Luận Văn Áp dụng các mô hình dự báo cho chuỗi Việt NamINDEX (mô hình ARIMA, ARCH, mô hình nhân quả kết hợp)

Mục lục .1
GIỚI THIỆU CHUNG .4
1.Mục đích nghiên cứu đề tài: 4
2. Đối tượng nghiên cứu: .4
3. Phương pháp nghiên cứu: 5
4.Bố cục: .5
CHƯƠNG 1:CƠ SỞ LÝ THUYẾT .6
1.Khái quát thị trường chứng khoán 6
1.1.Chứng khoán 6
1.2.Thị trường chứng khoán .6
2.Mô hình hàm hồi quy tổng thể 7
2.1.Mô hình 7
2.2.Các giả định OLS .7
2.3.Giả định bổ sung của OLS .7
2.4.Hàm hồi quy mẫu .7
3.Mô hình ARIMA: Phương pháp Box-Jenkins 8
3.1.Tính dừng .8
3.2.Mô hình ARIMA 9
3.2.1.Mô hình tự hồi quy bậc p – AR(p) 9
3.2.2.Mô hình trung bình trượt bậc q – MA(q) 9
3.2.3.Mô hình tự hồi quy kết hợp trung bình trượt – ARIMA(p,d,q) 9
3.2.3.1.Nhận dạng mô hình 9
3.2.3.2.Ước lượng các thông số của mô hình ARIMA(p,d,q) 10
3.2.3.3.Kiểm tra chẩn đoán mô hình 10
3.2.3.4.Dự báo: .11
4.Mô hình ARCH: 11
4.1 Lý thuyết mô hình ARCH 11
4.2.Kiểm định tính ARCH .13
CHƯƠNG 2:
PHÂN TÍCH XU HƯỚNG VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .15
2
1.Lịch sử hình thành và phát triển .15
2.Các giai đoạn phát triển của thị trường chứng khoán .16
3.Sự liên thông giữa VNINDEX và các chỉ số chứng khoán trên thế giới 17
CHƯƠNG 3:ÁP DỤNG CÁC MÔ HÌNH DỰ BÁO CHO CHUỖI VNINDEX .21
1.Ứng dụng mô hình ARIMA và ARCH để dự báo chuỗi VNindex: 21
1.1.Nhận dạng mô hình: .21
1.2.Chuyển đổi chuỗi gốc VNINDEX thành chuỗi “dừng”. .22
1.3.Xác định mô hình ARIMA 22
1.4.Mô hình AR(1) .23
1.4.1.Ước lượng mô hình AR(1) 23
1.4.2.Kiểm định phần dư 24
1.4.3.Các chỉ tiêu dự báo và giá trị dự báo: .25
1.5.Mô hình AR(2) .26
1.5.1.Ước lượng mô hình AR(2) 26
1.5.2.Kiểm định phần dư 27
1.5.3.Các chỉ tiêu dự báo và giá trị dự báo: .27
1.6.Mô hình ARIMA(1,1,1) .28
1.7.Mô hình ARCH 30
1.7.1.Kiểm định ảnh hưởng của Arch với mô hình AR(2) 30
1.7.2.Ước lượng ARCH(1) 31
2.Kết hợp mô hình hồi quy,ARIMA,ARCH để dự báo Vnindex 31
2.1.Nhận dạng: .31
2.2.Ước lượng 32
2.3.Kiểm định F_test, t_test và kiểm định Wald 32
2.4.Kiểm định phần dư .33
2.4.1.Đồ thị phân phối chuẩn của phần dư 33
2.4.2.Kiểm định Kolmogorov-Smirnov: 34
2.5.Kết hợp ARIMA, ARCH vào mô hình hồi quy .35
3
CHƯƠNG 4:NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG, KIẾN NGHỊ, NHỮNG MẶT CÒN HẠN
CHẾ VÀ HƯỚNG PHÁT TRIỂN CHO MÔ HÌNH .36
1.Nhận định thị trường: .36
2.Kiến nghị: .37
3.Những mặt hạn chế: 38
4.Hướng nghiên cứu phát triển từ mô hình: .38
PHỤ LỤC 39
PHỤ LỤC 1data:image/png;base64,iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAAEAAAABAQMAAAAl21bKAAAAA1BMVEXh5PJm+yKVAAAAAXRSTlMAQObYZgAAAApJREFUCNdjYAAAAAIAAeIhvDMAAAAASUVORK5CYII=" class="mceSmilieSprite mceSmilie8" alt="" title="Big Grin ">Ữ LIỆU THEO TUẦN CỦA VNINDEX, S&P500, DAX, KOSPI,
STRAINTS TIMES, CAC, FTSE100 39
PHỤ LỤC 2:KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH ARIMA,ARCH ĐỐI VỚI CHỈ SỐ
