Tài liệu Bình luận các biện pháp bình ổn tỷ giá( liên hệ Việt Nam)

Bài Thuyết trình
Tài chính quốc tế


Bình luận các biện pháp bình ổn tỷ giá( liên hệ Việt Nam)


I. Các định nghĩa cơ bản
Khái niệm:
Chính sách tỷ giá là những hoạt động của chính phủ( mà đại diện thường là NHTW) thông qua 1
chế độ tỷ giá nhất định hay cơ chế điều hành tỷ giá) và hệ thống các công cụ can thiệp nhằm du
trì một mức tỷ giá cố định hay tác động để tỷ giá biến động đến một mức cần thiết phù hợp với
mục tiêu chính sách kinh tế quốc gia.


Mục tiêu:
- ổn định tỷ giá trong phạm vi 1 biên độ dao động nhất định nhằm góp phần ổn định thương
mại, ổn định đầu tư và cán cân thanh tóan quốc tế
- góp phần thực hiện chu ểyn dịch cơ cấu kinh tế và mục tiêu của các chính sách vĩ mô khác
- đảm bảo sựổ n định của dự trữ quốc gia để thực hiện các nghĩa vụ TCQT
- ổn định sự phát triển của thị trường ngoại hối
- giữ vững chủ qu ềyn quốc gia, nâng cao vị thế đồng nội tệ.
II. nội dung:
nội dung các chính sách tỷ giá(công cụ của chính sách tỷ gía)
a. công cụ trực tiếp
a.1 hoạt động của ngân hàng trung ương trên thị trường ngoại hối nhằm can thiệp trực tiếp vào
cung- cầu ngoại tệ
khái niệm:
Chính sách hối đoái: đây là biện pháp trực tiếp mà NHTW tác động tới tỷ giá hối đoái. Thông qua
các tổ chức kinh doanh ngoại hối, nhà nước đã chủ động tác động vào cung cầu ngoại tệ băng
việc trực tiếp mua bán vàng và ngoại tệ điều chỉnh tỷ gía
Khi tỷ gía ở mức cao( tức đồng nội tệ giảm giá ) tới mức làm ảnh hưởng tới các hoạt động kinh
tế trong nước cũng như các hoạt động kinh tế đối ngoại, NHTW sẽ bán ngoại tệ ra để thu nội tệ
về. khi đó cung ngoại tệ tăng tác động làm giảm tỉ giá, kéo tỷ giá xuống. ngược lại khi tỷ giá hối
đoái giảm xuống, NHTW sẽ mua ngoại tệ vào, kích thích cầu ngoại hối khi cung chưa kịp biến
động để nâng tỷ giá lên tới mức hợp lý.
ảnh hưởng
việc áp dụng chính sách hối đoái thường ảnh hưởng trái ngược nhau với các doanh nghiệp trong và
ngoài nước bắt nguồn chủ ếyu từ các lợi ích trái ngược nhau. Những mâu thuẫn này thường xảy ra
giữa các nhà xuất kh u và nhẩập kh u. nhà nhập kh u muẩốn hạ thấp tỷ giá xuống còn nhà xuất
khâủ muốn nâng tỷ giá lên, giữa nhà xuất kh u vẩốn muốn hạ thấp tỷ giá xuống và nhà nhập kh u
vốn muốn nâng cao tỷ giá hối đoái. Và mâu thuẫn diễn ra giữa các nước với nhau vì tỷ giá của 1
nước nâng cao sẽ hạn chế xk của nước khác làm cho cán cân thương mại, cán cân thanh toán của
nước ngoài và các nước thực hiện chính sách này bị thiệt hại
ã Ưu điểm: NHTW rất linh hoạt trong việc điều tiết lượng tiền cung ứng để điều chỉnh tỷ
giá
ã Nhược điểm:
- cần dự trữ ngoại tệ lớn
- Tính chủ động của NHTW không cao khi NHTM có thể không sãn sàng mua( ở VN là bắt
buộc)
- Thường phải đi kèm với chính sách thị trường mở để hấp thụ lượng dư hay bổ sung phần
thiếu hụt tiền tệ trong lưu thông do có những hạn chế nhất định nên ngân hàng trung
ương các dần chu ểyn sang công cụ gián tiếp mà chủ ếyu là thông qua công cụ lãi suất tái
chiết khấu


1