Luận Văn Bài tiểu luận: Hoán đổi tiền tệ

Bài tiểu luận: HOÁN ĐỔI TIỀN TỆ

Mục Lục:

Lời nói đầu 2
I. Khái niệm và phân loại hoán đổi tiền tệ 3
1. Khái niệm cơ bản: 3
2. Phân loại: 3
3. Đặc điểm: 4
II. Định giá hoán đổi tiền tệ 5
1. Các ký hiệu và công thức: 5
2. Định giá và giá trị của một hoán đổi tiền tệ : 6
III. Ứng dụng hoán đổi tiền tệ: 10
1. Tuần hoàn trạng thái luồng tiền trong thanh toán quốc tế 10
2. Ứng dụng trong các khoản đầu tư quốc tế 12
3. Kinh doanh ngoại hối kiếm lời 12
IV. Những rủi ro của giao dịch hoán đổi tiền tệ: 15
1. Rủi ro tín dụng 15
2. Rủi ro về giá 15
Tài liệu tham khảo
 
LỜI NÓI ĐẦU
Trong hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu, các doanh nghiệp thường quan tâm và lo lắng về sự biến động của tỉ giá hối đoái. Các DN NK lo tỉ giá tăng. Ngược lại, các DN xuất khẩu lo tỉ giá giảm. Hoạt động kinh tế ngày càng phát triển, xu hướng toàn cầu hoá và hội nhập ngày càng tăng, hoạt động XNK, đầu tư, tín dụng quốc tế ngày càng mở rộng khiến các doanh nghiệp quan tâm nhiều hơn đến rủi ro tỉ giá. Các công cụ giao dịch hối đoái sẽ giúp các DN XNK, các nhà kinh doanh chứng khoán hạn chế sự biến động, phòng ngừa rủi ro tỉ giá. Cùng với nghiệp vụ giao dịch kì hạn (Forward), quyền chọn (Currency option), tương lai (Future), giao dịch hoán đổi (Swap) được ra đời, là một trong những công cụ phòng ngừa rủi ro tài chính cho các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối một cách có hiệu quả.
Hợp đồng hoán đổi (swap) về bản chất là một hợp đồng kỳ hạn, tuy nhiên hợp đồng kỳ hạn này có đặc điểm là bao gồm một chuỗi các giao dịch với một mức giá cố định tại nhiều ngày khác nhau trong tương lai. Các bên giao dịch hoán đổi các khoản thanh toán hoặc tài sản khác nhau. Vì có nhiều loại hoán đổi khác nhau nên rất khó có thể đưa ra một định nghĩa hoàn chỉnh nhưng nói chung một hoán đổi là một sản phẩm phái sinh tài chính bao gồm hai bên giao dịch thực hiện một chuỗi các thanh toán cho bên còn lại vào những ngày cụ thể. Có tất cả bốn loại hoán đổi cơ bản dựa trên trạng thái của hàng hóa cơ sở, các hoán đổi tiền tệ, các hoán đổi lãi suất, các hoán đổi chứng khoán và các hoán đổi hàng hóa.
Các hoán đổi có một ngày bắt đầu, một ngày kết thúc và những ngày mà việc thanh toán được thực hiện. Cũng giống như hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng giao sau, các hoán đổi thường không có các khoản thanh toán trước bằng tiền mặt từ một bên này cho bên kia. Vì vậy các hoán đổi có giá trị ban đầu bằng không, nghĩa là hiện giá của hai dòng thanh toán là như nhau. Ngày mà việc thanh toán được thực hiện được gọi là ngày thanh toán (settlement date) và khoản thời gian giữa các lần thanh toán được gọi là kỳ thanh toán (settlement period). Các hoán đổi được chi tiết hóa một cách riêng biệt, nó là các công cụ OTC. Do đó, hai bên tham gia thông thường bao gồm một nhà giao dịch, một định chế tài chính cung cấp các hoán đổi trên thị trường và một người sử dụng cuối cùng (end user), khách hàng của nhà giao dịch thường là một doanh nghiệp, một quỹ hưu bổng, quỹ phòng ngừa rủi ro hoặc là một tổ chức nào đó. Đương nhiên, hoán đổi giữa các nhà giao dịch lẫn nhau cũng rất phổ biến.
Mỗi hoán đổi được cụ thể hóa bởi một số tiền giao dịch được gọi là vốn khoái toán (notional princial). Bởi vì các hoán đổi tiền tệ và hoán đổi lãi suất đều bao gồm việc thanh toán tiền lãi, kết quả thanh toán được tính toán bằng cách nhân kỳ hạn của lãi suất cho số tiền ban đầu. Trong hoán đổi lãi suất, số tiền gốc này không bao giờ được thanh toán hoặc trong hoán đổi tiền tệ, đôi khi người ta vẫn không được hoán đổi. Vì lý do này, nó không được gọi là số tiền gốc mà được gọi là vốn khoái toán.
Trong bài tiểu luận này, chúng ta sẽ đi tìm hiểu kỹ hơn về các nội dung cơ bản của hoán đổi tiền tệ và các ứng dụng của nó trong việc quản trị rủi ro của các nhà sử dụng giao dịch hoán đổi.