TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHẦN 6
I. Nguồn gốc và quá trình phát triển của cổ phần, cổ phiếu? 6
1. Sơ lược lịch sử 6
2. Định nghĩa 7
3. Phân loại cổ phần 8
II. Phân loại và ý nghĩa mỗi loại 9
1. Cổ phiếu thường 9
2. Cổ phiếu phổ thông 9
3. Cổ phiếu ưu đãi 9
4. Cổ phiếu quỹ 10
5. Cổ phiếu chưa phát hành 10
6. Cổ phiếu đã phát hành 10
7. Cổ phiếu đang lưu hành 10
III. Định giá cổ phần – sự cần thiết phải định giá cổ phần 10
1. Sự cần thiết phải định giá cổ phiếu 10
2. Những vấn đề liên quan tới định giá 12
3. Nguyên tắc định giá 13
IV. Các phương pháp định giá. 13
1. Phương pháp định giá cổ phần theo luồng tiền (DCF) 13
2. Phương pháp chiết khấu theo luồng cổ tức (Dividend Discount Model) 15
3. Phương pháp định giá cổ phiếu bằng phương pháp P/E 15
4. Phương pháp định giá cổ phiếu dựa trên cơ sở tài sản ròng có điều chỉnh 16
5. Mô hình cổ tức tăng trưởng một giai đoạn - mô hình Gordon 17
6. Mô hình tăng trưởng cổ tức hai giai đoạn 18
V. Các nhân tố ảnh hưởng tới định giá cổ phần 18
1. Lạm phát 18
2. Lãi suất 20
3. Tác động của chính phủ 20
C. ĐỊNH GIÁ CỔ PHẦN CÔNG TY CỔ PHẦN THÁC MƠ 23
I. Khái quát về Công ty cổ phần thủy điện Thác Mơ 23
1. Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển 23
2. Cơ cấu tổ chức công ty 24
3. Cơ cấu bộ máy quản lý của công ty 25
4. Danh sách những công ty mẹ và công ty con 25
5. Hoạt động kinh doanh 25
6. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trong ba năm gần nhất 28
7. Vị thế của Công ty so với các doanh nghiệp khác trong cùng ngành 29
8. Chính sách cổ tức 31
9. Tình hình hoạt động tài chính 31
10. Các chỉ tiêu tài chính chủ yếu 35
11. Tài sản 36
12. Kế hoạch sản xuất kinh doanh, lợi nhuận và cổ tức trong 03 năm tiếp theo 36
II. Chứng khoán niêm yết 38
1. Loại chứng khoán 38
2. Mệnh giá 38
3. Tổng số chứng khoán niêm yết 38
4. Số lượng cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng theo quy định của pháp luật hoặc của tổ chức phát hành 38
5. Phương pháp tính giá 39
TỔNG HỢP KẾT QUẢ ĐỊNH GIÁ 42
LỜI KẾT 43
TÀI LIỆU THAM KHẢO 45