Tài liệu Các chiến lược mua bán và sáp nhập (M&A) trong một thị trường suy thoái

Các chiến lược mua bán và sáp nhập (M&A) trong một thị trường suy thoái
Để đánh giá được những xu hướng trong việc tạo ra giá trị thông qua M&A,
chúng tôi đã phải rà soát lại gần 1000 công ty được dựng lên thông qua mua bán
và sáp nhập trên toàn cầu, được định giá nhiều hơn 500 tỷ đô la và xuất hiện từ
năm 1997 tới năm 2006. Và nhờ việc kiểm tra những động thái về giá cổ phiếu
một cách nhanh chóng trước và sau mỗi một hợp đồng được đưa ra, chúng tôi có
đủ khả năng để đánh giá được các thị trường tài chính đã nhìn nhận về giá trị của
bản hợp đồng đó như thế nào. Trong khi ngay cả “những tác động thông cáo” đều
không phải là phương tiện đánh giá hoàn hảo thì bản nghiên cứu về mặt lý thuyết
lại cho thấy chúng chính là một người chỉ đường rất tốt trong việc tạo ra giá trị về
mặt lâu dài.

Phân tích của chúng tôi chỉ ra rằng, giá trị do các bản hợp đồng tạo ra trong
thời kỳ bùng nổ M&A hiện nay (từ 2003 tới 2006) đối với cả bên mua lẫn bên bán
hợp lại trung bình đạt được 6% giá trị giao dịch. Con số này cho thấy sự tương
phản rõ ràng với thời kỳ bùng nổ trong khoảng thời gian từ 1997 tới 2000, khi mà trung bình chỉ đạt được 2% giá trị giao dịch. Bên cạnh đó, trong khi một điều đáng
lo ngại là hơn 58% tất cả công ty được mua lại vẫn hoạt động để thanh toán cho
những khoản mua lại thì con số đó đã được nâng lên tới hơn 70% cho những công
ty từng hoạt động trong thời kỳ hoàng kim trước khi bùng nổ M&A.