S&P500 .43
PHỤ LỤC 3:KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH ARIMA,ARCH ĐỐI VỚI CHỈ SỐ
KOSPI .48
PHỤ LỤC4:KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH ARIMA,ARCH ĐỐI VỚI CHỈ SỐ
DAX 52
PHỤ LỤC 5:KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH ARIMA,ARCH ĐỐI VỚI CHỈ SỐ
TRAINTS TIMES 66
PHỤ LỤC 6:KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH ARIMA,ARCH ĐỐI VỚI CHỈ SỐ
CAC 60
PHỤ LỤC 7:KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH ARIMA,ARCH ĐỐI VỚI CHỈ SỐ
FTSE100 .64
TÀI LIỆU THAM KHẢO

GIỚI THIỆU CHUNG
1.Mục đích nghiên cứu đề tài:
- Hệ thống tài chính luôn được xem là trung tâm của nền kinh tế. Nó bao gồm thị
trường tiền tệ và thị trường vốn. Trong quá trình hội nhập, việc phát triển thị trường vốn
là vấn đề được Đảng và Chính Phủ đặt mục tiêu phát triển lâu dài và bền vững. Do đó thị
trường vốn rất quan trọng và được thể hiện rõ nét qua thị trường chứng khoán. Tuy nhiên
thị trường chứng khoán rất phực tạp và việc phát triển nó vô cùng khó khăn
- Nên vấn đề đặt ra “làm sao nhận định chính xác được chiều hướng của thị
trường”. Chiều hướng này được thể hiện rõ qua chỉ số chứng khoán của Việt Nam: chỉ số
VNINDEX. Vì vậy chúng ta phải có tầm nhìn rõ nét hơn và có được các nhận định chính
xác hơn thông qua việc sử dụng các mô hình dự báo để có thể xác định được hướng phát
triển tốt nhất cho thị trường chứng khoán.
2. Đối tượng nghiên cứu:
Đề tài nghiên cứu sử dụng 147 quan sát của chỉ số VNINDEX, S&P500, DAX,
KOSPI, STRAINTS TIMES, CAC, FTSE100 theo tuần từ ngày 31/7/2006 đến
18/5/2009.
Mục tiêu:
-Xây dựng mô hình dự báo dài hạn về chỉ số VNINDEX tại thành phố Hồ Chí
Minh thông qua việc sử dụng số liệu theo tuần của VNINDEX.
-Xác định được chỉ số chứng khoán của nước nào tác động mạnh đến VNINDEX
-Xác định được phần nào các nhân tố ảnh hưởng đến VNINDEX
Vì vậy, đề tài nghiên cứu phải trả lởi được 2 câu hỏi sau:
5
-Mô hình nào phù hợp để dự báo VNINDEX
-Nhân tố nào thực sự tác động đến VNINDEX trong khoảng thời gian từ từ ngày
31/7/2006 đến 18/5/2009.
3. Phương pháp nghiên cứu:
Để tiện cho việc phân tích dữ liệu và dự báo VNINDEX tôi dùng 3 phương pháp
mà tôi cho là hiệu quả:
-Mô hình ARIMA (autoregressive Intergrated Moving Average)
-Mô hình ARCH (autoregressive Conditional Heteroskedasticiy)
-Mô hình nhân quả kết hợp ARIMA và ARCH
Và tài liệu tôi sử dụng được lấy từ nguồn http://www.fpts.com.vn của công ty
chứng khoán fpt và http://finance.yahoo.com
4.Bố cục:
GIỚI THIỆU CHUNG
CHƯƠNG 1:CƠ SỞ LÝ THUYẾT
CHƯƠNG 2:
PHÂN TÍCH XU HƯỚNG VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
CHƯƠNG 3:ÁP DỤNG CÁC MÔ HÌNH DỰ BÁO CHO CHUỖI VNINDEX
CHƯƠNG 4:NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG, KIẾN NGHỊ, NHỮNG MẶT CÒN HẠN
CHẾ VÀ HƯỚNG PHÁT TRIỂN CHO MÔ HÌNH